匯豐銀行市場部稱，未來12個月內英國經濟的表現很可能好於美國、日本和歐元區經濟的表現，使得英鎊較美元、日元和歐元更具吸引力。

　　分析師稱，在經濟低增長的環境下，英國相對較高的收益率應當是頗具吸引力的，並且英鎊加入歐洲貨幣聯盟(EMU)的事宜似乎更有可能被推遲到英國下一屆選舉之後，從而使英鎊面臨的一個主要約束得以暫時清除。

　　盡管匯豐銀行市場部將其對英國2003年國內生產總值(GDP)增長率的預期從2.8%下調至2.4%，但它把英國經濟比作是『灰姑娘』，而美國、日本和歐元區經濟則是『灰姑娘的3個丑陋的姐姐』。

　　匯豐銀行市場部在一份研究報告中稱，在近期的經濟下滑中，英國經濟脫穎而出，成為表現相對成功的經濟體之一，英國經濟的放緩速度比大多數經濟體慢。

　　匯豐銀行市場部稱，這應當有助於英鎊兌美元、日元和歐元匯率上漲，並且在投資者越來越重視經濟增長的情況下，這意味著以金融時報指數(FTSE)所測量的英國股市的表現將超出美國和歐洲股市的表現。

　　匯豐銀行市場部稱，無疑，英國加入歐洲貨幣聯盟和采用歐元的可能性對英鎊匯率而言是一個潛在的壓力，尤其是對英鎊兌歐元匯率，因為人們廣泛認為，英鎊兌歐元匯率需要下跌，纔能長期穩定地處於歐洲貨幣聯盟內。

　　但這一約束看起來很可能有所放松。民意調查顯示，英國民眾仍強烈反對英國加入歐元區，盡管英國政府希望在今年夏季體驗過去歐元的英國選民能夠改變主意。

　　匯豐銀行市場部稱，目前看來英國加入歐元區最有可能在2006年年中實現，幾乎肯定會在下屆大選之後。

　　英鎊的強勢應當促使歐元兌英鎊匯率在明年重新跌至0.6150英鎊左右的價位，這一價位是人們所認為的符合英國加入歐元區條件的歐元兌英鎊匯率區間的底部。

　　並且，隨著美元繼續面臨下跌壓力，這可能推動英鎊兌美元匯率達到1.70美元至1.80美元的區間的高端。

　　匯豐銀行市場部提出了英鎊強勢面臨的一個緊迫的問題，即伊拉克問題。

　　英國是美國的親密盟友，並且英國可能參與美國對伊拉克的任何的軍事行動，這意味著，在發生衝突時美國資產和美元面臨的負面人氣可能削弱英鎊的走勢。