美元/日元

　　12月5日，匯價創近期新高，紐約匯市回落於125之下。

　　日本財務次官黑田東彥重申其一貫說法，認為近期日元疲軟僅僅是對其過去過度強勁的修正，並指出目前輿論還沒有要求日本央行設定通脹目標，暗示央行可能仍持反對意見。黑田東彥近期提出一個議題，稱日本、美國、歐元區都采用通貨再膨脹政策並設立通脹目標。至於財務大臣鹽川稱美元/日元應在150-160水准的講話，黑田東彥表示這僅僅是就購買力而言的。

　　鹽川表示，外匯匯率的走勢應當由市場決定。他說：『政府應盡量遠離市場，各幣種間存在很大的不平衡。』這個發言同黑田的講話相一致，暗示財務省對現在的日元下跌不會采取什麼乾預的措施。財務省稱，政府不應該對外匯市場進行乾預。

　　美元/日元漲至125，日本央行行長速水優出面澄清匯市的廣泛傳言，稱日本外匯管理當局並沒有有意打壓日元。他說：『外匯管理當局並沒有采取這樣措施的意圖。』

　　日本財務省稱，除了銀行、保險公司和其它金融機構的公司第三季資本支出較第二季下降2%，另一份報告顯示，第四季大型公司信心昇至-5.9。日本公司削減開支是考慮到日本走出第三次衰退的步履艱難：第三季經濟成長放緩至0.7%，而第二季為成長1%，並且有跡象表明成長放緩趨勢將加劇，其中推動經濟成長的強大動力-出口5個月有4個月為下降。本季商業支出不可能對經濟成長作出貢獻，因為其很可能接近零。資本支出較去年同期下降13.9%。預計明年第一季商業信心將昇至0.3，第二季昇至4.0。

　　日本金融擔當大臣竹中平藏稱，根據政府的壞帳處理計劃，到2005年3月為止，日本政府將銀行呆壞帳的目標制定為4%。竹中平藏在對議會委員會的發言中表示：『我們現在認為，到2005年3月為止，銀行的呆壞帳率應該保持在4%，這個目標非常的合適現在的情況。』 日本央行最新統計數據顯示，自1997年以來，日本銀行業對中小企業的貸款額度已大幅度縮減30%。據《日本經濟新聞》報道說，與1997年對中小企業的放款高峰期相比，日本銀行業對中小企業放款在過去五年中已減少89萬億日元。同期日本銀行業對企業的總貸款額，只減少92萬億日元。

　　美國商務部周三公布，10月份工廠訂單增長1.5%，至3,225.7億美元。9月份修正後的數據為下降2.4%，其初步數據為下降2.3%。最初於上周公布的10月份耐用品訂單經修正後增長2.4%，初步數據為增長2.8%。10月份非耐用品訂單增長0.6%，9月份為增長0.3%。10月份工廠訂單數據弱於華爾街預期。接受調查的經濟學家的預期為增長1.9%。不過該數據的增長連同制造業的其他數據表明，制造業可能在今年夏季的疲弱之後正趨於穩定。

　　美國財政部周三表示，11月29日當周美國官方儲備資產下滑1.92億美元，至757.49億美元。對比前一周，美國官方儲備資產曾下滑5.41億美元，至759.41億美元。美國儲備資產包括外匯、黃金、IMF特別提款權和美國資產儲備部位。美財政部稱，11月29日當周美國外匯儲備下滑3400萬美元，至323.77億美元；黃金儲備保持不變，為110.42億美元。

　　美國上周初請失業救濟金人數意外下降至21個月低點，顯示出美國的勞工市場有復蘇的跡象。數字顯示，上周的初請人數減少1.3萬至35.5萬，這是自2001年2月17日以來最低的水平。分析家表示，現在最困難的時期已經過去，在不久的將來會出現僱工的增長。經濟學家先前曾預測初請人數上昇至37萬，之前一周為36.4萬。上周的感恩節是影響初請數字的重要原因。四周均請人數下降至37.65萬，之前一周為38.7萬。

　　匯價在早盤下探日低124.37後快速盤昇，東京與倫敦匯市繼續盤昇，上探日高125.72後回落，紐約匯市繼續整理，尾盤在124.80附近整理；匯價日昇跌率0.153%，日漲跌幅0.19，收盤於124.80點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈多頭排列，但3日均線受壓昇勢趨緩向5日均線靠攏，匯價位於3日5日均線附近之上、10日30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，短線有整理要求。匯價若站穩於3日均線附近的124.70或5日均線附近的124.60或124.50之上，則短線繼續向多，有再次向前日高點125.72方向運行的趨勢，且不排除繼續上破、上探126.00甚或向128.00方向運行的可能。匯價若回落於124.50之下，則有下探前日低點124.37或124.00一線支橕的趨勢，下擋10日均線附近的123.50對匯價構成較強支橕。124.50為匯價短線向多的分界線。日慢步隨機KDJ繼續呈多頭排列，仍有上行空間，但日快步隨機KDJ拐頭向下已呈死叉之勢，顯示若匯價不能站穩於124.50之上，則有回落於124.00之下的風險。124.30為周線指標向多的分界線。123.70為月線指標支橕點，且市場注意到本月月線壓力位於128.00附近，下月月線壓力將降至126.50附近。

　　形態分析顯示，周線看，匯價仍有形成頭肩頂的可能性，其形態右肩曾達126.80，因此，市場對此中期形態密切關注。

　　今日，匯價有望震蕩整理尋求短線運行方向或震蕩盤昇。

　　今日強壓力126.00，弱壓力125.50；強支橕123.50，弱支橕124.00。

　　歐元/美元

　　12月5日，歐元震蕩整理。

　　西班牙10月工業產出較去年同期上昇4.1%，9月修正後上昇2.6%。9月工業產出初值為上昇3.1%。西班牙統計局稱，如果考慮到季節因素影響，10月工業產出年率上昇2.2%，9月修正後上昇0.8%，之前為上昇1.3%。

　　德國10月工業訂單月率季調後上昇1.1%，年率季調後上昇4.2%。之前的預測為月率上昇0.7%，年率上昇2.9%。財政部表示，9月的數據修正後月率下降1%，未修正的數據為下降2.5%。綜合兩個月的數據10月和9月較之前兩個月上昇0.2%，年率上昇5.3%。國內訂單季調後月率上昇1.5%，年率上昇1.4%。兩個月綜合數據上昇0.9%，年率上昇1.5%。海外訂單季調後月率上昇0.6%，年率上昇8%。綜合兩個月數據上昇0.5%，年率上昇10.2%。

　　瑞士央行宣布保持主要利率目標不變。

　　歐央行大幅降息50個基點。由於經濟增長遲滯，而同時通脹壓力放緩，歐洲央行首次將維持了一年之久的利率水平向下進行了調整。歐央行利率會議結果顯示，歐央行貨幣政策制訂者將借貸成本調降了50個基點，從3.25%降至2.75%。這是央行自2001年11月以來首次降息。歐盟委員會預測，歐元區明年第一季度經濟可能出現萎縮。疲弱的經濟增長正在幫助打壓通脹，歐元區通脹水平超過歐央行制定的2%目標已經有兩年多。歐央行降息意味著，歐元區公司及消費者們將享受更加低廉的借貸成本。歐元區9月零售銷售重挫2.1%，10月失業率攀昇至8.4%，為兩年多來最高水平。而自2000年第三季度以來歐元區商業投資就再沒有增加過。

　　歐央行總裁杜森貝赫稱，歐央行降息50個基點的決定消除了任何關於央行會進一步降息的猜測。在歐洲央行利率決議之後的一個記者招待會上，有記者問道，歐央行今日降息決議是否意味著未來一段時間央行不會進一步降息，還是表明央行仍有一定空間，即在外部突發事件(如伊拉克戰爭)發生時會進一步將息。杜森貝赫表示前者是肯定的。

　　杜森貝赫稱，在周四歐洲央行管理委員會在利率政策會議上考慮的是降息25個基點還是50個基點的問題，而不是在考慮是否應該降息。杜森貝赫在新聞發布會上表示：『我們展開了激烈的討論，問題的核心是該降息0.25%還是0.5%，而不是是否應該降息。最終我們一致同意降息0.5%。』他表示，通過降低利率平衡了已經出現了的經濟增長下滑風險，這將有利於改善歐元區經濟前景。他說，此次降息舉措將利率推低至歷史低點水平。杜森貝赫稱，自11月7日的利率政策會議以來，經濟前景已經出現了惡化。自11月7日以來，經濟的不穩定因素已經增加，對經濟增長的預期也使我們對經濟增長表現遲滯感到擔心。調查數據顯示經濟狀況仍缺乏生氣，雖然商業信心有了改善，但消費信心卻在不斷下降。『令人失望的經濟前景反應了持續高水平的不穩定因素。地理政治的緊張局勢可能造成油價上漲，世界經濟增長的遲滯以及持續的全球經濟的不平衡，這些都對消費信心帶來壓力，同時也對歐元區的消費、投資和勞工市場帶來了負面影響。』

　　杜森貝赫表示，他並不認為歐元區經濟將在2003年第一季度出現萎縮。這同周三歐盟委員會作出的預期相反，他們預期2003年第一季度歐元區經濟增長范圍將為-0.2%至0.2%之間。杜森貝赫對核心通脹下降速度減緩表示失望，但他稱這是由服務業有限的競爭所帶來的服務價格大幅上漲導致的。他表示，如果歐元區經濟增長速度達到或超過2.0-2.5%的潛在水平，唯一能造成威脅的是當前由M3貨幣供應量增長所帶來的流動資金的過剩。但在目前經濟增長水平之下，這一點並不構成威脅。杜森貝赫稱，許多大國的中央銀行正在不斷增加歐元儲備，並且這一狀況將延續下去。

　　匯價在東京匯市震蕩整理，倫敦匯市上探日高1.00243後快速回落，下探日低0.9970後回昇，紐約匯市繼續整理，尾盤在1.0000附近整理；匯價日昇跌率0.000%，日漲跌0.0000，收盤於1.0006點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈纏繞之勢，匯價位於其間偏上，顯示匯價有望繼續在震蕩整理中尋求短線與短中線運行方向。匯價若站穩於0.9985之上，則仍有再次上探前日高點或1.0040附近壓力的可能，但上擋1.0070附近有較強壓力；匯價若回落於0.9980之下，且不能再次回昇於1.0000之上，則反彈已經結束的概率增大，可能已開始運行於下跌波段之中，目標暫看0.9800附近。其間0.9950、0.9920有支橕，下破0.9920則短線向空。0.9920與0.9985分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ繼續呈多頭排列，仍有上行空間，顯示上昇動量仍未耗竭；但日快步隨機KDJ進入超買區後拐頭向下呈死叉，顯示匯價短線衝高若受壓則有回落整理要求。

　　周技術指標顯示，匯價有望在0.9910至1.0030區間震蕩整理尋求方向。0.9800與1.0030分別為匯價周線指標向空與向多的分界線。

　　波浪分析顯示，若暫定匯價自11月25日以來，運行於擴張三角形態之中，則現匯價可能運行於上行E波末段，且不排除E波頂點已經到達的可能。

　　今日，匯價有望震蕩整理尋求短線方向。

　　今日強壓力1.0070，弱壓力1.0040；強支橕0.9920，弱支橕0.9950。

　　英鎊/美元

　　12月5日，英鎊震蕩整理、略昇。

　　英國政府報告稱，經過季節調整後，英國截止10月三個月新屋開工較前三個月上昇15%，但該數據攀昇主要由於6月數據較低。與去年同期相比，截止10月三個月新屋開工上昇2%。同時，截止10月三個月房屋完工較前三個月上昇2%，較去年同期下降2%。季節調整後的數據顯示，英國新屋開工更快的增長。截止10月三個月英國新屋開工總計較前三個月上昇20%，較去年同期上昇3%。房屋完工總計較前三個月上昇2%，較去年同期上昇2%。

　　英國央行宣布，英國央行貨幣政策委員會決定保持基准利率4%不變，這已是連續第11個月保持這個利率水平。關於這個決定沒有附帶的說明。該決定之前曾廣泛的被預測到。今天會議的記錄將在12月18日公布。

　　英國央行貨幣政策委員會宣布維持基准利率在4%不變。英國工業聯合會對央行此舉表示支持，稱英國目前面臨諸多經濟不確定因素。英國工業聯合會首席經濟學家稱：『在面對諸多不確定因素的情況下，英國央行的「等待及觀望」政策目前來說對商業是適宜的。』他說：『在目前階段降息將會導致房屋市場的進一步膨脹，以及經濟的更加不平衡，而這將導致明年經濟的更加不穩定。企業對國際經濟復蘇力度表示擔懮，並擔心這會進一步拖累英國經濟。』他表示：『英國央行應該堅持己見，並保留其它選擇，以防經濟狀況惡化。』

　　英國零售商業協會(BRC)稱，英國11月主要街道商店物價較前一月上昇0.08%，較去年同期上昇1%。該協會稱，盡管非食物類商品物價，尤其是服裝的價格見漲，但由於食品物價下滑，11月物價漲幅僅略高於10月的低水平。BRC總乾事比爾指出，消費者正在為聖誕節作准備。他說：『盡管商業運營成本昇高，但零售商正在設法保持適度低價，利於顧客並有助於擴大經濟。然而，如果政府設法減少商業成本，我們也只能繼續保持這樣的價格水平。』

　　匯價在東京匯市下探日低1.5658後回昇，倫敦匯市上探日高1.5735後回落，紐約匯市繼續整理，尾盤在1.5710附近整理；匯價日昇跌率0.108%，日漲跌幅0.0017，收於1.5713點。

　　技術指標顯示，匯價短期日均線系統與30日均線呈纏繞之勢，匯價位於其間偏上，顯示匯價有望在較寬幅的震蕩中尋求短線與短中線的運行方向，短線有回落整理要求。匯價若站穩於1.5700之上，則有上探前日高點1.5735或1.5759一線壓力的趨勢，上擋1.5800一線有較強壓力；匯價若回落於1.5700之下，則有開始進入下跌波段的可能，目標暫看1.5370附近，其間下擋支橕位於1.5620、1.5520，繼續下破則短線向空。1.5520與1.5700分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ繼續呈多頭排列，仍有上行空間；日快步隨機KDJ進入超買區後拐頭向下已呈死叉，顯示匯價有回落整理要求。

　　周技術指標顯示，匯價若站穩於1.5650之上，則上擋周線壓力位於1.5760附近，若下破1.5650則下擋周線支橕位於1.5530。1.5530與1.5760分別為周線指標向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理尋求短線方向。

　　今日強壓力1.5780，弱壓力1.5750；強支橕1.5600，弱支橕1.5650。

　　澳元/美元

　　12月5日，澳元震蕩整理、略昇。

　　據媒體報道，9月澳大利亞房產價格上揚的速度放緩。由於墨爾本市場的嚴重下挫，9月澳大利亞房產價格上揚的速度放緩，但是年率的增長速度依然是自從1980年以來最快的。澳大利亞統計局周四稱，澳大利亞8個州的房屋價格季率上揚了3.8%，上個季度上揚了4.9%。但是年率的增長為17.3%，這個也是自從1989年房屋蓬勃發展以來的最高的年率。不僅如此，其他州的房屋價格依然在不斷的攀昇中。

　　澳洲聯儲副總裁葛蘭·斯蒂芬周三表示，當前無論對於澳洲還是全世界來說，通縮並不成為問題。斯蒂芬指出，澳洲在所有發達國家中發生通縮狀況可能性最小；未來澳洲通脹水准仍將維持在目前的水平。今年第3季澳洲消費者價格指數年率上昇3.2%，雖然澳洲聯儲設定的通脹上限目標為2.6%。斯蒂芬指出，雖然當前有部分跡象顯示在一些國家出現投資過熱現象，但除了日本之外，通縮不會在其他國家生根。

　　匯價在東京匯市震蕩整理，倫敦匯市上探日高0.5621後回落，下探日低0.5597後回昇，紐約匯市繼續整理，尾盤在0.5610附近盤整；匯價日昇跌率0.107%，日漲跌幅0.0006，收於0.5612點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈纏繞橫行收斂之勢，匯價位於其間偏上，顯示匯價有望繼續在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向，短線有望在0.5585至0.5615區間震蕩整理尋求突破，且日益面臨短線突破抉擇。匯價若站穩於0.5615之上則短線向多，上擋0.5640、0.5660、0.5700有壓力；匯價若回落於0.5585之下則短線向空，下擋0.5570、0.5550、0.5520有支橕。0.5585與0.5615分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ已呈金叉，仍有上行空間，；日快步隨機KDJ繼續呈金叉，但顯上擋有壓力。市場繼續對匯價聲東擊西(先上後下)的突破方式或久盤看跌的可能性保持警惕。

　　周技術指標顯示，匯價若站穩於0.5625之上則周線指標繼續向多，若持續受壓於0.5620之下，則下擋周線支橕在0.5550附近。0.5550與0.5625分別為匯價周線向空與向多的分界線。

　　今日，匯價震蕩整理尋求突破。

　　今日強壓力0.5650，弱壓力0.5620；強支橕0.5550，弱支橕0.5580。

　　歐元/日元

　　12月5日，匯價震蕩盤昇、昇幅收窄。

　　匯價日高125.62，日低124.27，尾盤在124.93附近整理；匯價日昇跌率0.193%，日漲跌幅0.24，收於124.93點。

　　技術指標顯示，匯價短期日均線系統與30日均線繼續呈多頭排列，匯價位於其上附近，顯示匯價短中線向多的依然較大，若站穩於124.35之上則短線繼續向多。匯價若站穩於124.35上，則有再探前日高點125.62附近壓力的可能，且不排除繼續上破的可能性；匯價若回落於124.30之下，則下擋支橕位於124.00、123.50，較好支橕位於122.80附近。124.35為匯價短線向多的分界線。日慢步隨機KDJ繼續呈金叉多頭排列，仍有上行空間；但日快步隨機繼續呈死叉，顯示匯價短線衝高若受阻則有回落整理要求。

　　周技術指標顯示，匯價若站穩於122.50之上，則周線指標繼續向多。122.50為周線指標向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力126.20，弱壓力125.50；強支橕123.60；弱支橕124.30。

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。）