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近期以來,隨著兩市大盤連續急速下跌,莊股跳水之聲不絕於耳,繼前期西藏天路、蘭陵陳香等莊股連續跌停之後,蘭州民百、太鋼不鏽、中關村等個股也大幅度跳水。與此同時,我們注意到作為市場主力之一的基金盡管面臨嚴峻的形勢,但是其持有的基金重倉股整體卻相對比較抗跌,如寶鋼股份、招商銀行、一汽轎車等個股跌幅相對於大盤的跌幅明顯較小。那麼,在今年剩下的不長的一段時間內,基金重倉股會繼續扛下去嗎?
首先,需要強調的是,基金在三季度積極地調整了倉位,流動性較好的低價大盤股成為眾多基金青睞的目標(根據資料顯示,三季度基金重倉持有的前十大股票為寶鋼股份、招商股份、中國石化、國電電力、深發展、上菱電器、民生銀行、中化國際、上海汽車、大顯股份),由於這部分個股一方面業績成長性好、市盈率低,在行業中均屬領頭羊,投資價值明顯較高;另一方面股價相對較低,後市繼續下跌的空間相對有限。雖然基金目前在這部分個股上仍處於套牢狀態,但是一旦行情好轉,只要牢牢地控制住這些指標股,也就控制了整個市場重心。相信這就是基金經理不約而同地選擇這種防守策略的原因。
在眾多主力開始撤退的時候,部分個股就已經開始下跌,像中國聯通、吉電股份等。如果基金現在徹底退出,這部分重倉大盤股的下跌無疑將造成更大的殺傷力,最終只能造成下檔沒有接盤。這恐怕是市場各方都不願意看到的結果。不知基金還能堅持多久?
其次,從歷史上來看,近幾年來幾乎每一年的年底基金重倉股都會有一定表現,不知道今年是否會有例外。從今年來看,由於股指持續下跌,基金持倉個股普遍有較大跌幅,基金業績可以說是慘不忍睹,所以主觀上有拉昇股價以提高自身賬面利潤的要求。但基金手中的資金相對於狂拋的市場可謂杯水車薪,敢於逆勢而為的可能性不大。
綜上所述,就目前而言,基金重倉股大幅下跌的可能性較小,但補跌將必然出現。因此,投資者不宜對投資收益抱有過高期望。
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