一、ODJ：美國大豆總產增加，結轉庫存不明

　　多數分析師都一致同意，美國2002-3年度的大豆總產將高於目前預測。但農業部在周四新的供需報告中怎樣對需求數字進行調整仍是未知。

　　根據ODJ對分析人士的調查，結果是對今年大豆總產的平均預計是26.72億蒲式耳，這比美國農業部目前預測的26.28億蒲式耳高4400萬蒲式耳。

　　除了個別被調查人員，多數分析師之所以提高預測主要是因為生長後期天氣條件出現改善。預測區間在26.15到27.42億蒲式耳。

　　但也有人士認為，在7月末之後，大豆評級水平並沒有大幅度的提高。這種理由足以用來支持產量預計接近無變化的觀點。

　　到8月末，全球天氣服務公司的大豆狀況指數是90.5，而基本正常的指數是100。7月末的指數是90.8。

　　Prudential Securities的分析師Anne Frick認為，報告中將會顯示西部和北部的部分地區的單產要好一些，而東部和南部地區單產則要降低。

　　Tim Hannagan的分析師Alaron補充說，東半部地區單產的減少不會被西部高單產全部抵消，所以結果可能就是產量還要減少5000到7500萬蒲式耳。

　　不管怎麼說，Frick認為，對於大豆來說，9月報告基本沒有任何意義，決定單產的關鍵因素——灌漿情況，需要等到10月報告纔能體現出來。

　　『8、9月報告的產量變化方向並不能很好地預示今後報告的變動方向。』Frick說道，『但9、10月份的變化方向卻能更好地預示從10月到最後結果的變動趨勢。』

　　二、Linn集團預測美國大豆產量26.80億蒲式耳

　　芝加哥Linn集團周二預測說，美國在2002-03年度大豆產量將達26.80億蒲式耳，收割面積為7202萬畝，全國平均單產37.2蒲式耳。

　　這家公司同時預計玉米總產為88.02億蒲式耳，收割面積7060萬畝，全國平均單產124.8蒲式耳。

　　美國農業部在8月份報告中的玉米預測結果是88.86億蒲式耳，收割面積7100萬畝，平均單產125.2蒲式耳；大豆總產為26.28億蒲式耳，收割面積7202.9萬畝，全國平均單產36.5蒲式耳。

　　三、WSC：美國中西部天氣乾燥，異常炎熱

　　據美國氣象服務公司(WSC)的一位氣象學家周二表示，到周三時，中西部地區的氣溫將會接近正常，而此前的熱浪天氣已經讓市場擔心，美國玉米和大豆的單產可能受到進一步的損害。

　　WSC的喬.布爾吉奧稱，周三時天氣將會變得更加涼快，接近正常氣溫。

　　周一的高溫天氣集中在中西部的東部以及東南部，最高溫度達到89-98華氏度，中西部其他地區的氣溫也遠遠高於正常的季節性氣溫。

　　天氣大多乾燥，但是在內布拉斯加、南達科塔的東部以及明尼蘇達的中部，出現0.25到0.75英寸的降雨。

　　WSC的6到10天氣象展望預計，中西部地區的東部在9月15日至19日期間的氣溫正常到偏低，西部地區氣溫正常到偏高，中西部全部地區的降雨正常到偏低。

　　四、MPrado預計巴西02-03年度大豆將增產14.5%

　　巴西當地農業諮詢公司MPrado周一公布預測結果說，2002-03年度的大豆總產將增長到4700萬噸，比去年4110萬噸增產約14.5%。

　　基於種植面積的加大，MPrado公司糧食分析師Anderson Galvao Gomes此次在他的第三次預測中上調預測數字1個百分點。

　　大豆面積預計將擴大9.0%，至1730萬公頃。大豆播種在本月後期即將開始。

　　相比其他機構近期的預測結果，MPrado公司的預測相對要保守了許多。美國農業部預計大豆總產在4800萬噸，而當地另一家分析機構Safras的預測是4820萬噸。

　　五、阿根廷大豆現貨市場的價格穩定

　　周二，阿根廷大豆現貨市場的價格穩定，而在過去的六個交易日裡，大豆價格連續五天上漲。由於出口商放慢采購步伐，因此抵消了芝加哥大豆期價走強帶來的支持效果，導致當地大豆價格躑躅不前。

　　近期阿根廷大豆價格一直和芝加哥期貨市場的走勢緊密相關，但是雖然周二芝加哥大豆上漲，阿根廷的出口商放慢采購，試圖打壓當地市場的大豆價格。

　　在羅薩裡奧和巴希亞布蘭卡，大豆價格穩定在每噸600比索，合165美元。在Quequen，大豆價格穩定在每噸580比索。大豆價格穩定後，農民開始囤積大豆不願出售，這也導致周二市場上大豆供應量只有周一的一半。

　　周二，大宗交易的比索匯率略有上漲，報3.63/3.64比索兌1美元，周一為3.64/3.65。

　　六、澳大利亞農業資源經濟局預測小麥產量為1345萬噸

　　澳大利亞農業資源經濟局(ABARE)周二發布預測，將2002/03年度澳大利亞小麥產量調低到10年來的最低值，達到1345萬噸，較年度初期旱情到來前的預測值整整低了1000萬噸。

　　ABARE在最新的澳大利亞產量報告中稱，旱情蔓延對今年澳大利亞糧食產量產生毀滅性的影響。

　　最新的產量預測也將是1994/95年度以來的最低值，當年也是因為厄爾尼諾天氣導致產量只有890萬噸。過去五年內澳大利亞的小麥產量平均為2210萬噸。

　　七、加拿大糧食庫存創下歷史新低

　　據加拿大統計局周二發布的季度庫存報告稱，截止到2002年7月31日，加拿大的糧食、油籽以及特種作物的總庫存量較上年大幅降低，遠遠低於10年平均水平。就2002年而言，庫存緊張加上產量不佳，將會導致農業面臨十分艱難的處境。

　　小麥的農場庫存降低48%，為140萬噸，商業庫存降低27%，為440萬噸，低於10年平均值，但是高於1989年創下的歷史最低記錄420萬噸。

　　小麥出口已經因為庫存降低而放慢，但是國內磨粉以及飼料小麥的用途繼續提高，這是因為小麥在動物飼料配方中的用量提高，原因在於大麥供應緊張。

　　八、各地標一市場穩中趨昇

　　10日各地市場一號標膠仍以穩中趨昇的走勢為主。由於昨日產區膠價放量上揚，交易氣氛火爆，各地市場膠價也隨之堅挺。各地逐漸進入生產旺季，需求並未因價格的上漲而受到影響，成交仍保持活躍態勢。10日各地市場一號標膠報價如下，

　　青島市場標一報至10700元/噸；天津報10600-10700元/噸；石家莊和衡水報在10500-10600元/噸附近。華東地區的上海和杭州市場報10600元/噸附近。華南地區的廣州和福州市場報10300-10400元/噸左右。沈陽市場10日報10700元/噸。

　　九、9月10日泰國、印尼和馬來西亞天膠價格

　　10日國際市場泰國、印尼和馬來西亞天膠價格為：

　　　 RSS3

　　 泰國　　 38.20泰銖/公斤 　0 　

　　馬來西亞92.95美分/公斤 +0.90　　

　　TSR20

　　 泰國　　 38.60泰銖/公斤 　0

　　 印尼　　 89.50美分/公斤 +1.00 　 　　

　　馬來西亞94.30美分/公斤 +0.80

　　一、《油世界》:印度將面臨降低植物油關稅壓力

　　德刊《油世界》在本周最新的報告稱，印度政府本周早期做出了一項重要決定，將豆油列入『最低關稅價格』產品。印度財政部宣布從9月3日起，毛豆油進口關稅將在每噸542美元的固定關稅價格基礎上計算。進口關稅仍為45%。據稱此舉措針對先前廣泛存在的貨品虛假報價，即進口商為了逃避關稅，使用明顯低於實際成交價格的報價來計算關稅。事實上，這一決定將增加豆油進口關稅。

　　最近幾周的天氣狀況繼續改善，古吉拉特、拉賈斯坦、馬迪亞、馬哈拉施特拉和奧裡薩邦部分地區有降雨發生。不過由於7月份的罕見乾旱以及播種延誤，今年的秋收油料作物產量仍將大幅減少，花生和大豆減產幅度最大。壓榨量和植物油產量減少將使得印度國內供需矛盾加劇，增強印度進口需求。

　　目前印度國內植物油價格已經比去年同期大幅上漲。截止到9月6日，孟買市場花生油比2001年9月平均價格上漲了30%，棉籽油上漲34%，豆油上漲41%，葵花籽油上漲35%，油菜籽和芥菜籽油上漲27%，24度精煉棕櫚油上漲22%。不過受最近印度天氣狀況改善，以及世界油料市場價格暫時回落影響，價格已經低於8月23日達到的高點。

　　需要指出的是，目前印度國內植物油價格高漲給消費者帶來沈重負擔。如果油價繼續隨同世界市場上漲的話，印度政府就將面臨消費者要求降低進口關稅的巨大壓力。

　　二、《油世界》:巴西大豆壓榨量將保持高增長

　　德刊《油世界》在本周最新的報告稱，據巴西植物油行業協會的統計，該國大豆壓榨量超出預期，2002年2月至2003年1月的年度大豆壓榨量可能創下2,520萬噸的歷史紀錄，遠高於上年度的2,280萬噸和前年的2,160萬噸。豆油和豆粕產量增加導致出口量同步增加。8月豆粕出口量大幅增加。在8月上半月裡，目前仍在地裡大豆的出口登記量已經達到110萬噸，本季大豆的累計出口登記量已經達到創紀錄的1,030萬噸，遠高於去年同期的860萬噸。豆油出口登記累計已達162萬噸(去年同期為132萬噸)。

　　7月巴西植物油行業協會(ABIOVE)成員壓榨量增加到229萬噸。據估計該組織成員壓榨量佔巴西全國大豆壓榨量的88%，因此可以估計7月巴西全國大豆壓榨量達到創紀錄的260萬噸，比去年同期高18%。由於大豆庫存仍然龐大，我們預計今年後期壓榨量仍將保持高水平，遠高於去年同期。

　　7月豆油出口量高達20.2萬噸(去年同期為12.9萬噸)，其中7.6萬噸出口至中國(去年同期為0.8萬噸)，4.0萬噸出口至印度(去年為4.4萬噸)，4.2萬噸至伊朗(去年為3.7萬噸)，1.2萬噸至埃及(去年為0.4萬噸)。7月底豆油庫存為32.4萬噸，去年同期為28.1萬噸，前年為41.3萬噸。豆粕庫存也相應明顯恢復，達到105萬噸左右，去年和前年分別為87萬噸和110萬噸。

　　三、《油世界》:阿根廷大豆種植面積將增加

　　德刊《油世界》在本周最新的報告稱，由於布宜諾斯艾利斯省東南部部分重要小麥產區持續降雨，原本已經大幅縮減的小麥種植面積看來也無法完成。在8月31日為止的一周內，大雨持續不斷。對於小麥播種來說，現在已經有些為時過晚，因此該省有些原本計劃種植小麥的地區可能改種其它作物，主要是大豆和葵花。預計今年小麥種植面積將比去年的710萬公頃下降110到120萬公頃。

　　玉米播種剛剛開始，預計今年玉米播種面積為255萬公頃，比去年下降16%。同時花生和棉花種植面積也有可能減少，大豆和葵花種植面積相應得以增加。我們預計今年大豆種植面積將增加到1,250萬公頃(去年為1,160萬公頃)，葵花種植面積增加到24萬公頃(去年為205萬公頃)。目前葵花正在播種。據部分阿根廷農業觀察家認為，葵花產量可能會恢復8%到13%，低於我們20%的預計值。

　　7月葵花籽壓榨量低於預期，只有29.1萬噸，仍高於上月的27.6萬噸以及去年同期的23.2萬噸。由於壓榨量低於預期，葵花籽油出口量也緩慢下降。據裝船統計，8月葵花籽油出口繼續下跌到4.5萬噸左右(去年同期為5.9萬噸)，其中1.5萬噸發往伊朗，剩下的大部分將發往歐盟。

　　豆油出口量低於預期，預計8月出口量將緩慢下降至34.5萬噸左右，低於上月創紀錄的40.0萬噸以及2001年8月的36.2萬噸。出口量的緩慢下降將導致8月豆油庫存明顯恢復。

　　阿根廷政府將花生油出口關稅下調到5%，以便提高國內花生油市場價格，讓花生種植農得以受益。阿根廷大部分花生產於科爾多瓦。我們估計阿根廷政府此舉是為了避免該國花生種植面積和產量進一步萎縮。我們在8月16日的周刊中曾指出，阿根廷2003年早期收獲的花生的種植面積可能下降到只有15.0萬噸，為近10年來的最低水平，花生產量下降幅度可能更大。

　　農民們要求科爾多瓦農業秘書處將花生和花生粕的出口關稅也下調到5%。目前花生的出口關稅為13.5%，花生粕的出口關稅為20%。

　　四、《油世界》：美國大豆生長與銷售情況簡述

　　德刊《油世界》在本周最新的報告中並沒有進行太多的預測，但是對一些國家的近期的大豆市場狀況進行了總結。以下是美國部分：在過去幾天裡，美國大豆和玉米產區天氣持續乾熱，導致土壤?情進一步惡化。自9月1日起，印第安納、伊利諾斯、內布拉斯加、密蘇裡、阿肯色、田納西以及其他一些地區表層土壤?情嚴重不足。美國國家海洋與大氣管理局6至10天內氣象預報顯示，美國大部分地區未來氣溫持續偏高，特別是美國東南部和西海岸地區。在部分地區，播種較晚的大豆正處於灌漿期，乾燥天氣可能嚴重影響大豆生長，導致單產下降。

　　上周大豆生長狀況沒有改善，評級為差和極差的比例仍為24%(去年同期為16%)，30%評級為中等(去年為32%)，優良率為46%(去年為52%)。印第安納、俄亥俄、密蘇裡、內布拉斯加和堪薩斯部分地區玉米產量特別低。大豆生長速度略慢於去年，9月1日時，平均落葉率為7%，低於去年同期的9%。

　　玉米生長狀況繼續惡化，特別是俄亥俄、堪薩斯、印第安納、密蘇裡、內布拉斯加和北卡羅來納玉米生長明顯差於往年。截止到9月1日，30%玉米生長狀況評級為差和極差(去年同期為16%)，29%為中等(去年為31%)，只有41%評級為優良(去年為53%)。

　　由於陰雨連綿，春小麥收割明顯延遲。截止到9月1日，只有66%的麥田完成收割，遠低於去年同期的87%，也低於80%的平均水平。蒙大拿和北達科他州小麥收割延誤最為嚴重。根據最新的統計，今年春小麥產量將是1988年以來的最低水平。而另一方面，美國中部大平原地區土地明顯缺?，嚴重影響即將開始的冬小麥播種，將危害到2003年收割的冬小麥產量。

　　在8月29日結束的一周內，大豆出口檢驗跌至380萬蒲式耳(去年同期為700萬蒲式耳)。不過上周的出口量增加到1,260萬蒲式耳，高於前一周的1,020萬蒲式耳和去年的890萬蒲式耳。2001年9月至2002年8月農事年已經結束，截止到8月29日，當年累計出口檢驗達到創紀錄的10.76億蒲式耳，比上年提高6.5%。(上海金鵬研發部）