周三滬深大盤在小盤股整體回落、市場短線熱點缺失的情形下走出窄幅震蕩行情，市場再現沈悶格局，上證綜指收盤重回5日均線下方，兩市成交也出現同步萎縮。從近期盤面特征看，在大盤股、金融股出現高位盤整以來，市場一直沒有停止對熱點板快與題材的挖掘。小盤莊股、科技股和滬市本地袖珍股都出現輪番上陣、登場表現的熱鬧景象，盡管市場熱點的輪動有利於活躍市場氛圍，但我們也看到熱點的難於持續使投資者加大了操作難度。其實整體看小盤股並不具備持續上攻的條件，它們自身的特點只能是短命行情：第一，近期維持盤面活躍的小盤股主要是一些長期超跌的莊股、有大比例轉贈題材的小盤含權股等，這些個股除了隆源雙登、南京中達能維持強勢外，其他個股由於上檔套牢盤沈重，短線拉昇往往出現巨大的沽空壓力，市場追高風險巨大，投資者參與的機會不大。第二，6.24後，市場主流資金基本駐留在大盤股和金融股當中，小盤股的活躍是短線資金所為，而且不排除前期套牢主力借機做短差，降低持倉成本。最後，在6.24政策性反彈中，這些個股基本沒有象樣的表現，個股補漲空間容易吸引場外資金的跟風介入。由於多數小盤股在啟動時並沒有出現成交量的持續活躍，特別是在形態上也沒有表露出底部特征，也就是說這些個股的啟動並沒有價量的有效配合，多數是一種跟風走勢，因此其表現也注定是短命的。小盤股在後續的行情中必將出現分化，投資者在今後的選股過程中一定要注意甄別。從目前指數的運行態勢看，中線技術走勢仍可謹慎樂觀，我們看到，深成指60日均線已與年線形成金叉，而上證綜指年線已呈現逐步走平的跡象，其在不久的將來也有望與60日均線形成金差。而從政策層面看，市場仍被做多政策積極呵護，股指短期內並不具備大幅向下變盤的要求。目前市場的缺憾是成交並不能有效的快速放大，也就是說推動指數迅速上衝1700點的動能還顯薄弱，但這也印證行情可以持續的時間長一些。因此，面對短線調整，投資者仍可從容對待，只要不盲目追高，擇機逢底吸納一些有業績支橕的價值股和新股，降低盈利預期應該有所收獲。