| 勞動和社會保障部與中國證監會近日聯合發佈的《關於企業年金基金證券投資有關問題的通知》(以下簡稱《通知》)，再度在金融機構中掀起一陣波瀾。《通知》首次對企業年金基金證券投資的開戶、結算等具體事宜作出規定。連同今年5月1日起實施的《企業年金試行辦法》和《企業年金基金管理試行辦法》，企業年金的政策法規框架至此已基本形成。
有關人士指出，這是近期繼宣佈保險資金入市以後，管理層採取的又一項旨在爲股市“開源節流”的措施。在業內看來，目前存量爲1000億元，並在10年後達到10000億元規模的企業年金，將成爲證券市場上新的一支重要而規範的機構投資者隊伍。由於企業年金管理運營機構的資格認定辦法、專家評審辦法及業務運作流程、賬戶管理系統的技術標準等規定還沒有頒佈，因此，企業年金合規入市至少要等到明年。
年金入市仍需時日
企業年金是指企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上，自願建立的補充養老保險制度。與基本養老保險由國家強制執行不同，企業年金的建立是自願和有條件的，並非每家企業都須建立企業年金。
目前，中國的企業年金規模近500億元，再加上以年金名義銷售的保險產品有430億元，企業年金的存量規模近1000億。有關權威部門預計，企業年金市場全面推開後，每年新增規模應在800億元到1000億元左右，10年後將達10000億元。
有關人士指出，此次出臺《關於企業年金基金證券投資有關問題的通知》及其相配套的《企業年金基金證券投資登記結算業務指南》是從操作層面上，對投資執行過程中，包括席位的確定、資金結算模式、賬戶管理方式等方面的具體內容加以規範。此前，於5月1日起實施的《企業年金試行辦法》和《企業年金基金管理試行辦法》分別從企業年金的資金來源和運用兩個方面，對企業年金的管理做出了規範。
在這位人士看來，雖然企業年金入市已經漸行漸進，但企業年金管理運營機構的資格認定辦法、專家評審辦法及業務運作流程、賬戶管理系統的技術標準等規定還沒有頒佈。因此，企業年金合規入市至少要等到明年。
“活命錢”的安全性
事實上，從去年開始，一些地區的企業年金就已“曲線入市”了。統計數據顯示，深圳市企業年金髮展中心截至今年9月底共計持有7只股票，持股市值達1782萬元；上海市企業年金髮展中心持有15只股票，持股市值爲43379萬元，佔到了企業年金持股總市值的96%。據申銀萬國證券分析師的初步判斷，目前已入市的企業年金超過100億元。
目前，企業年金多是通過賬戶管理人和企業年金髮展中心與券商簽訂協議，以委託理財的方式進入證券市場。企業年金持股明細同時顯示，企業年金短線操作的跡象比較明顯。部分企業年金與受託券商出現交叉持股現象。
有關人士指出，企業年金對於個人來說是一筆“活命錢”，不同於一般的機構投資者融來的自有資金。因此，企業年金在投資時，更要嚴格防範投資風險。在選擇投資產品時，要確保本金的安全，將風險水平控制在較低程度。
金融機構覬覦
《財經時報》瞭解到，無論是基金、券商還是保險公司都盯上了企業年金市場這塊大蛋糕。一位基金管理公司的人士向《財經時報》透露，基金公司對企業年金市場格外重視。
在他看來，企業年金通常進行的是長線投資，基金公司的長期投資理財優勢能夠充分表現；另外，基金公司通過幫助企業年金投資，將能擁有一塊比較穩定的長期收入來源。他介紹說，在剛剛過去的10月份，勞動和社會保障部與世界銀行合作舉辦的“企業年金管理政策研究項目啓動會”中，基金公司出席的代表人數最多。
券商顯然不想在已佔得先機的企業年金市場失去自己的份額。目前，申銀萬國、國泰君安、光大、湘財、銀河等十多家券商已與上海企業年金髮展中心簽訂理財協議，另有幾家券商亦正在爲深圳企業年金中心理財。爭取成爲企業年金的受託人，已是許多券商今年調整資產管理業務的戰略重點之一。
與券商、基金這兩支大部隊展開競爭的還有保險公司、信託公司、商業銀行等各種金融機構，他們也在積極響應和展開企業年金管理運營機構的資格認定工作。
有關人士指出，各類金融機構擅長有所不同，要想贏得市場必須要提高服務水平，同時進行戰略聯盟以達到優勢互補。他強調說，各類金融機構準備在企業年金市場上大食饕餮美餐的希冀，也許會在入市初期落空。因爲根據《企業年金基金辦法》，年金基金可直接或間接入市的比例的最高限額爲28%。在入市初期的試探過程中，資金量不會太大。今後，資金量將隨市場的成熟逐步放大。
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