| 市場頻傳石油巨頭埃克森—美孚擬出售所持的全部中石化(0386，HK)股份，美孚如果成功“套現”，則意味着中石化上市時引入的外資戰略股東將全部撤出。
中石化最近“煩”事纏身。
如果說是因爲減持股份一事還有情可原，但令記者費解的是，在談到有關海外擴張的話題時，中石化相關人士閉口不談，似乎更“煩”，是進展得不順利，還是另有難言之隱？
爲何頻遭減持
以目前價格計算，如果埃克森—美孚將所持的全部中石化股份31.685億股成功減持，可獲利約43.9億港元。而美孚石油僅今年二季度的淨收益就達到57.9億美元，出售中石化股權的收益不足該公司年收益的2%，顯然，上述股權收益對於美孚而言不值一提，那麼，減持的真實意圖何在？
如果再把今年早些時候，英國石油(BP)和殼牌石油分別將其所持有的中石化股份全部“套現”一事聯繫起來，相信這不是巧合，而是跨國石油巨頭之間的一種默契。
對此，科技證券研發部李世彤認爲，外資石油巨頭連續“沽空”中國石油股，雖然與中石化H股股價高企不無關係，但是更爲重要的是這體現出石油跨國巨頭在中國投資的戰略轉型正在展開。
分析原因，要追溯到20世紀80年代。當時出於對中國巨大油品市場的覬覦，雪佛龍、德士古等石油公司就已介入中國的海上石油開採領域，然而在石油工業的下游領域，尤其是成品油銷售方面，這些跨國油企卻一直面臨着巨大的政策壁壘，無法介入。
到了20世紀90年代末，跨國公司在華處境開始發生轉變，中國政府爲推動中石油、中石化等國企改制，決意准許兩公司赴海外上市，使國際石油巨頭得以繞道進入。
爲支持國企海外上市，BP、殼牌及埃克森美孚認購了中石油、中石化股票，並同意在兩公司上市後一年內不拋售其所持股票；作爲回報，它們獲准與中石油、中石化合資興建加油站和一些煉化項目。其間中石油、中石化股價都曾有過大的波動，甚至一度使殼牌、美孚等公司深套其中，但他們一直信守承諾，堅決持股至今。與此同時中外雙方合作項目則順利展開，如上海賽科乙烯、中油BP加油站等。
不過，隨着時間的推移和環境的變化，中石化與外資的合作出現了裂痕。
在成功赴海外上市融資後，中石化和中石油的實力也得到加強，不僅觸角已經伸到了國外，在國內油品業的擴張尤其加快。爲了在放開石油市場之前，最大限度地佔有市場，減輕外資未來的競爭壓力，“迅速搶灘布點，佔領終極市場，着重建立經營壁壘，提高國外資本進入國內油市的門檻”成爲兩大石油公司的發展戰略。
而國外大公司更是不惜虧本也要介入，對一向重視終端銷售的他們來說，佔住了國內銷售市場，就佔住了一切。殼牌集團已在華投資10億美元，採用合資方式建立了40個加油站。其中在天津投資的10處加油站全部亮出殼牌形象。埃克森—美孚聲稱已在中國擁有36座加油站。英國BP的聲勢更加浩大，稱其將拿出100億美元“開發”中國的油品終端市場。
在與外資的爭奪中，摩擦也逐步升級。中石化在去年底堅決收回了殼牌公司租賃到期的北京地區加油站，使雙方的競爭開始白熱化，此後在西氣東輸項目中的進展不順，最終造成了殼牌等石油巨頭失去了耐心，從而拋出了中石化的股票。
“雙方失去了合作的基礎，競爭已由暗地裏叫勁到了短兵相接的階段，是導致跨國油企紛紛減持中石化股份的最直接原因。”李世彤說。
遲到與問題
如此看來，被戰略投資者減持對於中石化來說並無大礙，反倒是中石化對海外擴張出奇的低調，引起了記者的好奇。
中石化1998年纔開始石油勘探業務，相對於中國石油天然氣集團(以下簡稱中石油)和中國海洋石油總公司(以下簡稱中海油)來說，海外業務起步要晚，迄今爲止是國內三大石油公司中石油資源最少的公司，被業界稱爲海外擴張的“遲到者”。
2001年1月，中石化註冊成立了國際石油勘探開發公司(SIPC)，專門負責集團上游海外投資與經營作業一體化的戰略經營，成爲公司“走出去”戰略開始實施的標誌。
2004年被認爲是中石化實施“走出去”戰略的關鍵年。據SIPC高層透露，初步的投資約需54.31億元，較上一年度的1.7億元將有巨幅增長；爭取拿到3—4個油田生產項目，保證2006年權益油田目標的實現，優選有利的風險勘探區塊，爭取在重要戰略目標區拿到1—2個風險勘探項目。
新疆證券研究所研究員陳玉輝根據中石化目前已經實施及簽訂協議和中標項目情況分析得出，2004年中石化海外油氣項目預計可獲得海外“權益油”約31萬噸，其中哈薩克斯坦項目25萬噸，阿塞拜疆油田開發項目3萬噸，吉爾吉斯斯坦項目2.4萬噸，蒙古勘探開發項目0.6萬噸。
然而，這與國內另外兩家主要石油生產商相比，中石化的海外擴張之旅還是明顯落在了後面。
中石油是我國海外石油投資的主力軍，目前共執行了24個海外項目，其中油氣開發項目20個，煉油化工項目2個，管道項目2個，分佈在蘇丹、哈薩克斯坦、委內瑞拉、祕魯等7個國家。中石油2002年海外油田的產量爲2130萬噸，並計劃在2005年之前使其海外油田的原油產量達到3500萬噸。
中海油憑藉2002年初以5.85億美元收購西班牙雷普索爾-YPE公司在印尼資產的五大油田的部分權益，從而一舉成爲世界10大產油國的印度尼西亞最大的海上石油生產商。這五大油田的總探明儲量7.33億桶，探明加控制儲量9.31億桶。其中，中海油淨權益爲油氣探明儲量3.6億桶，探明加控制儲量4.61億桶，僅這一個項目就爲中海油每年帶來約540萬噸的份額原油。
與中石油和中海油當前幾百萬、上千萬噸的海外份額油相比，中石化2004年計劃中的31萬噸權益油的目標就顯得微不足道。知恥而後勇，然而，問題也隨之產生。
內戰干擾了“外戰”
由於歷史原因，中石化上游原油開採能力遠遠落後於原油加工能力。2003年，中國石化集團公司全年共生產原油3816.29萬噸，僅比上年增長0.4%；但加工原油量則達到1.24億噸，增長10.7%，集團內原油供給缺口達到8600萬噸。
爲了儘快扭轉上、中游產能不平衡、補齊原油缺口、壯大集團整體實力和提高抗風險能力，加快走出國門、進軍海外原油勘探開採市場儼然成爲中石化的必然選擇。
人們不禁要問：既然國家支持，企業自身也迫切需要，出海找油何來煩惱呢？
陳玉輝一語道破天機：中石化海外尋油將不可避免地與國內同行“撞車”，尤其在國家海外協調機制尚未建立之際，企業多半從自身商業利益出發，一場搏殺在所難免，而最終將鬧得兩敗俱傷。
事實證明陳玉輝的擔心並不是杞人憂天。
前不久，中石化與中石油在蘇丹一條長1380公里的石油管道招標項目上已殺得不可開交。雖然經過幾翻周折，中石化最終以總報價低於中石油6000多萬美元，拿走了這個項目的部分承包權，但明眼人都看得出來，這個結果最大的受益者不是中石化，而是與之貌似同盟的馬來西亞的石油公司。
在中石油看來，中石化的這次攪局，不僅毀了自己十拿九穩的這個承包項目，而且打亂了其已經苦心佈局了10年的蘇丹石油工程市場，進而影響到中石油的整體海外經營戰略。而更令人心痛的是，肥水皆流外人田，馬來西亞的石油公司坐收漁翁之利，大撈油水。客觀地說，中石化和中石油在蘇丹工程競標的這場遭遇戰中沒有贏家。
無獨有偶，在蘇丹的鄰國利比亞727公里管道項目招標中，中石化再次聯合日本丸紅、意大利SICIMH和利比亞HAMADA公司，四家組成聯合體參與項目投標。而此前，業界普遍認爲中石油中標機會最大，但由於中石化的介入，形勢變得撲朔迷離，一場競標爭奪戰似乎又要上演。
同樣，中石化與中海油的海上爭奪戰也愈演愈烈。
由於陸上石油資源危機問題日漸突出，海上油氣資源的位置越來越重要。據國外的權威機構研究，未來油氣田的平均儲量規模將隨水深(500—1500米)而大幅增加，超過1000米水深的油氣田的平均儲量規模將是淺水區域的兩倍以上。所以，深海油氣資源的勘探開發，對於任何一個石油化工企業都意味着巨大的機遇，中石化也不例外。
而目前，我國的海上油氣資源對外合作權是由中海油獨家擁有專營權的，中海油代表國家履行政府的對外合作職能，且無論是在海洋石油勘探的技術，還是市場的培育方面中海油都有很大的先入優勢。
中石化的一次跨國合作欲做打破中海油海上對外合作權壟斷的先行者。
今年5月，中石化與巴西石油公司在北京正式簽署了《戰略合作協議》：兩家公司在未來的石油銷售、勘探、生產、提煉、管道、工程服務和技術合作等方面進行全方位合作。而巴西石油公司最爲擅長的便是深海石油的勘探與開採。
巴西石油公司北京首代卡斯迪里奧日前曾公開表示，公司會和中石化首先在南海合作開採原油。如果在不久的將來，此事成爲現實，中石化無疑奪走了中海油的一大塊奶酪。要知道，當今世界上，領導深水勘探的石油公司主要是BP、巴西國家石油公司和英荷殼牌集團，而超深水油氣田的資產主要爲五大跨國石油公司和巴西石油公司所擁有。
記者猜想，總是被同行抱怨是攪局者，也許纔是中石化一提到海外擴張就緘默不語的真正原因吧。
最迫切的需求
作爲世界上第二大石油消費國，中國近年來油田儲備日益下降，積極爭取獲得海外油田項目的權益勢在必行。國家從實施石油安全戰略角度出發，對於國內石油化工企業出海找油也大開綠燈。然而，問題的關鍵是在出海過程中如何協調企業之間的利益，避免單兵作戰，減少無謂的內耗，實現國家整體利益最大化。
陳玉輝指出：“惟一的出路就是政府參與協調，儘快建立海外協調機制，制定出遊戲規則，以提升國內石化企業的國際競爭力，從而更好地促進國家石油安全戰略的實施。”
的確，在國家石油戰略中，政府的職責不僅僅在於開展石油外交，對國內各大企業在海外市場的行動進行協調也應當儘快提上議事日程。相信這也是國內石油化工企業所共同期望的。也許，那時中石化將不再煩惱。
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