9月3日有關媒體報道，在香港上市的中國聯通(0762.HK)的大股東聯通集團，已向中國證監會提交發行A股的申請文件，聯通集團將成立一家新控股公司，由該控股公司發行50億A股。

　　據記者了解，該集資額遠超此前預計的125億至160億元，讓市場頗為擔懮。

　　中國聯通發言人表示，聯通集團尚未收到中國證監會最後的批准，未有進一步詳情透露。但據業內分析，聯通上市只是時間問題。

　　意欲何為

　　據報道，聯通集團將為A股上市成立一家新公司。該公司將發行50億股股份，佔擴大股本後196.85億股的25.4%。

　　聯通集團持有中國聯通77.47%股權，聯通集團將其51%作為新公司A股上市的資產。也就是說，該家新成立公司將間接持有在香港上市的聯通股份39.5%的股權。

　　消息稱，新公司A股上市籌集所得資金可能用來進一步向聯通集團增持中國聯通，具體增持至多少，則要看最後A股的發行價纔能決定，可能由51%增加至65%左右。據悉，聯通集團發行A股的另一個目的是籌集資金發展CDMA項目。

　　早前市場預期集資額在125-160億元人民幣之間。這個數字已將刷新中國股市上市融資的記錄。而業內人士指出，如果新公司發行50億股，按現在的市場狀況來看，集資額可能要遠超早前的預期。

　　聯通CDMA項目的發展一直備受市場關注。由於與GSM不兼容，CDMA早期遇到了不小的市場壓力。

　　隨著聯通的重視和市場活動力度加大，用戶狀況有所發展。8月15日，聯通CDMA用戶突破200萬；9月3日，市場最新傳出，CD鄄MA用戶已最新突破了220萬；用戶數每天增加2-3萬名，根據聯通內部人士預計，若增長勢頭維持，全年700萬用戶的目標應該可以完成。

　　8月，CDMA二期招標在各省陸續開標，根據市場估算，二期工程建設成本在100億元以上。如此巨量投入，上市融資是極佳選擇。

　　只差時間

　　業內人士表示，聯通集團已經向中國證監會發行審核委員會提交招股申請，規范運作的聯通集團發行A股不存在其他障礙，只是時間問題。

　　但發行50億股A股對於目前的市場來說，是一個不小的壓力。證券分析師認為，A股市場現階段可能仍然無法承受50億股巨額發行的擴容壓力。一旦聯通獲准增發A股之後，緊接而來的將有更多紅籌股企業尋找回內地市場增發的機會。

　　選擇適當的發行時機是目前聯通發行A股最關鍵的問題。市場最先期望今年上半年聯通集團可以成功發行A股。

　　年初，聯通總裁王建宙就表示，聯通集團正在緊鑼密鼓准備發行A股，努力在2002年內完成。

　　7月末，聯通曾一度接近成功A股上市。但是隨後聯通副總裁呂建國出面透露，本來中國聯通已做好了上市的一切准備但未能如願。

　　有業內人士指出，從內地股市穩定考慮，中國證監會或許在選擇更好的發行審批時機，可能年底或明年初纔是聯通A股發行上市的最佳時機。