正當許多投資者紛紛撤出美國股市將資產投資於歐洲和亞洲的時候，投資者正在考慮賣出日元、買進美元，這種考慮緣於日本糟糕的經濟情況。

　　在日本7月份核心消費者價格指數連續第34個月下降，日本7月份零售額連續第16個月下降後，日本央行依舊維持貨幣政策不變，但出人意料的宣布采取直接向銀行購股的方法來代替貨幣政策以達到遏制通貨緊縮的目的。如果購股計劃成為事實，並且依靠印鈔的支持，毫無疑問美元將大幅上揚。

　　最近日本財務省負責國際事務的次官黑田東彥表示，目前過分走強的日元正處於回調階段，顯然日本當局樂見日元走弱。

　　從技術上來看，在過去的一個月多中，美元兌日元在9月10日上漲至119.20日元以上，並成功突破了自5月初的下降趨勢線，觸發了重要的對稱三角形形態，傳遞出大幅上漲的信號。此後，日元重拾跌勢，美元兌日元在9月23日達到了124.23日元，該價位已經從2月至7月形成的下降趨勢的38.2%回撤位122.92日元以上。

　　按照五浪上昇原理，如今美元兌日元正處在從9月初開始的上昇浪中的第三浪，該浪一般而言是五浪中持續最久、幅度最大的一浪，在這一浪中出現的下跌僅僅是對上昇趨勢的修正。美元兌日元在10月8日達到124.64後曾一度下跌一個多日元，但這僅僅是修正。在過去的一周時間裡，美元兌日元均以小陽線收盤，累計漲幅達到1.6%，10月15日並創4個月以來的新高125.06日元。

　　在10月份剩下的交易日內，只要美元兌日元停留在9月初以來的上昇趨勢線之上，則中期走勢仍會看漲。如果125.24日元被突破，市場將面臨126.40和127.19日元之間的強阻力位。美元兌日元匯率從8月中旬低點形成的上漲趨勢的38.2%回撤位為121.68日元，除非市場跌破該價位，否則今後美元的回落除了被看作匯價上昇過程中的小幅短暫修正外，並無他意。從長期指標來看，美元上探127.54日元將在意料之中。