上周，來自權威人士的消息稱，繼11月15日，符合社保基金委托管理資格的10家基金管理公司，在北京進行答辯順序的抽簽後，將於本月底接受社保基金理事會專家評審委員會的答辯

　　此次答辯抽簽的順序依次是華夏、長盛、嘉實、大成、鵬華、富國、南方、博時、華安、國泰基金管理公司。每家公司將進行2小時左右的陳述和答辯，所有答辯計劃在本月29日結束。評審委員會將根據評分的高低提供排序名單，理事會在評審委員會評選結果的基礎上確定最終人選。

　　據悉，此項工作有望於今年年底全部結束，評審結果最晚將在明年年初即可公布，社保基金明年入市已成定局。

　　風險控制第一

　　這也是在財政部、民政部去年12月公布實施的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》中所規定的，即申請辦理社保基金投資管理業務必須『具有二年以上在中國境內從事證券投資管理業務的經驗，且管理審慎，信譽較高，具有規范的國際運作經驗的機構其經營時間可不受此限』。而符合這一『硬性指標』的基金管理公司也只有上述10家。

　　自該辦法出臺後，社保基金理事會早已向基金公司等機構先後征求過兩次意見，並於8月29日向符合條件的基金公司發出一封《關於申請社保基金管理人若乾事項的函》。

　　申請文件包括：全國社會保障基金投資管理人申請書；中國證監會出具的、關於申請人是否滿足《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》第九條規定的基本條件的書面意見；基金管理公司調查問卷的答卷；全國社會保障基金股票委托投資經營計劃書；全國社會保障基金債券委托投資經營計劃書；全國社會保障基金投資管理申請人承諾書；管理費率報價表等。由社保基金理事會投資部發出的基金管理公司調查問卷十分詳盡，共14頁11個部分，包括公司概況、人員隊伍、投資決策、投資風格與投資組合管理、交易管理、風險控制、業績評價、信息披露與客戶服務、利潤分配等方面。專家評審委員會就是在這些材料的基礎上進行評審。

　　『此次參與評審的委員都是從各部委中選出，共有9名專家。』知情人士透露。其中包括社保基金理事會、財政部、勞動部和社會保障部有關人員，以及有關專家學者等獨立人士。專家評審委員會挑選基金管理人的過程，有點類似證監會審核企業發行的發審委。

　　盡管篩選過程十分復雜，但各基金管理公司都是各展其能。基金公司不僅看中1.5%的年度管理費率，另外，通過社保基金『染指』委托理財也是基金公司所追求的目的之一。

　　而能夠獲得首批社保基金管理人資格的基金管理公司可能會在5家左右。即依照《暫行辦法》規定，委托單個社保基金投資管理人進行管理的資產，不得超過年度社保委托資產總值的20%。因而社保基金300多億元的可委托資產將由5家以上滿足條件的基金管理公司來管理。

　　因此，社保理事會選擇哪幾家基金管理公司就成為市場關注的焦點。

　　華夏基金成為首選

　　據西南證券研發中心基金小組孫菊告訴記者，社保基金在選擇基金管理過程中，采用一整套基金評價體系，對存續期在2年以上的基金進行打分，並通過各只基金的表現排名，來綜合認定各基金管理公司。

　　因此，各基金管理公司長期以來的表現，將與此次評審的最終結果有直接聯系。

　　『西南證券一直與社保基金理事會就有關基金評價進行深入交流，與西南證券所研制的評價體系大體一樣。但為了確保公平性，社保理事會所采用的這套評價體系是在西南證券的基礎上加工而成的。』孫菊說。

　　用業績說話、以成敗來排名，成為此次社保理事會選擇的主要模式。

　　來自西南證券最新的基金評價結果顯示，華夏基金管理公司在10家基金管理公司中排名最前。無獨有偶，在此次抽簽順序排名中華夏也是第一位。但這種巧合，也讓此後進行答辯的其他基金公司壓力倍增。

　　這份來自西南證券的基金評價報告認為，從存續期超過兩年的31只基金看，只有基金興華(華夏，500008)獲得超過無風險收益的水平。此外，表現相對較好的還有基金景陽(大成，500007)、安信(華安，500003)、安順(華安，500009)和泰和(嘉實，500002)等，約74.19%的基金近兩年的運作績效優於市場的投資組合。

　　在存續期超過三年的15只基金中，綜合表現最好的是基金興和(華夏，500018)、興華和安順，除了基金景宏(大成，184691)和基金漢盛(富國，500005)外，都獲得超過無風險收益的超額收益率，而且這15只基金均表現出優於市場組合的投資績效。

　　通過西南證券的分析結果以及其他數據顯示，在此次符合社保理事會要求的10家基金管理公司中，基本上都不具有明顯的選擇時機能力(買賣股票的時機把握能力)，只具有一定的選擇股票的能力。相比之下，華夏具有相對最好的擇時能力，嘉實則在10家基金公司中具有相對最好的股票選擇的能力。擇時能力強的基金管理公司所管轄的基金具有相對更高的總體業績，擇股能力對業績的重要性相對較小。

　　這份基金評價結果，雖然不能代表此次社保『選秀』的最終結果。但很顯然，除華夏基金外，其他9家基金管理公司已開始為剩下的4個名額做著最後的衝刺。