在大盤下行的現實背景下，新成立的指數型基金將怎樣起步運作？針對這一市場關注的問題，一些基金業內人士告訴記者，指數型基金有別於積極管理型基金，其建倉相對分散長期的特點以及華安180基金自身的增強性質，都可以幫助新入市的指數型基金適當規避目前大盤下行帶來的系統性風險。

　　從華安180基金成立並開始運作的11月8日開盤到11月13日收盤，"上證180指數"下挫了4.92%，這對投資將被動跟蹤這一指數的指數型基金的投資者而言，心理上的確會有些許陰影。

　　根據華安180指數增強型基金的募集文件的約定，該基金建倉期為3個月。理論上講，這只基金只要在3個月內完成其募集文件中約定的投資組合目標，期間的建倉節奏可以不受約束。然而事實上，即使是像華安180基金這樣有增強特色的指數型基金，要充分運用數十億元資金在短短3個月內完成對其中至少120只"上證180指數"成分股的擬合組合構造，單純依靠在大盤下挫時拒不建倉，其實也不大可能。

　　華安有關人士認為，一方面，指數低企並不表明不適合於指數型基金的建倉，根據華安的判斷，股市未來就將出現一個中長期的慢牛行情，只要對大盤的波段趨勢抱有信心，指數型基金也能逐步逢低建倉，相應拓展基金未來的成長空間。另一方面，在目前指數下挫趨勢較明顯的時候，仰仗華安180基金本身行業/股票權重調整、股票替代、倉位調節等增強型操作，采取向大盤中低價股等與大盤聯動系數較低的股票集中等能有效減緩淨值下跌的作法，基金運作完全可以適當規避這類風險。這位人士介紹說，在海外指數型基金發展成熟的市場同樣也是如此。

　　雖然指數型基金或指數基金的目標只是牟取標的指數所代表的整個市場的平均收益，其指數化投資方式的定型就是不主動對個股和時機進行選擇，一般只是單純跟蹤目標指數的變動，但即使是完全跟蹤擬合的純指數基金，其新建後的建倉入市也有其自身固有的規律。主推指數化投資的天同基金副總經理朱順告訴記者，在具體操作過程中，基金經理會根據指數的權重構成，在一定范圍內定出組合中各個成分個股的相對比例關系，並將這一比例關系輸入自動交易系統。建倉過程中，基金經理啟動自動交易系統，系統按事先設定的個股權重統一下單買入。不過朱順強調指出，為了避免這種多品種、成批量的建倉行為影響所涉個股的日常股價波動、盡量降低基金的建倉成本，此類買入行為通常都是分批分時循序漸進進行的，這一操作特點，就給了在熊市中建倉的指數型基金或指數基金的基金經理較大的控制入市節奏的空間，這有利於此類基金在初入市時對其建倉成本的控制，規避被動跟蹤大盤的系統風險。