美元上周重拾昇勢，在美國經濟成長放緩之際，市場重新審視了其他各國的經濟成長狀況，並認識到美國並非唯一的經濟放緩的國家，其經濟的狀況很大程度上影響到了世界各國特別是歐洲區和日本的發展前景。從而將市場的注意力轉移到了美國股市的走勢上，由於美國股市在上周大幅走強，而且美國6月貿易逆差縮減至371.6億美元,比五月份下降了6.9億美元，也對美元形成了強有力的支橕，使得上周美元兌各主要貨幣平均上漲了近2%左右。但紐約美元周五遭拋售,因為投資者在周末前利用美元周四的較大昇幅獲利了結。歐元則在上周遭遇了一連串利空的消息，首先是德國央行周一在其8月月度報告中預估,德國第二季國內生產總值(GDP)成長了0.25%。該央行稱,經濟活動在第三季可能會有所改善,但仍顯脆弱。同時歐盟統計局宣布,歐元區12國7月消費者物價指數(CPI)年率上昇1.9%,但仍低於歐洲央行(ECB)所設定的2%上限，這又為歐洲區調降利率的希望潑上了一盆冷水。周四德國交易報報導,國際貨幣基金會基於9月底公布的IMF全球經濟展望報告料將調降歐元區經濟增長預估,更是令歐元承受壓力。日元在上周唯一遭到的利空消息是債信評級機構標准普爾對日本改革進展情況提出警告,並威脅要降低日本的主權評級，由於經過兩年中的三次降級,標准普爾目前將日本的長期外幣債信評級降為AA-。因此此次警告可以說提高了對小泉政府經濟改革方案靈活性的疑慮，受到這一消息的影響，日元在上周一直籠罩在了陰霾之中，並於周四重回120.00的重要關口的上方。德國Ifo企業景氣指數、歐元區通膨數據、美國第二季國內生產總值(GDP)和芝加哥采購經理人指數(PMI)等數據,將主導本周的債市和外匯市場，其中最具影響力的數據均集在下半周公布. 其中德國Ifo企業景氣指數將於周三出爐。隨著近來歐洲能源管理會議(CEER)調查出現極度疲軟的數據,以及樂觀氛圍因中歐地區洪水再受打擊,8月Ifo指數料將顯現企業信心衰退的跡象. 美國第二季GDP初值將在周四公布.此數據是先前公布的GDP修正值,但因之前數據僅有1.1%的成長率,因此修正值仍將引人注目.若數據疲弱則會提振債市,但會打擊美元. 歐元區8月消費者物價指數(CPI)也將在周五公布.且只有顯示持平或較低水准纔能讓ECB有降息的必要.但洪水問題對未來數月通膨的影響或許將限制ECB降息.從技術上分析，歐元在下周有繼續下跌的可能性，若突破了重要的支橕0.9660，將有向0.9520-00的區域下挫的危險。而日元在回到120.50上方的時候，將是一個建倉的好機會。(招商銀行天津分行王巍)