上周的B股市場以無奈調整結束。個股多數低調調整為主。間中出現一些個股的小波瀾,包括深圳本地小盤股跟隨A股市場相應個股的反彈行情,也包括部分調整比較充分的ST個股。但都難以引起市場共鳴。原因在於目前的A股市場實在表現過度低迷。持續的下跌已經消磨了投資者的信心。而基本面上最近的一些政策舉措讓人有些摸不著頭腦。其中比較典型的是關於T族股票下市之重組後的全流通政策,無論從理論還是從實踐上都讓人丈二和尚摸不著頭腦。出臺這樣的政策究竟有什麼實質性積極意義呢?姑且不說讓人聯想到最敏感的全流通問題,而就僅僅從資金逐利效應來講,誰還願意在系統風險如此大的市場運作於二級市場?既然T族公司重組後可以實現全流通,那麼,很簡單,大資金所有人完全可以選擇低價買進一些一些破爛公司再進行一系列的財務包裝重組,使公司具備再上市條件,然後以幾倍乃至幾十倍的價格到二級市場套現。最近康達爾的股權轉讓就是個典型案例。如此一來,新增資金怎麼能願意進入二級市場?此僅僅是該政策的一個負面效應而已,而深遠些看,該政策事實上形成一種獎劣機制,其惡劣影響是深遠的。當然,該政策的說法僅僅是一個說法而已,相關人員談到沒有時間表,我們希望把這種不成熟的政策收回去。否則,於於投資者於整個證券市場的發展都是無益的。在市場低密的同時,我們也看到,諸如QFII、保險資金進入市場等等方面的信息也見諸報端。這些利好因素積累到一定程度,必然在行情中得以體現。只是時機問題。最近的外圍市況也同樣讓人感覺心寒。其中華爾街市場陰雨連綿,攻打伊拉克的聲勢似乎逐漸增強。不明朗因素有增無減。而比鄰深圳的香港市場跟隨華爾街市場頻繁下跌,相繼創出近年新低位,也讓人感覺到信心折扣。全球經濟不景氣使資本市場一時難以有象樣的表現。當然,中國經濟的一枝獨秀讓我們稍許感到內心的塌實。我們相信,隨著十一過後,市場經過短暫的調整(從純粹的技術角度來理解,最好是將6月24日的缺口補齊,但從一些個股情況看,似乎完全補齊也並不容易。),在十六大來臨之前,孕育一波中級性反彈機會還是比較現實的,這是因為市場本身已經調整得比較充分(從1700到目前已經有接近10%的空間)。而基本面上國內角度上難以找到大規模做空的理由。因此,國慶節之後如果市場發生放量或者彌補了6.24缺口,則應該是一個中短期買入的好機會。操作策略角度上,我們建議目前點位附近考慮增倉計劃。可以分段分批建新倉位,如果有套牢盤則適當選擇價位進行金字塔似的攤低成本的操作。選股方面,繼續關注技術面強、明顯有主力資金運作其中的個股。包括晨明B(200488)、麗珠B(200513)、海航B(900945)、東電B(900949)等。