聯通發行50億股A股的消息終於塵埃落定。9月17日，證監會指定媒體刊登了聯通A股招股說明書，發行價為2.30元，二級市場配售比例不低於27.5億股(佔發行量的55%)，這個結果與市場各方人士的預期比較吻合。同時，各證券媒體還刊登了中國證監會有關負責人關於主板市場目前不考慮股份全流通的澄清聲明。

　　這兩條消息似乎給滬深股市吃了一顆『定心丸』，9月17日兩市股指上午承接前日跌勢繼續慣性探底後，下午開始企穩反彈，上證綜合指數最終收於1604.88點，微漲0.79點，收了一根陽十字線。

　　9月17日，滬深股市中最大的『亮點』莫過於ST板塊了。滬深股指雙雙收陽，然而兩市A、B股中80餘只ST股票，幾乎齊刷刷地都排在跌幅榜前列，蔚為壯觀。這種現象在滬深10年股史中也極為罕見。市場人士認為，出現這種現象的主要原因，即是由9月16日出臺的『退市公司重組後股份可全流通』政策引申出來的各種聯想產生的市場過度反應。

　　目前市場人士最為擔心的是，該項政策的實施，有可能導致大股東嚴重侵害小股東的利益，使得投機者利用手中的控股權『一夜暴富』。上海世基投資鄭旻分析師就舉了一個例子：9月17日，ST康達爾(000048)發布公告稱，將36.16%的國有股，合計1.4億股左右，以每股0.13元的價格轉讓給深圳市華超投資發展有限公司和深圳市眾泉建設監理有限公司，股權轉讓後，該兩公司將成為ST康達爾的第一大股東和第三大股東。鄭旻分析認為，一旦這些股票『重組』後在三板全流通，即使股價定在0.20元左右，主力也有50%的獲利空間。如此一來，整個主板市場上的主力都沒有積極重組的決心了，而三板的重組也只是為了套現的短期行為，並且極大地損害了中小投資者的利益。而且主力一旦在三板市場嘗到了這個甜頭，勢必鼓勵有關公司趁機進入三板市場，而資本的本性是利潤最大化，這將導致中國股市重心下移。

　　上海益邦投資的分析師認為，投資者另一個擔心是，ST股一旦退市進入三板市場，那麼經過重組後全流通，由於股本大大擴張了，其股價很可能不會再恢復到退市之前的水平。由於持這種觀點的投資者不在少數，因而導致了9月17日滬深股市中ST股票恐慌性全面暴跌。

　　對於ST股票的暴跌，也有市場人士從另一個角度看問題。因為80餘只ST股票並非『鐵板』一塊，仍有『良莠』之分。國信證券的一位分析師認為，短線ST板塊的下跌與其說是利空打擊下的結果，不如說是機構借此機會震倉洗盤，ST板塊的市場機會本來就是在下跌之後形成的，而且跌得越狠，今後可能漲得越多。

　　中國改革開放以來，股市與房地產被認為是中國人兩次最大的發財機會。下一次最大的發財機會在哪裡，有人認為是『國有股減持(或轉讓)』或『股份全流通』。股市中出臺的某些政策，若稍有不慎，確實會造成部分人『暴富』，部分人遭受損失。市場人士對『退市公司重組後股份可全流通』的擔心其實並非是杞人懮天。好在證監會已經關注到市場的反應，要求證券業協會對『全流通』『制定嚴格的約束條件』，『最大限度地保護投資者的合法權益』。