翻開近期的公司公告，關於ST公司的消息明顯呈現上昇趨勢。ST們忙忙碌碌，都是為了啥？

　　接受捐贈為摘帽

　　對於一些淨資產嚴重不足的ST公司，在有盈利的情況下，雖然沒有退市風險，但要想摘帽，可能還需要采用其它非常規的手段，ST中紡機(600610)就是一例。

　　ST中紡機在11月25日曾發布一則關聯交易公告，南京斯威特集團有限公司將其持有的上海東浩環保裝備有限公司84.6%的股權捐贈給公司，並於11月21日與公司以零價格簽訂了《股權轉讓協議》。東浩環保目前的淨資產為12155.71萬元，84.6%的股權對應的淨資產價值為10283.73萬元。

　　因此，ST中紡機的每股淨資產將增加到0.44元左右，雖然說難以實現年底摘帽的目標，也為未來的發展奠定了堅實基礎。

　　民營入主成時尚

　　不久前，ST中紡機還傳來大股東變更的好消息，公司的部分國有股轉讓給江蘇南大高科技風險投資有限公司已獲批准。此次股份轉讓完成後，江蘇南大高科技風險投資有限公司持股比例為29%，並成為第一大股東。

　　作為民營背景的江蘇南大高科技風險投資有限公司的入主無疑為公司未來的發展增添了想象空間。

　　ST猴王(000535)近期強勢上行，也是因為受到民營企業入主消息的刺激。公司發布公告稱，法人股股東申銀萬國證券股份有限公司、中國建設銀行三峽分行等八家單位已將合計2064.88萬股股權以每股0.1元的價格轉讓給上海國策實業發展有限公司，並於12月2日辦理完股權過戶手續。

　　至此，上海國策實業發展有限公司已持有ST猴王法人股6499.8724萬股，佔總股本的21.47%，成為第一大股東。

　　資本運作難化風險

　　ST川長江(000586)作為一家連續兩年虧損的上市公司，2002年第三季度的虧損報告無疑為投資者進一步敲響了警鍾。

　　公司2002年前三季度實現主營業務收入12325萬元，淨利潤為-1179萬元，每股收益為-0.06元。雖然說虧損幅度並不大，但由於已是第三年虧損，使得2002年相對好轉的經營狀況難以樂觀。公司在2002年11月11日已經進行了較為徹底的資產置換，擬置出資產的賬面淨值為12717.85萬元。不過，該項資產置換對2002年的報表要想產生實質性影響的機會並不大。

　　連續三年虧損的ST中燕(600763)近期也發布了資產重組的公告。公司在11月25日收到上海創索投資管理有限公司發來的函，稱該公司已通過司法拍賣方式受讓了公司原第三大股東彬州築養路機械有限公司所持公司2040萬股法人股，過戶手續於2002年11月22日辦完。

　　至此，上海創索持有公司2040萬股法人股，成為公司第三大股東。與ST川長江有些類似，公司要想依靠新股東迅速扭虧可能也有一些難度。

　　資產置換為來年

　　日前，ST佳紙(000699)發布了資產置換的關聯交易。公司以紙業前置生產系統和相關輔助的經營性資產與公司第二大股東佳木斯紙業集團有限公司擁有的都江堰熱縮有限公司99.39%的股權、科邦電信科技有限公司90%的股權、成都雙流電信器材有限公司99%的股權。從兩項資產的結構看，產業特性存在顯著差別，能否成為公司產業轉型的起點，值得我們關注。

　　ST川長江的資產置換，也是一次產業調整的機會。四川匯源科技產業(集團)有限公司注冊資本為人民幣10008萬元，經營范圍包括研制、生產、銷售系統集成及光配套設備、信息產業及相關諮詢等，實力較為雄厚。本次資產置換意味著ST川長江已經進入了前景良好的光通信領域。

　　債務重組優化財務狀況

　　已經連續兩年虧損的ST萬家樂(000533)可以說是債務重組的大贏家。日前就公司的或有負債、歷史債權等問題達成了解決方案，其中承接對大股東4.15億的擔保本息由原大股東以資產抵償，4.06億歷史債權分5年償還，公司的重組工作取得了階段性的進展。

　　如果上述關於或有負債的解決方案經臨時股東大會審議通過並得到落實，2001年計提預計負債及已經確認的損失將被衝回，淨資產將相應增加約2.7億元。但如果對2.7億元進行追溯調整，那麼，公司仍然可能因為2002年繼續虧損而被暫停上市。

　　ST國嘉(600646)在11月下旬解決了與長江投資(600119)的債務擔保問題，使得財務狀況得到一定優化。長江投資與ST國嘉、中廣媒體傳播有限公司、中廣衛星通信技術有限公司已在11月17日達成一系列債務重組協議。

　　主要內容包括：中廣媒體承諾承擔這筆金額約為3200萬元的債務；中廣媒體承接債務後以其所持中廣衛星12%股權與長江投資置換與上述債務對應的債權。中廣衛星以其擁有的北京亞視大廈部分房產為中廣媒體履約提供擔保。

　　應該說，中廣媒體傳播有限公司作為ST國嘉的重組方做出了較大的努力，解除了ST國嘉與長江投資之間的擔保問題，將債務問題內部化，為公司的重組過程減輕了一定負擔。