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藍籌股一向被視為熊市中的避風港,在弱市時投資者往往對其青睞有加,然而,近兩年來藍籌股卻未能抵擋住股指下挫,其跌幅出人意料。
國際光纖市場巨人Corn?ing公司的股價從最高的113.33美元下挫到了最低的3.8美元左右;通用電氣亦未能幸免,現在的股價同其2000年的最高點相比,已跌去了近60%,藥物制造商Pfizer的股價也有超過了40%的跌幅,藍籌股不僅沒有托起股市,反而列在了跌幅的前列。
就此,有分析師指出,藍籌股以前的高價位主要是由於其聚集的泡沫太多,而近兩年來的股價下跌,正是泡沫風險的逐步釋放。
通用電氣近三年的走勢恰好證明了這一切。納斯達克指數在2000年3月10日達到頂點,終盤收於5048點,此後,指數便掉頭向下。然而,通用電氣的股價卻沒有隨著科技泡沫的破滅和指數的下跌而下滑,反而是逆市上揚,連續5個月股價上漲,最終在2000年8月28日股價達到了最高點,有近44%的漲幅。造成這種現象的主要原因是弱市中游資尋找避風港,大量資金的湧入導致了股價的急劇上昇,從而使得其股價過高。而過去兩年中其股價的大幅下跌就是股價泡沫的逐步釋放。
此外,華爾街資深分析師吉姆·邱巴克指出,投資者過去對藍籌股業績神話不經審視也導致了藍籌股泡沫的大量聚集。由於身處牛市,很多投資者缺乏最基本的風險意識,違背了股票投資的一些最基本的准則,對麥當勞、HomeDepot等公司業績增長速度下滑視而不見,對惠普等公司所處行業的競爭加劇沒有足夠的認識,從而導致了該股價背離其基本面走高,這樣的藍籌公司在弱市中自然難以抗跌,因此出現近兩年來的大幅下跌也就不足為奇了。
需要指出的是,經過近兩年的下跌,藍籌股已經開始出現了分化,有的股價泡沫已經釋盡,他們資產質地優良並在其所在行業中仍處於領頭羊位置,這樣的公司已經重新獲得了市場的信任。
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