周四諸多因素對美元不利，股市大跌、經濟數據疲弱和漸趨緊張的中東局勢使得美元全面走軟。歐元從0.9770左右上揚近百個基點，日元也有小幅上漲。本周歐元/美元一度下探至0.96美元附近，之後即一路上揚並突破0.9860，美元/日元則從123上方的高位下滑至121以下，但周五的亞洲市場即上昇到122.60上方。布什政府要求美國國會通過對伊拉克可能采取的軍事行動，同時警告稱，聯合國安理會如果不對伊拉克采取措施，美國及其盟友將可能單方面對伊動武。這番講話使得市場再度擔心中東局勢的進一步惡化，交易員原先因為伊拉克接受核武器檢查而建立的投機性的美元頭寸也被紛紛拋售，美元匯率應聲下跌。在這種情況下，瑞士法郎的避險地位得到凸現，雖然瑞士央行在周四明確警告稱，一旦瑞郎重新開始走強，央行將立即采取行動。在短短的一周內，美元/瑞郎從1.53上方劇降至1.4850下方。當前值得關注的仍然是中東的局勢，市場普遍預計，美對伊動武的決心相當堅決，戰爭很有可能只是時間問題，而且有可能在11月份美國中期選舉前發生。如果戰事進展有利美國方面的話，其影響將會在短期內掩蓋市場對基本面的考慮，美元也將在短期內受到追捧。