一、中國鋁冶煉商料將避免03年的出口

　　業內消息稱，中國鋁冶煉商指望將他們的產量銷售至需求仍較為強勁的國內市場，而避免出口市場。

　　一新加坡公司稱，『中國需求的改變速度相當迅速，如果保持良好勢頭，市場將繼續緊張。』

　　中國經濟持續快速成長且重點為基礎設施發展，激勵了整體的金屬需求，並導致國內價格高於國際價格。

　　且由於消費快速增長，僅對國內市場銷售的結果也不會存在大的風險。

　　過去3年中國鋁工業快速擴張，一些冶煉商的大型擴張計劃已接近完成。

　　據官方估計，2002年底中國鋁產能將增至526萬噸，2005年底將增至700萬噸，可能超出當年500-550萬噸的需求量。

　　2001年的原鋁產量為340萬噸，料今年為420萬噸。

　　鑒於快速擴張，中國料將成為大規模的鋁出口國。

　　今年稍早中國將大量鋁運至LME新加坡倉庫，但第三、四季度LME價格下跌時，國內需求回昇，交易商和冶煉商又買回金屬並運回國內。

　　二、預期2003年韓國銅需求增幅有限

　　業內官員稱，2003年韓國的陰極精煉銅需求可能回昇，但增幅將因主要線纜生產商的保守業務計劃而受到限制。

　　該官員指，線纜生產商主要通過長期合約來滿足2003年的陰極銅需求，因他們估計現貨昇水將因原料匱乏而提高。

　　韓國唯一的銅精煉商---LG Nikko公司稱，隨著經濟的增長，明年該國的精煉銅需求可能增加約3萬噸。據估計今年不包括國家公共獲取服務處(PPS)的需求約為85萬噸，高於2001年的80萬噸。

　　該國最大銅線纜生產商---LG線纜公司稱，將購買265,000噸精煉銅，接近估計消費量。

　　另一大規模線纜生產商---Taihan電線公司稱，明年將購買24萬噸陰極銅。該公司估計今年的精煉銅消費約為25萬噸，去年為24萬噸。

　　一些交易商指，上月與智利簽定的自由貿易協議料將有助於提高韓國自智利的陰極銅進口量。

　　他們稱，如果明年兩國國會批准該協議，未來7年智利銅的進口關稅將由目前的45%降為0%。

　　今年頭9個月韓國累計進口陰極精煉銅304,809噸，遠高於去年同期的246,760噸。而去年全年的進口量為352,684噸。

　　據估計，2003年LG Nikko產量將達到近52萬噸，高於今年近50萬噸的估計產量。

　　三、秘魯Antamina礦發生泥流

　　Noranda公司周五稱，在秘魯的Antamina銅鋅礦中發生泥流，有一名工人死亡，但銅精礦產量沒有受影響。

　　四、智利Codelco1-9月銅產量下降

　　智利政府稱，世界最大的銅生產商Codelco今年1-9月生產了109萬噸銅，較去年同期的116萬下降了5.3%。

　　公司稱，今年1-9月銅的生產成本為41.8美分/磅，而去年同期為42.4美分/磅。

　　公司曾在去年12月宣布，由於銅價低迷，2002年減產約106000噸。

　　但上周公司表示，2003年將增產100000噸至160萬噸。

　　五、因能源不足愷撒鋁業可能縮減下屬公司產能

　　愷撒鋁業公司表示,『預計在2002年剩餘時段,Valco沒有充足的能源以進行運營』.

　　愷撒鋁業稱,為Valco提供能源的伏爾塔湖(Volta lake)當前水位為10年來低點,2003年這也將繼續成為一大棘手問題.

　　2002年3月份,Valco公司配置被削減,同時第四生產線也被關閉,分析家因此作出預測,今年該公司鋁產量將達到125,000左右,之前公司稱產能為200,000

　　如果產能繼續縮減,Valco公司將運用法律權利以取得適當賠償.不過仍不能就采取行動的成功性作出保證.

　　六、上海期交所開始實行新的鋁交割規則

　　目前上海期貨交易所開始實行新的鋁交割規則。鋁生產廠家可以在上海和廣東兩地自由的選擇交貨地點。這一規則的出臺，導致兩地現貨價差的縮小。對部分買家而言，可能不能在自己想要的地點買到所需的品牌。因此，在現貨市場進行倉單交換或其他的交易，就成了企業要充分准備的課題。對現貨市場昇貼水的變化也將成為企業及投資者更加關注的一個方面。

　　由於國內鋁市場自身存在的特點，加之國內鋁價波動本身就較小，因此，鋁市場的投資者近期要更加關注國內的情況，盡量減少由於不了解情況而導致的損失。

　　七、庫存減少無助於改善鋁市過剩局面

　　因生產商削減自身的過度庫存，全球鋁冶煉商的庫存已降低至12年低點，但分析師指該趨勢將無助於改善整體的過剩狀況。

　　據全球鋁業機構(IAI)月報顯示，9月份包括交易所注冊、非交易所庫存和生產商庫存在內的所有鋁庫存減少至284.4萬噸，為1990年11月份來的最低水平。

　　IAI統計數據顯示全球冶煉商庫存減少，但分析師稱大量未報告庫存更為重要，這些庫存將決定鋁市的供需平衡且可能威脅價格反彈。

　　Prudential Bache礦業戰略學家Macmillan稱，『生產商的報告庫存逐漸減少，尤其是當他們用庫存作為擔保進行貸款交易時。』

　　據稱一些非倉單庫存較長時間來一直用於金融交易以獲得較為低廉的倉庫租借費用，這也造成了現貨供應的臨時性緊張，尤其是歐洲。

　　LME鋁庫存一度膨脹至1995年來的最高，但自7月份以來交割量持穩，庫存也自歷史高位266萬噸回落。

　　據稱全球仍存在大量未報告的鋁庫存，一些分析師估計僅鹿特丹的非倉單庫存就有約50萬噸。

　　Barclays資本公司基本金屬分析師Sternby稱，鋁市需求前景並不樂觀，主要是由於汽車銷售疲弱，但美國引領全球經濟恢復的趨勢將令價格在未來數月免於大幅下跌。

　　然而，工業需求的持續緊縮和中國、南非和中東產量的提高也將令價格受壓。(上海金鵬研發部）