美元/日元

　　11月8日，匯價繼續大幅下跌。

　　截止至10月底，日本外匯儲備4609.75億美元，9月底為4607.25億。

　　據日本經濟新聞報道，日本12家主要銀行將把裁員計劃提前實施，預定到下年度為止總共將減少500以上的店鋪，共裁員約2萬名。

　　日本金融擔當大臣竹中平藏稱，由於內閣官員定於本周四發表月度的經濟評估報告，本周三還將公布第三季度的GDP，因此本周的經濟數據對評估日本宏觀經濟非常重要。竹中平藏稱：『由於我們必須要考慮到壞帳處理的成果，我認為經濟數據對評估日本宏觀經濟非常重要，我們必須謹慎評估。除了這些經濟數據外，我們還將對日本公司的重組計劃進行監督和規范。』

　　日本央行行長速水優稱，目前日元匯率強勁反映了美元的全面疲軟。對美國經濟的擔懮以及美股的疲軟使得美元面臨進一步下挫的風險。交易商稱，由於日本投資商及歐洲基金對歐元兌日元的需求相對強勁，迄今為止美元兌日元的跌勢在120.75/80價位受到抑制。

　　日本10月消費信心從9月的42.6降至41.6。消費信心在50以下表明，更多的人對經濟報悲觀態度。由於經濟形勢惡化以及近期失業率不盡人意，東京10月消費信心第三個月下降。經濟學家稱，日本經濟可能最早將於明年初陷入萎縮，而這將是10年來的第4次。未來數月消費信心還將進一步惡化。而隨著政府推進壞帳處理進程，更多的公司將遭遇破產，失業率將進一步昇高。

　　美國7-9月非農生產率經季節因素調整後折合成年率為4%，高於前3個月的1.7%。生產率增長的加速使得單位勞工成本的增長較第二季度更為緩慢。截至9月份的12個月中，非農生產率增長5.3%，為29年來的最高增長速度。美國勞工部稱，較高的生產率使得單位勞工成本在第三季度增長了0.8%，之前在第二季度增長2.2%。初步評估顯示，非農就業人員的平均每小時薪酬增長4.8%，高於第二季度的3.9%。生產力的增長部分反映出非農就業人員工作時數的增長。工作時數一年半以來首次出現增長，增幅為0.1%。非金融領域在第二季度的生產率增長5.9%，這是所能得到的最近一個季度的數據，反映出生產率增長較第一季度的4.6%加速。非金融領域員工的工作時數下降0.5%，單位勞工成本下降1.3%。

　　隨著幾個月經濟增長放緩，美國公司在新人僱傭方面變得猶疑不決。10月份非農就業人數連續第二個月減少，失業率昇至5.7%。大多數經濟學家預計，失業率的攀昇還將延續幾個月。部分出於減輕市場對失業率上昇可能導致消費者削減支出的擔懮，美聯儲周三11個月來首次降息。美聯儲將關鍵的聯邦基金利率下調了半個百分點，至1.25%，為41年來的最低點。美聯儲稱，即將發布的經濟數據趨於證實，經濟前景的不確定性增大，部分要歸因於地緣政治風險的加大，這種不確定性目前抑制了消費、生產和就業。隨著經濟逐漸走出目前的疲軟狀況，降息應該能有所作用。

　　美國11月2日當周美國首次申請失業救濟人數減少了20,000人，至390,000人，扭轉了前一周就業人數增加的形勢。但4周平均失業人數增加了250人，達到402,000人。截至10月26日當周的再請失業金人數有所增加，增加了4,000人，達到3,583,000人。10月26日當周，有39個州和地區的未調整首次申請失業救濟人數上昇，14個州的人數下降。威斯康星州報告的失業人數增加最多，為3,272人，因該州的建築、貿易、服務和交通行業裁員所致。田納西州失業人數增加量最少，當周首次申請失業救濟人數減少了2,089人，因該州貿易和電子設備行業裁員減少。同往常一樣，勞工部未對此前的首次申請失業救濟人數預期進行調整。

　　10月28日當周美國M3貨幣供應增長326億美元。

　　美國經濟循環研究所11月1日當周美國領先指標為118.4，之前一周為117.3。

　　世界銀行日日前發表半年一度的經濟展望報告，將2003年美國、歐盟和日本的經濟成長從原預測的3.3%降低至2.1%，並警告這三大經濟體經濟前景不穩定，可能陷入雙重衰退並危及高度依賴出口的東亞國家的經濟。世銀調高2003年東亞的經濟成長預測為5.5% (2002年預測為5.4%)。世銀預測東亞新興經濟體平均成長率2002年和2003年可達6.2%。其中，中國仍將保持一枝獨秀，帶動本地區經濟發展，預估2002年成長率為7.7%，2003年放緩到7.5%。世銀不看好日本，預估日本2002年將萎縮1%，2003年可望走出負成長成為0.8%。至於亞洲四小龍，韓國經濟表現最佳，2002及2003兩年分別為6.1%和5.5%；其次是新加坡，估計2002年成長率可達到3.8%，2003年加速到4.7%；臺灣2002年成長3.3%，2003年3.5%；香港經濟則顯疲軟，2002年1.6%，2003年2.7%。

　　國際經合組織報告顯示，9月該組織綜合領先指數自8月的116.2下降至115.9。經合組織稱，這一數據包括對近期各國經濟數據的綜合，並能依據該數據對未來全球經濟的走勢作出判斷。經合組織美國領先指數自8月的118.3下降至117.3，歐元區領先指數持平在113.6，日本數據自108.6下降至108.3。

　　加拿大10月就業人口增加3.28萬，失業率從9月的7.7%降至7.6%。加拿大10月新增就業人數超過預期，主要得益於建築及管理方面的職位增加。經濟學家之前預計失業率為7.7%，預計新增就業1.7萬。由於美國經濟增長放緩正在抑制對國外出口的需求，並衝銷了就業增加可能引起通脹加速的風險，分析家預計加拿大央行在其12月3日的貨幣政策制定會議上，可能不會再次(今年第四次)調昇利率。加拿大就業增加速度正在放緩。10月新增就業人數仍低於截止目前今年平均每月新增就業人數4.59萬。10月全職高薪職位減少了2.04萬，而兼職就業人數增加了5.31萬。就業人數總計上昇了0.2%，為1680萬。加拿大10月制造業就業減少1.47萬，使其今年新增就業總計減少至11.7萬。此外，10月建築領域新增人數增加了1.96萬，管理及行政方面新增就業1.77萬。

　　匯價在東京匯市上探日高121.35後盤跌，倫敦與紐約匯市繼續盤跌，下探日低119.52後回昇，尾盤在119.80附近整理；匯價日昇跌率-1.139%，日漲跌幅-1.38，收盤於119.74點。上周匯價的周最高價122.67，周最低價119.52，周昇跌率-1.981%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈空頭排列，匯價仍位於短期日均線系統及30日均線之下，顯示匯價短線與短中線向空的概率依然較大。本周初，匯價若受壓於3日均線的120.20或5日均線附近的120.80之下，則仍有再次向前日低點119.52一線測試支橕的趨勢，且不排除對其下破、向119.00方向(匯價自7月16日日低115.43以來形成的緩昇通道下軌線位於118.85附近，對匯價構成支橕。)運行的可能；匯價若站穩於120.90之上，則有向10日均線附近的121.70一線運行的可能。120.80為匯價短線向空的分界線。日慢步隨機KDJ繼續呈空頭排列，仍有下行空間；日快步隨機KDJ低位呈死叉之勢，顯示匯價仍有下行空間，但下探若受到支橕則有望向上盤昇。

　　周技術指標顯示，匯價的短期周均線系統與30周均線呈纏繞之勢，匯價位於其下附近，顯示短期周均線系統與30周均線擺脫纏繞之勢仍需時日。匯價若不能盡快站穩於120.90之上，則周線向空；若匯價站穩於121.00之上，則上擋周線壓力在122.50一線。120.90與124.20分別為周線指標向空與向多的分界線。周慢步隨機KDJ繼續呈死叉，仍有下行空間，但仍在多頭區域運行；周快步隨機繼續呈空頭排列，仍有下行空間，但即將進入超賣區，顯示匯價在119.00一線有較強支橕。

　　月線技術指標顯示，匯價若下破119.30一線支橕，則月線指標向空，有向115.00一線(匯價1995年4月月低79.70與1999年12月月低101.25連線形成的長期支橕線位於115.00附近)繼續盤跌、尋求支橕可能。

　　本周，匯價有望下探支橕測試119.00一線支橕後進入震蕩整理或超跌反彈之中。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤跌。

　　今日強壓力120.70，弱壓力120.20；強支橕119.00，弱支橕119.50。

　　歐元/美元

　　11月8日，歐元震蕩盤昇。

　　歐洲央行上周第12個月保持利率3.25%不變，盡管央行行長杜森貝赫呼吁『擴大討論』，這種結果還是不可避免的出現了。之後杜森貝赫對歐洲最大的幾大工業國表示，希望它們能削減預算赤字。經濟學家認為，這個決定是錯誤的，在低需求期間，歐洲央行降息以支持經濟復蘇是有必要的。分析家認為，歐洲央行沒有跟隨美國降息是因為其希望保持其權威性和獨立性。杜森貝赫對美聯儲如此大幅度的降息表示驚訝，稱其對經濟前景的看法非常相似，分析家由此認為，杜森貝赫是在強烈暗示其將降息，但他沒能如願。

　　法國今年頭9個月預算赤字總計518.9億歐元，去年同期的赤字為279.3億歐元。在這9個月中財政收入下降至1663.3億歐元，去年同期為1801億歐元，總預算開支上昇至2000.4億歐元，去年同期為1915億歐元。法國財政部的運轉造成181.8億歐元的赤字。

　　法國財長梅爾稱，法國政府預測03年經濟增長2.5%的數據值得懷疑。同時對於歐洲央行保持利率不變，梅爾認為歐洲央行將繼續推行實用的貨幣政策。

　　瑞士9月零售銷售名義上下降1.7%，實際下降1.1%。其中，辦公用電子產品銷售下降12%，服裝銷售下降11.5%，可燃材料銷售下降8.3%。服裝銷售降幅最為顯著，去年9月服裝銷售曾上昇12%。與去年同期相比，瑞士8月零售銷售名義下降1.3%，實際下降0.6%。與去年同期相比，今年前9個月，瑞士零食銷售名義上持平，實際增長0.7%。

　　德國9月工廠、建築、公用事業，以及礦產業的工業產出較8月下降1.2%，降幅超過預期。分析家預計降幅為0.6%。9月工業產出較去年同期下降了1.3%。由於工廠機械設備等產出下挫，德國9月工業產出三個月裡第二次出現下降，表明歐洲最大經濟體第三季度經濟幾乎沒有增長。分析師稱：『由於訂單下滑，IFO商業景氣指數下挫，就業市場在冬季可能會進一步惡化。基於德國的經濟增長及通脹數據，目前歐央行利率水平對德國來說明顯較高。』德國政府已經將今年經濟增長預期從之前的0.75%調降至0.5%，同時將明年經濟增長預期從2.5%調降至1.5%。歐盟委員會稱，今年歐元區經濟增長可能不會超過1%。

　　OECD經濟展望的預測草案報告稱，2002年歐元區經濟將增長0.7%，2003年將增長1.9%。德國今年的經濟增長率將為0.2%。OECD經濟展望將於11月21日公布。在今年4月的OECD經濟展望中，歐元區2002年的經濟增長率預期為1.3%，2003年為2.9%。

　　匯價在東京震蕩整理，下探日低1.0071後盤昇，倫敦與紐約匯市繼續盤昇，上探日高1.0151後回落，尾盤在1.0130附近整理；匯價日昇跌率0.367%，日漲跌0.0037，收盤於1.0128點。上周匯價的周最高價1.0151，周最低價0.9926，周昇跌率1.615%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈多頭排列，匯價位於短期日均線系統與30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大。本周初，匯價若站穩於1.0070之上，則短線繼續向多的概率依然較大，有上探前日高點1.0151或繼續上破、上探波段高點7月19日日高1.0203一線壓力的趨勢，且不排除對其繼續上破向1.0300(匯價2001年1月月高0.9595與2002年7月月高1.0203連線形成的長期壓力線位於1.0300附近)方向運行的可能，因此，市場對匯價在1.0200附近受阻回落進入較寬幅震蕩整理或突破1.0200向1.0300附近運行後再進入較寬幅震蕩整理的兩種可能保持警惕；匯價若回落於1.0070之下，則下擋支橕在整數位1.0000及0.9970附近。1.0070為匯價短線向多的分界線。日慢步隨機KDJ繼續呈多頭排列，仍有上昇空間；日快步隨機KDJ呈高位超買狀態後有拐頭向下呈死叉的跡象，顯示匯價衝高若受阻則有回落整理要求。

　　周技術指標顯示，短期周均線系統繼續呈多頭排列，匯價位於其上及30周均線之上，顯示匯價若持續位於0.9980之上則周線指標向多。0.9980為匯價周線指標向多的分界線。周慢步與快步隨機KDJ繼續呈多頭排列，仍有上行空間，顯示匯價有繼續震蕩盤昇的趨勢。

　　月技術指標顯示，短期月均線系統繼續呈金叉之勢，且其與30月均線繼續呈多頭排列，匯價位於其上附近，顯示匯價若站穩於0.9940之上則月線向多。0.9940為月線指標向多的分界線。

　　波浪分析顯示，匯價波計數有下述兩種可能性：(1)若匯價有效突破1.0200一線壓力，則匯價運行在自2001年7月6日日低0.8344以來形成的中期上昇波段的3波5之中的概率增大；(2)若匯價在1.0200附近受阻回落或不能對其有效突破，則自7月19日日高1.0203至今，匯價仍運行在較大級別4波整理之中的概率增大，可謹慎認定，匯價自9月17日日低0.9605至今運行於較大級別強勢B波反彈之中。因此，市場對匯價盤昇受阻回落或震蕩盤昇的兩種可能性保持警惕。

　　本周，匯價有望震蕩盤昇或盤昇受阻回落整理。

　　今日，匯價有望下探支橕後震蕩盤昇或震蕩整理。

　　今日強壓力1.0200，弱壓力1.0150；強支橕1.0050，弱支橕1.0100。

　　英鎊/美元

　　11月8日，英鎊繼續大幅盤昇。

　　英國10月房屋價格月率上漲4.7%，年率季調後上漲30.6%。這次的月率上昇幅度是迄今為止最高的。分析家表示，從現在到明年，英國的利率水平和失業率都不會有明顯的上昇。房價由此可以期待會繼續上漲，雖然上漲的速度會稍慢一點。去年房價曾由於9.11的原因出現過短期下滑，而本月房價年率上昇幅度如此之大可以歸咎為去年的那次下跌，9月房價年率上昇為24.2%。英國的抵押貸款利率正位於1984年以來的低點，從家用器具的旺銷可以看出房市的火熱。標准房屋平均價格上漲至季調後的122,377英鎊，9月為116,801英鎊。

　　英國國家統計局數字顯示，9月全球貿易逆差減少至26.97億英鎊，8月為33.97億英鎊。分析家之前的預測為26億英鎊。不包括石油和不穩定商品，貿易逆差減少至29.02億英鎊，8月為36.02億英鎊。9月出口上昇3%，進口收縮1.4%。第三季逆差擴大至85.05億英鎊，第二季為65.25億英鎊。第三季的赤字是2001年第二季以來最高的，當時為89億英鎊。英國9月同歐盟的商品貿易赤字縮小至8.25億英鎊，8月為14.61億英鎊。9月非歐盟赤字減少至18.72億英鎊，8月為19.36億英鎊，之前預測的數字為20億英鎊。

　　匯價在東京匯市下探日低1.5775後盤昇，倫敦與紐約匯市繼續震蕩盤昇，上探日高1.5928後回落，尾盤在日高附近整理；匯價日昇跌率0.734%，日漲跌幅0.116，收於1.5912點。上周匯價的周最高價1.5928，周最低價1.5522，周昇跌率1.752%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈多頭排列，匯價位於其上，顯示匯價短中線向多的概率繼續增大。本周初，匯價若站穩於1.5860或1.5780之上，則短線向多的概率依然較大，有再探前日高點1.5928一線壓力的趨勢，且不排除對其上破、向1.5970方向運行的可能；匯價若回落於1.5780之下，則下擋支橕在1.5680附近。1.5780為匯價短線向多的分界線。日慢步隨機KDJ繼續呈多頭排列，仍有上行空間；日快步隨機繼續呈多頭排列，仍有上昇空間，但由於進入超買區，匯價衝高若受阻則有回落整理要求。

　　周技術指標顯示，短期周均線系統擺脫纏繞呈金叉之勢，匯價位於其及30周均線之上，顯示匯價若站穩於1.5730之上則周線繼續向多；若匯價下破1.5730一線支橕，則下擋周線支橕在1.5630附近。1.5730為周線指標向多的分界線。周慢步與快步隨機KDJ繼續呈金叉多頭排列，仍有上行空間，但周快步隨機已經進入超買區，顯示匯價短線衝高若受阻則有回落整理要求。

　　月技術指標顯示，匯價的短期月均線系統與30月均線呈多頭排列，匯價位於其上，顯示匯價若站穩於1.5620之上則月線指標繼續向多。月慢步隨機與快步隨機繼續呈金叉多頭排列，仍有上昇空間，但月快步隨機已經進入超買區，顯示匯價短線衝高若受阻則有回落整理要求。

　　波浪分析顯示，由於對匯價有效或假突破前期波段高點1.5864一線的兩種可能仍需確認，因此，可暫仍謹慎認定自8月23日日低1.5159以來至今，匯價運行於強勢B波反彈之中。

　　本周，匯價有望震蕩盤昇或盤昇受阻回落整理。

　　今日，匯價有望震蕩整理或盤昇受阻回落整理。

　　今日強壓力1.5990，弱壓力1.5950；強支橕1.5800，弱支橕1.5860。

　　澳元/美元

　　11月8日，澳元盤昇受阻回落整理。

　　澳洲聯儲保持利率4.75%不變，與之前調查機構調查結果一致。多數經濟學家認為，盡管澳大利亞經濟以每年4%的速度成長，澳洲聯儲還是會保持利率不變一直到等到明年第二季。澳洲總理霍華德日前在結束采訪時表示，澳洲聯儲上周初維持利率不變的決定是完全正確的，且預期截至明年6月30日之2002財年澳洲經濟成長可接近3%左右，但過去5、6年澳洲經濟表現則一般在4%水平。全球經濟走下坡路導致出口收益銳減，國內乾旱持續減少農業產出，鑒於此，澳洲聯儲上周早些時候宣布，連續第第5個月保持其基准利率不變。

　　JP摩根分析師指出，澳元在接下來的交易日內還有上漲空間，可能將衝擊另一個新高。但匯豐銀行分析師則認為，澳元上漲空間不大，衝擊另一個新高的跡象不明顯。若澳元突破0.5680美元纔有可能進入持續上漲階段。

　　新西蘭9月當季零售銷售很可能實現連續第7季上昇。第三季零售銷售季調後很可能上昇0.7%，第二季則是上昇1.2%。本季銷售是預期的兩倍，提昇了消費信心和支出。截至9月的12個月裡多達37100名移民的到來刺激了房屋建築和器具、地毯、家具等的需求。新西蘭第三季失業率為5.4%，平均薪資增加1.8%。

　　匯價在東京匯市震蕩整理，倫敦匯市下探日低0.5644後盤昇，紐約匯市上探日高0.5676後回落，尾盤在日低附近整理；匯價日昇跌率-0.353%，日漲跌幅-0.002，收於0.5645點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線呈多頭排列，匯價位於短期日均線系統的3日均線之下附近、5日10日與30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大。本周初，匯價若站穩於0.5640之上則短線繼續向多，有向前日高位0.5676運行的趨勢，且不排除對其上破、上探0.5680或0.5700一線壓力的可能；匯價若下破0.5640一線支橕，則下擋10日均線附近0.5600一線有較好支橕。0.5640為匯價短線向多的分界線。日慢步隨機KDJ繼續呈多頭排列，仍有上行空間，但昇勢趨緩且有呈死叉的跡象；日快步隨機KDJ進入超買區後轉而掉頭向下已呈死叉之勢，仍有下行空間，但顯0.5640有支橕。

　　周技術指標顯示，匯價的短期周均線系統與30周均線有擺脫纏繞呈金叉之勢，匯價位於其上附近，顯示匯價若站穩於0.5580之上則周線指標繼續向多，若回落於0.5580之下，則下擋周線支橕在0.5520附近。0.5580為匯價周線指標向多的分界線。周慢步與快步隨機KDJ繼續呈多頭排列之勢，仍有上行空間，但周快步隨機進入超買區後有掉頭向下呈死叉的跡象，顯示匯價短線衝高若受阻則有回落整理要求。

　　月技術指標顯示，匯價的短期月均線系統呈橫行纏繞之勢，30月均線位於其下，匯價位於短期月均線系統之上附近。匯價若站穩於0.5590之上則月線向多。月慢步隨機KDJ在多頭區域由呈緩慢下行轉而向上有呈金叉之勢；月快步隨機KDJ則繼續呈多頭排列，仍有上行空間。

　　波浪與比率分析顯示，暫仍可謹慎認定匯價自8月6日日低0.5228以來至今，運行於較大級別強勢B波反彈之中；自10月1日日低0.5400至今，匯價運行於B波3之中，現位於B波3末段的概率較大。

　　本周，匯價有望震蕩整理或盤昇受阻回落整理。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力0.5700，弱壓力0.5670；強支橕0.5600，弱支橕0.5630。

　　歐元/日元

　　11月8日，匯價震蕩盤跌。

　　匯價日高122.45，日低121.18，尾盤在121.30附近整理；匯價日昇跌率-0.761%，日漲跌幅-0.93，收於121.31點。上周匯價的周最高價122.47，周最低價121.18，周昇跌率-0.386%。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈纏繞之勢，匯價位於其下附近，顯示匯價有望在較寬幅的震蕩中尋求短中線的運行方向。本周初，匯價有望在121.10至121.50區間震蕩整理尋求短線突破；匯價若站穩於121.50之上，則上擋壓力位於121.90附近；匯價若回落於121.10之下，則短線向空的概率增大，有下探前期波段低點120.45一線支橕或繼續對其下破的可能。121.10為匯價短線向空的分界線。日慢步隨機KDJ已呈死叉之勢，仍有下行空間，但仍在多頭區域運行；日快步隨機KDJ呈死叉之勢，仍有下行空間，但即將進入超賣區，顯示匯價短線下探若受支橕則有進入震蕩整理的可能。

　　周技術指標顯示，短期周均線系統已呈纏繞收斂集聚之勢，匯價位於其間，30周均線之上，顯示匯價若下破120.70一線支橕，則有向119.40一線尋求支橕的趨勢，若在120.70一線受到支橕則有再次上探122.00一線壓力的可能。119.40與122.00分別為匯價周線向空與向多的分界線。周慢步隨機KDJ已呈死叉，仍有下行空間，但仍在多頭區域運行；周快步隨機繼續呈死空頭排列，仍有下行空間。

　　月技術指標顯示，匯價的短期月均線系統與30月均線繼續呈多頭排列，匯價位於其上，顯示匯價若站穩於119.60之上則月線向多。月慢步隨機與快步隨機KDJ繼續呈金叉之勢，顯示匯價中期昇勢已經確立的概率較大。

　　本周，匯價有望震蕩盤跌下探支橕或下探支橕後進入震蕩整理。

　　今日，匯價有望震蕩盤跌。

　　今日強壓力122.00，弱壓力121.50；強支橕120.60；弱支橕121.10。

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。）