美元/日元

　　10月10日，匯價下探支橕後盤昇。

　　日本8月經常帳戶盈餘未調整年率增長48.9%。日本8月貿易盈餘未調整為7971億日元，年率增長62.4%。由於出口下降，日本8月經常帳盈餘下降至1.16萬億日元，這可能顯示日本經濟正在放緩。數字顯示，季調後，包括投資和服務在內的盈餘較7月下跌了8.3%。經濟學家曾經預測盈餘可能擴大至1.32萬億日元。經濟學家稱：『現在日本的經濟完全依賴於一個因素，那就是出口，但是要知道出口並不能永遠維持增長，如果出口一旦出了問題，就會直接導致經濟的放緩。』

　　日本央行公布，9月份以M2＋CD為標准的貨幣供應量，按年上昇3.3%，8月份修訂後昇3.4%，原先估計的8月份昇幅為3.5%。M1年率昇29.7%，8月份修訂後昇31.4%，8月份原先估計昇31.5%。分析師早前預期，9月份M2+CD的按年昇幅會介乎3.2%至3.7%。

　　日本財務大臣鹽川正十郎表示，日股持續急跌，正反映全球股市的跌勢，但目前並無可即時救市的良方。至於日股急跌會否構成危機，他則指市況的確不妙，但未構成危機。

　　經濟學家和投資人預期，日本央行本周例會將繼續維持當前貨幣政策不變，並期待日本政府出臺注銷近4.23億美元壞帳的舉措。接受調查的18名經濟學家和交易員指出，預期BOJ行長速水優和另8名成員將在貨幣政策例會上維持現行貨幣政策不變，日本央行將在11日會議結束後宣布結果。BOJ上月維持貨幣政策不變，卻意外宣布將向商業銀行購買持股，以阻止股價『跌跌不休』。美林證券日本分公司分析師指出：『應該由政府出臺具體詳盡措施，如何注銷壞帳，銀行仍有一些空間來依靠政府，但只有在政府具體計劃得到確認之後。

　　據媒體《日本經濟新聞》調查顯示，日本私人企業的資本性投資處於低水平，至2003年3月止年度的開支計劃，平均比上年度的實際投資減少5.5%。調查顯示，截至9月13日為止，日本企業的投資方案，平均比本財年初的預算減少1%。該報向212家大型企業發出意見調查表，獲153家企業回應。

　　日本財務省發表的9月證券投資報告顯示，其中外資賣超1.2127兆日元，創下9月單月的外資賣超最高紀錄。據日本經濟新聞報導，由於對壞帳等問題感到懮心導致外資沽貨套現。外資9月的賣超較上月(1334億日元)高出約9倍之多，是自從1998年3月開始單月買賣超報告以來，該月的最大賣超幅度。外資9月在日本股市買進持股4.4081兆日元、賣出5.6208兆日元，呈現大幅賣超現象。日本財務省表示，外資對日股買氣全面低迷，加上部份投資人大筆出脫持股導致賣超額度增高。

　　日本財務省國際金融局長官溝口善兵衛對美國經濟做了如下評論：『經濟成長仍存在風險，但美國經濟正在緩慢復蘇，基本上將會推動全球經濟成長。』

　　IMF副執行董事克魯格周三表示，美聯儲先前多次降息的效果並未完全滲透進該國經濟成長中。克魯格指出，目前美聯儲利率水准適宜，但進一步降息不見得能夠給予美國經濟成長多大的激勵。克魯格說：『財政刺激意義不大，財政刺激和貨幣政策刺激都不是答案。』

　　美國財政部周三公布，10月4日當周美國官方儲備資產上昇1.84億美元至756.74億美元。美國財政部稱，前一周美國官方儲備資產曾下滑1.11億美元至754.90億美元。美國財政部官方儲備資產包括外匯、黃金、IMF特別提款權和美國在IMF儲備頭寸。截至10月4日當周美國外匯儲備增加7900萬美元至320.74億美元；黃金儲備保持不變為110.44億美元。

　　美聯儲副主席弗格森稱，美聯儲控制經濟的能力是有限的。由於分析家對經濟復蘇強度焦慮不安，股市跌至5年低點。美國主要股指跌至5年低點，之後弗格森做了『美聯儲和市場』的報告。弗格森同時強調美聯儲不能控制股市價格，盡管一些分析家建議加大聯儲控制股市的權力。一些經濟學家指責美聯儲沒有有力的控制20世紀90年代後期形成的股市泡沫，他們認為昇息可能已經控制住格林斯潘所說的股市『無理性的暴漲』，因此也就沒能控制住隨後發生的一系列後遺癥。弗格森指出，美聯儲的工作重點是宏觀經濟和商品及服務價格的穩定。作為對指責的回應，弗格森說：『一些人曾說在一些情況下美聯儲應該調整隔夜利率，有意識的影響其它資本的價格即股市。』他引用了如果美聯儲將工作重點放在利用利率控制股價的兩個缺點：利率改變和股價改變之間沒有明顯的聯系，而且影響股市的努力可能帶來意外的後果。弗格森援引最近的商業投資支出的急劇下滑作為例子稱，正像美聯儲在乾預股市行為方面受限一樣，美聯儲也不能完全預料到意外事件或『震蕩』對經濟的衝擊。

　　聯合國的報告預估，今年世界經濟成長率將只有1.7%，其中一個因素是因為自從元月以來油價上漲50%，成為抑制經濟成長的一大阻力。報告說，世界經濟從2001年急劇下滑之後的復蘇步調，比原先預估緩慢，可能要等到2003年的年中纔會達到經濟復蘇的高峰，預估明年的全球經濟成長率將達2.9%。報告說，拉丁美洲與加勒比海的情況將最為嚴重，今年經濟不僅不如預測般成長0.3%，反而萎縮0.9%。稍早的預測顯示，全球GDP總額今年將成長1.8%，明年將成長3.2%。這些新的經濟成長數字，將納入聯合國將於明年元月提出的『2003年世界經濟情勢與展望』報告。報告預測，美國經濟仍將在全球經濟復蘇中擔任龍頭角色，不過動力將減緩，今年美國經濟成長約2.3%，明年將成長3.2%。歐洲聯盟今年的經濟成長預估約1.1%，明年將成長2.3%，而日本經濟今年預估將萎縮0.7%，明年將成長0.9%。

　　美國堪薩斯聯邦准備銀行總裁霍尼格周三稱，美國經濟面臨諸多挑戰，但貨幣政策和財政政策應確保經濟在今年年底前和明年溫和成長。他表示：『正如我們所稱，貨幣政策和財政政策仍具刺激經濟的作用。』他指出，目前並無通縮或通膨構成威脅，美國經濟溫和成長將令其得以避免陷入類似日本面臨的通縮局面。霍尼格稱，經濟前景存在諸多不確定性，其中包括股市下滑和拮據的政府預算。在企業獲利形勢出現改善前，對經濟持續穩健復蘇至為關鍵的企業投資料亦難有成長。霍尼格預期，2002年下半年美國經濟成長率將為2-3%，明年經濟成長率有望最高達3.5%。

　　美國10月5日當周初次申請失業救濟金人數降至自8月以來最低水平。報告稱，10月5日當周初請失業救濟金人數較前一周減少4萬，至38.4萬，前一周為42.4萬。10月5日當周初請失業金人數是自8月3日當周以來最低水平，並是7周裡第一次低於40萬大關。上周勞工部報告顯示，9月失業率降至7個月低點5.6%。經濟學家之前預計10月5日當周初請失業金人數降至41.3萬。此外，10月5日當周四周均請失業金人數降至41.225萬，前一周曾達到四個月高點42.45萬。而9月28日當周繼續申請失業救濟金人數減少1.5萬，至363.8萬，5月3日續請失業金人數曾達到19年高點383萬。

　　美國9月進口物價上昇0.7%，8月為上昇0.3%。在過去7個月裡，進口物價有6個月出現上漲。9月進口物價的漲幅為自4月以來最大，同時高於經濟學家之前預計的增長0.3%。剔除石油外，9月進口物價上漲0.2%，而8月修正後為持平。9月石油進口物價上漲了6%，8月修正後為上漲2.8%。9月進口物價漲幅是自4月以來最大。9月進口物價年率下降了0.4%，8月年率下降5.6%。美國勞工部稱，美國9月出口物價總體上漲了0.2%，8月為上漲0.2%。出口物價在過去7個月裡一直保持持平或上漲。9月非農業出口物價連續第二個月持平。

　　匯價在東京匯市下探日低122.98後盤昇，倫敦與紐約匯市繼續震蕩整理，上探日高123.74後回落，尾盤在123.60附近整理；匯價日昇跌率0.292%，日漲跌幅0.36，收盤於123.63點。

　　技術指標顯示，匯價的3日均線下穿5日均線，但短期日均線系統整體繼續呈緩昇多頭排列的態勢，匯價位於3日與5日均線之下附近、10日與30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大。匯價若站穩於123.10附近之上，則有望上探123.90一線的壓力，若對其突破站穩於其上則短線繼續向多，有望在確認對124.20一線的有效突破後、繼續向125.00方向運行，且不排除繼續向前期波段高點125.90方向運行的可能；匯價若下破123.10，則下擋122.40一線有支橕。122.40與123.90分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ三線收斂但繼續呈多頭排列，有上行空間，也有拐頭向下呈死叉的跡象，顯示匯價面臨短線突破，若匯價向上突破123.90則其將再呈多頭排列之勢；日快步隨機KDJ呈死叉，但進入超賣區後拐頭向上，有呈金叉的趨勢，顯示匯價短線下探若受支橕則有向上盤昇要求。

　　周技術指標顯示，多空雙方對30周均線展開爭奪戰。122.55為周線指標向多的分界線。

　　趨勢線分析顯示，匯價自7月16日日低115.43以來形成的緩昇通道上軌線位於123.10。匯價自8月14日日低116.28以來形成的緩昇通道上軌線位於121.65附近，該通道的雙倍軌線位於125.30附近，上述點位對匯價構成壓力與支橕。

　　今日，匯價有望震蕩整理或下探支橕後震蕩盤昇。

　　今日強壓力124.40，弱壓力123.90；強支橕122.80，弱支橕123.30。

　　歐元/美元

　　10月10日，歐元盤昇受阻回落。

　　歐洲央行首席經濟學家易辛日前表示，德國銀行應該通過重購股票獲取利益。德國DAX30指數自今年1月以來已縮水近半。易辛表示，『德國銀行應該乘次機會在此價位買回股票。』德國第一大商業銀行德意志銀行已經回購10%股票，作為增加股東收益舉措。

　　據德國聯邦統計局報告顯示，德國8月貿易盈餘擴大至105億歐元，去年同期為88億歐元。8月經常帳實現盈餘45億歐元，去年同期盈餘為31億歐元。之前接受調查的經濟學家預計8月貿易盈餘為111億歐元，經常帳盈餘為39億歐元。報告顯示，德國8月出口較上年同期增加了1%，至522億歐元，而進口較上年同期下降了2.7%，為416億歐元。經過季節調整之後，德國8月出口較7月增長10.6%，進口較7月增長8.1%。德國8月對歐盟國家的出口增長了1.3%。

　　德國9月消費物價指數終值，由原來按月持平向下修訂至跌0.1%；年率昇幅也由1.1%向下修訂至1.0%。市場原估計9月CPI月率仍為持平，年率昇1.1%。8月及7月CPI年率分別昇1.1%及1.0%。

　　西班牙8月大型連鎖店銷售較7月下降4.5%，但較去年同期上昇了15.1%。8月食品銷售較7月上昇了5.3%，較去年同期上昇了14.3%，而其它商品銷售月率下降13.1%，年率上昇15.5%。

　　歐盟委員會稱，它將對歐元區第三季度GDP的增長預期從9月6日第一次預估的0.3%-0.6%向下修正至0.2%-0.5%。同時對歐元區第四季度的GDP增長預期為0.2%-0.5%。歐盟委員會指出，對歐元區第三季度GDP增長預期向下修正，主要由於近幾個月家庭支出及國外需求惡化。委員會稱，第三季度數據受到夏季汽車銷售下滑的影響。歐盟委員會還稱，對歐元區第四季度經濟增長預期主要受到美國ISM指數的影響，9月美國ISM指數處在50%分界線下方，這被認為是制造業擴大與萎縮的分界。

　　歐盟委員會在一份聲明中稱；『發布的GDP預期數據證實了我們之前關於今年經濟增長不大可能超過1%，2003年經濟增長預期將向下修正的表態。』委員會稱：『歐元區目前經濟狀況證明歐盟委員會主席普羅迪以及經濟貨幣事務專員索伯斯兩周前決定就歐元區預算挑戰展開討論的正確性。』

　　歐洲央行保持3.25%的基准利率不變，維持儲蓄利率為2.25%不變，維持邊際貸款利率為4.25%不變。

　　歐洲央行總裁杜森貝赫稱，歐洲央行政策委員會就利率政策的意見非常一致，全體同意維持利率不變。他雖表示歐洲央行在必要時將采取調整利率政策的手段來穩定經濟，但他同時暗示，歐洲央行仍對貨幣政策持中立態度，並沒有降息傾向。杜森貝赫表示，歐盟以及美國經濟所面臨的主要問題是，因經濟不穩而導致的信心缺乏；而政策制訂者對重塑信心所能做的就是堅持穩定的貨幣政策。杜森貝赫稱，歐洲央行前幾次的降息舉措在影響消費信心方面是合適的。政府可以通過消除持續的結構預算赤字來履行其職責。他稱：『如果政府能如他們先前所說的一樣，減少結構預算赤字，甚至使之達到平衡乃至盈餘，這顯得尤為重要，並更能鼓舞人心。』

　　匯價在東京匯市震蕩整理，倫敦匯市上探日高0.9925後盤跌，紐約匯市繼續震蕩整理，下探日低0.9845後回昇，尾盤在0.9860附近整理；匯價日昇跌率-0.334%，日漲跌-0.003，收盤於0.9860。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線繼續呈橫行纏繞之勢，匯價位於其間，顯示匯價仍有繼續震蕩整理尋求短線與短中線突破方向的要求。匯價若站穩於0.9870之上，則有繼續向日前高點0.9912方向運行的趨勢，且不排除再次上探日前波段高點0.9989一線壓力的可能；匯價若持續受壓於0.9870之下，則下擋0.9840及0.9810有支橕，繼續下破則短線向空。0.9810與0.9870分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步與快步隨機KDJ繼續呈多頭排列，仍有上行空間，但都有受阻回落呈死叉的跡象，顯示上擋壓力較重。匯價整體仍在自8月6日日低以來的上邊線為0.9990、下邊線為0.9600近400點的橫向平臺之間波動。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力0.9950，弱壓力0.9900；強支橕0.9770，弱支橕0.9820。

　　英鎊/美元

　　10月10日，英鎊震蕩整理、略跌。

　　英國央行連續11個月保持其利率水平不變。分析家認為，這樣可以避免經濟倒退的發生。英國央行總裁上月表示經濟正在逐漸地恢復。英國9月零售銷售出現反彈，8月曾降至近兩年低點。英國央行沒有對此發表聲明，貨幣政策委員會上次調降利率是在9.11襲擊事件後。這次的決定之前各方都做出了預測，廣泛的意見都和現在的結果相同。

　　在英國央行宣布連續第11個月保持利率不變之際，英國商會表示英國央行應警惕通縮威脅。英國商會主席弗羅斯特稱，『許多產業的價格正在下滑，我們強烈要求英國央行警惕通縮威脅。』他說，如果通縮風險持續存在，英國央行必須准備在未來采取行動。』英國商會對英國央行決定維持利率不變的作法表示歡迎，並強調稱，保持利率不變將有助於商業活動所必需的經濟環境的穩定。弗羅斯特稱：『制造業領域正在盡其最大努力適應艱難環境，但需要持續的低利率給予保證。』

　　據英國環境、交通及區域發展部DETR發布的數據顯示，經季調後，英國8月止三個月房屋新開較上年同期下降了5%，總計為45900套；而房屋完工總計較上年同期上昇了1%，總計為41500套。英國8月新屋開工為14600套，去年8月為15100套；8月房屋完工較去年同期昇至12700套，去年8月為12600套。

　　匯價在東京匯市震蕩整理，倫敦匯市上探日高1.5682後回落，下探日低1.5610後回昇，紐約匯市繼續震蕩整理，尾盤在1.5640附近整理；匯價日昇跌率-0.045%，日漲跌幅-0.001，收於1.5637點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統呈纏繞橫行之勢，匯價位於其間偏上及30日均線之上，顯示匯價有望繼續在震蕩中尋求短線與短中線的突破方向。匯價短線有望在1.5610至1.5690區間震蕩整理尋求突破；若站穩於1.5690之上，則短線向多，有向1.5700或1.5760方向運行的可能；匯價若回落於1.5610之下，則有下探1.5550或1.5500一線支橕的可能。1.5610與1.5690分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ繼續呈空頭排列，仍有下行空間，但跌勢變緩且仍在多頭區域運行；日快步隨機KDJ已呈金叉，仍有上昇空間。

　　1.5370與1.5610分別為周線指標向空與向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力1.5730，弱壓力1.5680；強支橕1.5560，弱支橕1.5610。

　　澳元/美元

　　10月10日，澳元震蕩整理。

　　新西蘭9月招聘廣告季調後上昇1.1%至30,280，8月修正值為上昇1.7%。新西蘭9月招聘廣告連續第二個月上昇，表明失業率可能下降。新西蘭聯儲自7月以來就一直沒有調整利率。新西蘭聯儲首席經濟學家大衛說：『招聘廣告上昇與失業率進一步下降是相吻合的。我們預計在年底前失業率將降至5%以下。』招聘廣告平均每月上昇30,000，第二季提供11,000職位。9月份有17%的公司稱將僱傭更多的工人，較8月的16%將會有上昇。

　　新西蘭一調查機構稱，新西蘭第二季經濟較去年同期成長4%，第四季可能將增至6%，但目前的成長不可能延續到明年，商業信心在全球經濟成長前景黯淡的打擊下也不可能達到期望的那樣高。市場預計消費支出將促進銷售和公司盈利，因此新西蘭第三季商業信心上昇。大部分接受調查的公司預計新西蘭下6個月經濟成長良好，目前新西蘭經濟成長是美國的兩倍。新西蘭消費者在新西蘭聯儲保持利率5.75%不變以及失業率創14年低點5.1%的刺激下持續支出，8月零售銷售以三個月最快的速度上昇。新西蘭聯儲上周保持利率不變是出於全球經濟成長放緩可能衝擊國內消費，聯儲在3-7月間曾四次昇息。

　　澳大利亞9月失業人數增加3.07萬人，失業率達到6.2%。由於全球經濟放緩，澳大利亞9月失業人數增加，8月失業人數降低幅度為11年來的最大一次。澳大利亞統計局的數字顯示，澳大利亞9月失業人數增加3.07萬人，先前的調查人們預測為失業人數增加2.5萬人，由於尋找工作的人減少，失業率依舊維持在6.2%。由於全球經濟的疲軟導致了澳大利亞出口的減少，出口佔了澳大利亞經濟比重的1/5，澳大利亞國民銀行的調查顯示，礦業、農業，由於100年來最大的乾旱而導致產出大幅減少。分析師稱：『商業現在面臨很多的不確定性，因此，公司不敢僱傭太多的人，人們的開支也逐漸減少。』

　　匯價在東京匯市下探日低0.5459後盤昇，倫敦匯市上探日高0.5494後回落，紐約匯市繼續震蕩整理，且震幅加大，尾盤在0.5480附近整理；匯價日昇跌率-0.073%，日漲跌幅-0.0004，收於0.5479點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統與30日均線呈橫行纏繞之勢，匯價位於其間偏上，顯示匯價若站穩於0.5480之上則短線向多的概率增大，站穩於0.5490之上則短線向多，有向日前高點0.5508再試壓力的趨勢，且不排除對其突破、向前期波段高點0.5547附近運行的可能；匯價若受壓於0.5475之下，則下擋0.5460及0.5440有較好支橕，若下破0.5440則短線向空。0.5440與0.5480分別為匯價短線向空與向多的分界線。日慢步隨機KDJ繼續呈多頭排列，仍有上行空間，但昇勢趨緩；日快步隨機KDJ低位拐頭向上有呈金叉之勢，顯示匯價漸聚反彈動量。

　　周技術指標顯示，匯價若站穩於0.5490之上則周線向多。0.5400與0.5490分別為匯價周線指標向空或向多的分界線。

　　今日，匯價有望震蕩整理或震蕩盤昇。

　　今日強壓力0.5550，弱壓力0.5500；強支橕0.5430，弱支橕0.5460。

　　歐元/日元

　　10月10日，匯價震蕩整理、略跌。

　　匯價日高122.45，日低121.63，尾盤在121.90附近整理；匯價日昇跌率-0.074%，日漲跌幅-0.09，收於121.92點。

　　技術指標顯示，匯價的短期日均線系統繼續呈多頭排列，匯價位於3日與5日均線之下附近、10日與30日均線之上，顯示匯價短中線向多的概率依然較大，短線有整理要求。匯價若站穩於121.80之上，則短線繼續向多，有向日前高點122.45方向運行的趨勢，且不排除繼續上破向123.00方向運行的可能；匯價若回落於121.80之下，則有下探10日均線附近121.30一線支橕的趨勢。121.80為匯價短線向多的分界線。日慢步隨機KDJ呈多頭排列，仍有上行空間，但昇勢趨緩；日快步隨機KDJ拐頭向下呈死叉之勢，顯示匯價上擋壓力較重有震蕩整理要求。

　　匯價繼續站穩於周線向多的分界線120.10一線之上，因此短中線與中線向多的概率繼續增大。

　　今日，匯價有望震蕩整理。

　　今日強壓力122.90，弱壓力122.40；強支橕121.10；弱支橕121.60。

　　(以上為個人觀點，僅供參考；據此入市，風險自擔。匯市有風險，投資請慎重。）