盡管周五大盤呈現下跌態勢，但目前指數從整體運行來看面臨上下兩難的矛盾，窄幅震蕩應是後市的主基調。

　　對於指數向上而言，本周反彈的高點1550點附近已構成下一步指數反彈的阻力位。技術上看，20日等中期均線正在向此區域靠攏，在此位置處對指數下周運行將構成反壓，同時，此位置也是本輪行情下跌以來的下降通道上軌線，短期內指數還不太容易扭轉，目前運行的弱勢狀態，而通過窄幅震蕩以時間換取空間將是擺脫目前下降弱勢的較好方法。

　　指數向上不易，向下也顯得步履闌珊。本周指數在觸及1500點後強勁反彈，以顯示短期向下的空間不大，至少1500點的心理預期支橕是較強的。尤其是在大部分個股價值中樞重新定位後，做空能量已有所釋放的情況下，大部分投資者已充分認識到進一步向下做空也存在風險，而且本周反彈帶動了一批個股止跌企穩重新趨於活躍，漲停板的個股在本周也久違屢現，這說明已有部分資金開始為未來的行情做准備。在下一階段政策面尤其強調穩定的情況下，指數窄幅震蕩將是市場較佳選擇的運行方式。(武曉春)