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昨日盡管1500點失而復得,但場中部分股票、基金的走勢仍令投資者心有餘悸,基金景陽即是其中典型。周一該基金就一度被打至跌停,昨日再度盤中跌停。基金景陽突然跳水原因何在?國電電力(行情預警,查看該股運行軌跡)對景系基金影響有多大?其餘景系基金是否也將因為景陽的不利走勢受到拖累?
重倉國電電力損失慘重
對於基金景陽的下跌,投資者很容易聯想到國電電力對景系基金的重創。那麼國電電力究竟給景系基金帶來多大損失?
公告顯示,二季度末有8只基金在前十名持倉中持有國電電力。在這8只基金中,『景』系兄弟對該股更是情有獨鍾,景福、景博、景陽、景宏和景業等均以該股作為重點持倉股。二季度末這5只基金累計持有國電電力市值約4·7億元,其中最多的是基金景福,持有市值為2·68億元之多。
從三季度的持倉報告來看,基金並未對國電電力明顯減持。如基金景福持有市值仍達2·5億元,較二季度末市值下降0·18億元,主要原因是國電電力二季度股價回落3·37%;另外景陽仍將國電電力作為第一重倉股,三季度末持倉市值達7400餘萬元。另外,從總市值來看,二季度末景系基金持有國電電力市值達4·54億元,三季度末景系基金持有國電電力市值為4·5億元。所以考慮到國電電力二季度股價的下跌,景系基金在三季度實際增加了約1130萬元的市值。
此番國電電力大跌,景系基金未能及時逃出,兩個交易日損失近億。四季度第一、第二個交易日國電電力連續跌停,從成交的情況看,景系基金根本沒有機會出局。因為兩個交易日成交4800餘萬元,僅為其4·5億元的持倉市值的10%左右,兩個跌停給景系基金帶來約8550萬元的損失。
景系基金集體下挫可能性不大
景系基金出現大跌這不是第一次,當年銀廣夏、東方電子(行情預警,查看該股運行軌跡)等部分問題股的暴露,都對景系基金形成了巨大衝擊。那麼本次基金景陽的大跌是否也意味著其它景系基金也難逃一跌?
從目前的盤面情況來看,筆者認為出現集體下挫的可能性不大。第一,盡管基金景陽出現巨幅下跌,但其它景系基金卻沒有聯動,基本保持窄幅整理格局,表明目前景系其它基金未受其影響。昨日的交易中,景系基金只有景陽下跌6%,景福和景業平盤報收,景博和景宏微幅上揚。這一點與此前銀廣夏和東方電子影響下景系基金的表現有較大區別。
第二,基金景陽出現大幅下跌的根本原因是折扣率太高。上半年基金景陽走出了一波較大的行情,基金價格由最低0·86元衝高至最高1·28元,最大漲幅達48·8%,為上半年兩市漲幅最大的基金之一。到上周五,景陽的價格為1·08元,相對其0·97元的基金淨值,折扣率高達7·83%。
在這樣的背景下看基金景陽的下跌,我們的心情會變得平靜一些。但基金景陽在基金公布三季度業績後出現跳水,表明景系基金仍重倉國電電力是其下跌的導火線。因為市場給一只基金較高的折扣率,是對其投資理念、擇股能力的一種高度評價。而其遭國電電力重創之後,市場降低其折扣率應在情理之中。
第三,目前基金景陽的折扣率已經降至—3·47%,再往下空間已經不大,而且其它景系基金的折扣率多數為負值,如基金景博折扣率達到—9·42%,下跌空間也不大。惟一一只處於正值的基金景業是一只規模只有5億元的小基金,而小基金一般而言折扣率要高於大基金。
所以整體而言,景系基金向下大幅波動的可能性不大。
景系基金折扣率一覽表基金名稱規模(億元)單位淨值累計淨值10月29日收盤價(元) 10月25日折扣率(%) 10月29日折扣率(%) 基金景宏20 0.7959 1.2659 0.75-5.77-5.77 基金景陽10 0.9738 1.2668 0.94 7.83-3.47 基金景博10 0.9494 1.2074 0.86-9.42-9.42 基金景福30 0.9065 1.0705 0.8-11.75-11.75 基金景業5 0.7729 0.7729 0.82 6.09 6.09
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