一、《油世界》：中國大豆以及植物油的進口將會增加

　　據設在德國漢堡的《油世界》周二稱，中國的大豆、豆油以及棕櫚油進口很可能將持續強勁增長。上周中國買入七船產地可選的大豆。為了滿足國內需求，抵消油菜籽供應較低的影響，中國很可能采購更多的大豆。

　　油世界估計8月份中國大豆進口將會達到130萬噸。相比之下，7月份大豆進口達到170萬噸，6月份為40萬噸。

　　中國在3月份限制進口所有的轉基因食品，導致油籽進口一落千丈，但是國內需求依然強勁，迫使後來恢復了大豆進口。

　　油世界稱，植物油進口也在大幅提高，主要是南美以及美國的豆油，還有馬來西亞和印度尼西亞的棕櫚油。中國增加植物油進口的目的在於滿足日益增長的需求，補充國內的供應，因為國內油菜籽以及棉籽的壓榨以及產油量均出現降低。

　　油世界預估2002年7月至9月期間，中國豆油進口將大幅提高到33萬噸，高於去年同期的45，000噸。

　　二、《油世界》：大豆供應緊張將提振大豆價格

　　據設在德國漢堡的《油世界》周二稱，由於大豆供應緊張，芝加哥期貨交易所的大豆價格預期將在近期到中期范圍內出現上漲。而近期芝加哥大豆期價的下跌有些過了頭。由於世界大豆、豆油和豆粕的產量難以滿足需求，因此庫存將會或多或少出現降低。即便是南美大豆產量在本年度象我們想象的那樣提高700到800萬噸，世界產量也僅僅提高100萬噸到200萬噸。而與之相比，世界范圍的大豆壓榨至少需要提高700到800萬噸。

　　油世界稱，由於以油菜籽、棉籽以及花生等油籽的壓榨降低，因此大豆壓榨將就需要大幅提高。因此油世界預計近期到中期內，大豆價格有望反彈，上試並且最終突破先前預測的高點。

　　但是俄羅斯和烏克蘭的葵花籽產量好於預期，有助於部分緩解全球油籽供應的緊張。

　　如果天氣繼續有利，俄羅斯2002/03年度的葵花籽產量預計等達到330萬噸，高於上年的267萬噸，烏克蘭20020/03年度的葵花籽產量有望達到290萬噸，高於上年的234萬噸。

　　結果就是，俄羅斯的豆油進口將會劇減，因為豆油價格太過昂貴，消費商轉向消費葵花籽油。油世界預測2002/03年度的豆油進口量將會降低12萬噸。

　　三、《油世界》目前價格未反映供應偏緊局面

　　德國最新出版的《油世界》稱，目前的市場價格並沒有對2002/03年度偏緊的供應面做出反映。

　　雖然美國中西部部分地區獲得有益的降水，但是其他地區仍然過於乾燥。大豆作物產量的恢復依然比較有限。艱難的需求配給必定通過高價的形式來完成---加拿大統計局再度給本來已經供應偏緊的格局以重創，加拿大油菜籽的產量在本年度大幅度削減，總產達到了13年以來的低點，僅為320萬噸。

　　印度和中國國內產量難以滿足需求的增長，這將會提高油類進口的需求。

　　南美價格堅挺，美國和馬來西亞對強勁的出口需求做出反映

　　美國中西部降水影響分析

　　盡管美國中西部部分地區出現了降水，大豆生長狀況得到改善，相對於美國的玉米和小麥而言，大豆更加受益，但是作物生長條件的部分恢復將難以阻擋，也難以滿足2002/03年度美國大豆需求份額的增長，所以價格新高可期。

　　由於印度、中國、澳大利亞、歐盟和加拿大油籽減產，世界10種油籽的供求平衡異常偏緊。全球的依賴砝碼都放在了2003年大豆和葵花子播種面積預期大幅度增長的南美身上，市場更多的是依賴南美天氣。

　　2002/03年度的基本面情況可以考慮到油籽和脂肪相對油粕的供應相對偏緊上。上周，豆油、馬來西亞棕櫚油和菜子油價格出現了上漲，由於需求依然保持強緊，庫存相對萎縮，價格將會進一步走高。

　　加拿大統計局證實了今年加拿大油菜籽產量出現大幅度下降，320萬噸的產量預測達到了13年以來的低點，去年產量為510萬噸，只有從1996--2000年期間平均年度總產700萬噸的不足一半。

　　俄羅斯和烏克蘭葵花子產量的恢復增長將暗示貿易和需求方面的基本性變化--國內葵花子油需求恢復性增長，豆油進口下降...

　　四、阿根廷大豆追隨芝加哥大豆上漲，但是成交低迷

　　周二阿根廷大豆現貨市場上的大豆價格上漲，原因在於芝加哥期市大豆價格走高，加上當地大豆加工廠的需求有所增長。由於現貨市場供應十分短缺，買家不得不提高出價，以便能夠維持壓榨繼續運行。

　　在巴希亞布蘭卡和羅薩裡奧，大豆價格上漲了11到13比索，分別報575比索，合158美元，在Quequen，大豆價格上漲了9到14比索，報555/560比索。但是成交依然低迷，位於15，000噸到20，000噸之間，因為大豆生產者惜售，更願意持有大豆，作為預防阿根廷比索貶值的一種硬通貨。

　　據貿易商稱，交易很清淡，沒有人想出售大豆，大家都想持有大豆。現在農民手中持有的2001/02年度大豆產量還有45%，小麥還有25%，玉米35%。

　　周二玉米價格也受到芝加哥下跌的影響出現下滑。羅薩裡奧的玉米價格下跌4比索，成交在295比索，在布宜諾斯艾利斯，下跌1.5比索，報295比索，在巴希亞布蘭卡和Quequen，下跌2到3比索，分別報290到280比索。

　　羅薩裡奧的小麥出口價格為每噸450比索，當地加工廠使用的小麥價格成交在每噸500比索。在Quequen和巴希亞布蘭卡，小麥出口價格為每噸510比索。

　　阿根廷比索在周一上漲0.28%，報3.62/3.63比索兌1美元，周五為3.63/3.64兌1美元。

　　五、南美大豆近期銷售強勁，為美國大豆出口騰出空間

　　最近受國際大豆價格上漲以及國內貨幣貶值的影響，南美大豆出口逐步增長，這對於美國大豆出口不啻是個好消息，因為這樣以來，美國秋季上市的大豆面臨南美大豆出口的競爭將會降低。

　　由於受乾旱影響，美國的大豆產量預期降至自1996年來的最低水平，同時加拿大的油菜籽產量預期也將下降，印度冬油籽產量可能下降，加上中國對大豆的需求強勁，這導致大豆價格一直居高不下。

　　市場曾經一直擔心，由於今年早先時候巴西和阿根廷的大豆出口遲滯，旺季不旺，可能會導致這些國家的大豆供應正趕在美國大豆收獲時集中銷售到全球市場上，從而和美國大豆的出口發生撞車。

　　巴西和阿根廷是繼美國之後世界第二、第三大大豆出口國，由於經濟危機今年早間放慢了大豆出口速度，但目前經濟已經出現穩定的跡象。

　　培基證券的分析師安妮弗麗克在一份報告中指出，由於其它油籽的產量出現下降，因此對大豆及其產品的需求量可能會進一步上漲。考慮到豆油和豆粕的需求迅速增長但油籽的產量同期卻出現下降，因此培基公司仍舊認為基本面對市場利多。

　　巴西貿易部稱巴西7月份大豆、豆粕和豆油出口比上年大幅增長，主要原因在於由於巴西雷亞爾對美元已經下跌了30%，因此大豆豆粕和豆油價格較高，驅使出口增長。巴西貿易部出口部門官員稱7月份大豆出口比去年增長了33%達到了260萬噸，豆粕出口增長了67%達到了150萬噸，豆油增長了91%達到了191,306噸。

　　美國出口商稱，巴西一直在積極銷售8、9月份船期的大豆，但是10月船期的報盤相對較少，因為這時正好趕上美國秋季收獲的大豆開始上市。，10月份巴西大豆出口將會有所下降。

　　出口商表示，巴西方面銷售9月份往後船期的大豆並不積極，因為如果要銷售10月、11月和12月裝運的大豆，就必須趕在美國大豆收割到來之前進行。通常南美大豆銷售不會一直進行到12月，通常都會在9月份結束。這位交易商稱上周，巴西方面提供給臺灣早餐大豆協會高雄分部的價格與美國相比並沒有競爭力，因此該公司購買了船運期在10月10日到24日間的美國大豆。交易商稱年末船運的美國大豆價格要比南美大豆便宜。另有交易商稱，據信中國已經在本周定購了兩船美國大豆，船運期在10月份，這個信號表明美國大豆的最大進口商正在減少從南美地區的大豆采購。

　　但歐洲方面對10、11月船運的大豆需求一直較為緩慢，著很可能是由於CBOT夏季價格大幅上漲所致。

　　六、WSC：美國大豆玉米種植區天氣轉好

　　據美國氣象服務公司(WSC)的一位氣象學家周二稱，近期內美國玉米以及大豆種植區天氣相對良好。據WSC的喬.布爾吉奧稱，大豆作物從近期的降雨中究竟獲益多少，仍然有待觀察。作物狀況可能會繼續小幅改善。根據周一美國農業部發布的作物進展報告，美國大豆評級優良的比例為46%，高於上周的44%，但是低於去年同期的52%。玉米評級優良的比例為42%，高於上周的40%，但是低於上年同期的55%。

　　周二到周四，中西部的西部以及西北部地區將有小陣雨，雨量從0.10到0.50英寸，最高溫度位於80到85華氏度。周五和周六在西北部地區將會出現少量降雨，包括印第安納、俄亥俄、伊裡諾伊斯東南部地區在內的中西部東部地區將會有幾次降雨，氣溫為75到85華氏度。

　　WSC的6到10天氣象展望顯示，9月1-5日期間，中西部地區的氣溫正常到偏高，北部地區降雨正常到偏高，南部降雨正常到偏低。

　　七、韓國本周計劃尋購小麥

　　據漢城貿易商周一對路透社稱，繼上周積極尋購廉價的中國玉米後，本周韓國正在計劃通過招標尋購豆粕、飼料小麥和大米。漢城的一位貿易商說，那些未能通過招標采購到豆粕的商家本周將會繼續尋購。

　　上周四，韓國飼料協會(KFA)招標購買最多為5.3萬噸的豆粕，1月20日運抵仁川。飼料協會已經從嘉吉公司購買了5.7萬噸南美豆粕，蛋白質最低含量為45.5%，CNF價格為每噸198.30美元。據貿易商稱，韓國主要的飼料原料采購集團之一的MFG上個月從Peter Cremer公司買入4.6萬噸南美豆粕，11月15日到貨，CNF價格為每噸194美元，目前又正在尋購4萬噸左右的豆粕，12月中旬運抵蔚山港和群山港。

　　大米采購方面，韓國國有機構，公共采購服務局(PPS)將於周二結束招標購買2萬噸短粒糙米，11月30日運抵韓國港口。

　　小麥市場方面，據貿易商稱，面粉生產商正在密切關注國際市場小麥價格的變化，同時正在考慮購買多少11月船期的美國1號小麥。飼料小麥方面，因為上周的價格太高，MFG和韓國飼料協會釜山分部的一些成員不久可能將重新進行招標，聯合招標購買5萬噸產地可選的飼料小麥，3月20日運抵。

　　八、黑龍江在競價交易會上售出181,000噸小麥

　　據黑龍江糧油批發市場網站周二發布的報告稱，黑龍江省政府在為期兩天的競價交易會上賣出181，000噸小麥。此次交易會是在周一和周二舉行，一共提供了總計183，000噸的小麥，分別是1998年、1999年產的小麥，小麥的銷售價格從700到870元不等，平均為775元/噸。此次銷售小麥的最低價格定為700元/噸。此外，黑龍江糧油批發市場還提供了大多為2000年收獲的稻米136萬噸，以及1998年和1999年生產的玉米66，000噸。稻米和玉米的競價交易成交價格將在周三公布。2000年稻米的最低價格定為每噸840元，2000年以前生產的稻米最低價定為每噸760元。玉米的最低價格定為每噸720元，所有銷售的糧食均產自黑龍江。

　　九、加麥、澳麥減產，提振美麥價格

　　據美國Spetrum商品公司小麥分析師Louis

　　Gestner周一公布的小麥市場周報稱，由於澳大利亞以及加拿大小麥減產，使得上周大部分時間內盤跌的CBOT小麥再度走高。

　　澳大利亞方面，由於天氣持續乾旱，澳大利亞小麥局近期將2002/03年度小麥產量的預測值調低到只有1550-1570萬噸，遠遠低於美國農業部當前預測的2000萬噸，也低於去年的產量2400萬噸。

　　加拿大方面，由於持續乾旱，加拿大統計局也將該國小麥產量預測值調低到1540萬噸，較去年降低25%，也是1974年以來的最低產量。低於美國農業部當前預測的1800萬噸。

　　這兩國的小麥減產，使得世界小麥總產量減少500萬噸，庫存也因此成為1988/89年度以來最為緊張的一年。此外，這還意味著美國在冬末春初所面臨的出口競爭將會減少，因此出口生意有望提高。這對於美國小麥市場構成潛在的利多。

　　十、各地膠價仍保持在高位徘徊

　　各地市場一號標膠報價變化不大，仍保持在近期高位徘徊。在產區膠價居高不下及各地市場貨源供應不濟等因素影響下，目前東北、華北和華東地區膠價的地域差異已淡化，標一售價全部在10500元/噸上下。而華南地區則保持在10000元/噸左右。今日各地市場一號標膠報價如下：

　　青島市場標一報至10600-10700元/噸；天津報10500-10600元/噸；石家莊和衡水報10500元/噸附近。華東地區的上海和杭州市場報10500-10600元/噸。華南地區的廣州和福州市場報10000元/噸。沈陽市場今日報10600元/噸。(上海金鵬研發部）