| 雖然之前關於央行加息的探討一直在市場中進行着，但是，前天當央行突然宣佈存貸款基準利率同時上漲0.27個百分點時，股市還是被加息“撞了一下腰”。昨日，大盤一直在試圖扭轉弱勢，但最終還是以22點的下跌表明了股市對央行加息的態度。加息對市場的衝擊到底有多大呢？我們今天請來四位市場分析師，讓他們從各個角度給投資者做一詳細分析。
1300點爭奪將加劇
央行日前突然宣佈的加息對深滬股市產生了較大的衝擊，這種衝擊並不會因爲昨日的下跌就化解。從昨日深成指的跌幅超過上證指數可以看出，機構可能加大了減倉的力度，這將對後市產生不利影響。我們認爲，短期內加息的利空將對多空雙方在1300點附近的爭奪產生影響，能否成功守住1300點仍有待觀察。
就加息的幅度而言，加息對中短線市場的資金面影響有限。但是由於加息的實施，其對資金入市的抑制效應值得關注。另外，由於這一利空出乎意外，將影響場內外資金對年底大盤走勢和投資機會的判斷，從而加大年底資金壓力對股市的影響。國信理財顧問中心肖建軍
小心出現較大調整
央行此次加息意味着人民幣利率出現拐點，中國開始進入“新一輪升息週期”，隨後還會有第二次、第三次加息。加息將分流部分股市資金，使新股IPO、上市公司再融資的慾望加大。
目前，個股走勢分化嚴重，反映出市場資金面不足，而加息的突然降臨，將進一步制約“9·14”反彈行情的第三段高度，使本已很弱的反彈變得更弱，持續的時間也將變短。值得注意的是，一旦“9·14”反彈行情第三段結束，大盤可能與級別較大的調整不期而遇，這是投資者需要小心提防的。民族證券徐一釘
利空不能一概而論
此次央行加息對上市公司的盈利能力總體影響比較有限。根據2003年上市公司年報統計顯示，截至上年末全部A股平均有息負債率爲36.31%，貸款利率上升27個基點對全年利潤總額的影響只有1.1%。而且此次升息距年底只有2個月，對2004年度上市公司利潤總額的負面影響將會更小。另外，不同行業受加息的衝擊並不一樣。具體來說，受影響較大的主要有地產、民航、傳媒等行業，而影響比較小的主要有采掘、運輸、電煤以及社會服務等行業。因此，投資者要規避加息對未來上市公司所產生的不利影響，還是根據各行業的不同特點區別對待，不能一刀切地認爲升息就是不利的。飛虎諮詢劉晨
升息難使銀行業獲益
按以往的慣例，央行在每次升息時存貸款利差會有所擴大。但此次升息不同的是，商業銀行存貸款利率上升均爲27個基點，存貸款利差並沒有擴大。雖然在升息的同時央行還放寬了人民幣貸款利率的浮動上限，但由於商業銀行競爭激烈，銀行自行提高貸款利率會導致貸款客戶的流失，因此在執行中也會十分謹慎。所以，此次升息將使銀行業獲益的說法無從談起。
不僅如此，此次升息反而可能使銀行受到一定損失。銀行的兩大盈利支柱分別是貸款和債券投資，存貸款利差不變意味者貸款業務盈利能力也保持不變，但升息卻會導致債券價格的下跌和投資價值的降低，使債券投資收益受損。這也就是銀行股在昨日早盤大幅衝高後，最終無功而返的重要原因。金元證券陽光
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