伴隨著中國加入世界貿易組織而來的投資熱潮可能會使房地產泡沫這一經濟現象死灰復燃。

　　開工數量與樓價同時上揚

　　由於中國正在兌現其自由貿易承諾，市場預期將會有更多商業機會湧現，中國各地城市因此大興土木。從深圳到北京，有數以億計平方米的高檔公寓和寫字樓被投放市場，而同時價格卻還在持續上昇。摩根士丹利執行董事謝國忠說，2001年房地產開工數量增長30%，但價格仍得以上揚6%，這使他和其他人士不得不擔心房地產市場有可能出現泡沫現象。

　　中國10年前的房地產泡沫現象非常危險，曾引發兩位數通貨膨脹率，投機性房地產市場的投資無法收回而導致銀行壞帳激增。這些擔心目前正再度浮現。和中國其他產業一樣，中國房地產市場也受到供應過剩的困擾。

　　樓市放緩拖累明年經濟增長

　　瑞士信貸第一波士頓的高級地區經濟學家陶東(音譯)說，問題是哪裡去找買主。有跡象顯示，高檔房產市場的供應超出了實際需求。雖然房價似乎有所下降，且2002年上半年新開工項目增速也降至不太高的17%，但即便房地產市場僅僅出現增速放緩，也足以可能給中國經濟蒙上陰影。謝國忠說，鑒於房地產業將為中國今年國內生產總值的增長貢獻約1.6個百分點，房地產市場停滯不前將對明年經濟增長造成嚴重拖累。

　　不少城市的房地產建設規模似乎將出現回調。北京的房產建設規模一直在挑戰極限，與上海的後現代房產熱相比，可能有過之而無不及。北京隨處可見起重機吊在遍布灰塵的建設工地上空的情景。大規模的住房和寫字樓開發項目拔地而起。

　　房地產建設規模將回落

　　結果造成高檔公寓過剩。第一太平戴維斯國際物業諮詢稱，今年上半年，北京房地產業的總投資額較上年同期增長42%至26.6億美元。而今年上半年的住房閑置面積較上年同期增長22%至572萬平方米，其中53%的閑置時間已超過12個月。

　　除了加入WTO所帶來的商業熱潮外，北京還因2008年奧運會將在這裡舉辦而大興土木。雖然統計數字顯示，對於多數購房者來說，北京一半以上的新房項目價格過高，但一些行業管理人士卻認為需求尚待開發。他們認為，中國商業銀行如能更積極地推行按揭貸款，購房者的數量將會增加。房地產專家稱，簡化購房或租房所需的文件手續也可能會有所幫助。

　　第一太平戴維斯的總經理MichaelPurefoy說，仍有大量購房人希望購買高檔物業，除了當地人外，這些人中也有香港、臺灣和新加坡人。多數地產項目的表現非常好。

　　除了閑置率較高外，建築質量低劣還引發了人們對健康和安全的新的擔心。北京和睦家醫院的醫生RooChangizi說，北京的一些住房項目使得住戶受到病毒和毒素的侵害。在過去3年中，他所治療的外籍病人中患病人數不斷增加。Changizi說建築和維修服務質量低劣使得住戶受到諸多霉菌和有害化學物質的侵害。