歐洲央行(ECB)不願降息並將通膨作為擋箭牌,ECB似乎是在推動歐元區各國政府采取更多措施以改革本國經濟.盡管有證據顯示,疲弱的歐元區經濟將從貨幣政策的調整中獲益,但央行周四再度決定維持不變,即使連該行也承認通膨風險較不急迫且經濟增長的前景黯淡.

　　為了向感到困惑的金融市場進行解釋,央行總裁杜森貝赫本周二度強調稱,通膨仍高於央行2%的目標上限.

　　他說:"不要要求貨幣政策完成它無法完成的事.我們的任務是保持物價穩定,這就是我們現在所做的."

　　位於倫敦的瑞士信貸第一波士頓(CSFB)歐洲分析師卡洛(Julian Callow)表示,"ECB追求多重目標,當然其主要目標是通膨,但也鼓勵改革和降低政府預算赤字."

　　"我認為上述考量影響了其利率決策的制定時機."

　　**德國是關注重點**

　　ECB從未對歐元區的任何一個成員國進行過評論.但對於分析師來說,佔歐元區三分之一產出的最大經濟體--德國是ECB的主要目標.

　　盡管曾經是歐洲經濟成長的動力,但今年德國經濟在歐元區中卻是成長最慢並已處於衰退邊緣,為此該國更是被稱作"歐洲病夫".

　　由於通膨率僅為1%,如果德國央行仍有貨幣政策控制權的話,幾乎可以確定其必然已將其利率調整至遠低於ECB當前利率的水准,ECB當前利率為3.25%.

　　分析師表示,該利率水准意味著,德國較以往更需要進行大規模的就業體系改革,並降低社會福利開支,方能進入經濟持續成長的軌道.

　　杜森貝赫周二在歐洲議會中表示,對於拒絕改善就業市場僵化以及妨礙競爭創新的歐元國家,ECB不會急於挺身而出助其擺脫困境.

　　就德國而言,上月左翼政府贏得大選之後,許多分析師懷疑其是否有勇氣實施任何良藥苦口的改革措施。