今日前市滬銅終於上演了我們近期所堤防的反彈行情，價格在LME三月銅再次企穩的基礎上全線反彈並進行了充分發揮，不過市場總體交易氣氛還是顯得比較理智並沒有出現打幅放量現象，只有1月合約合理性放量。從盤口動向來看今日盤中反彈主要動力依舊是來自老空的平倉買盤，顯示出市場老空資金可能在近期在積極的換手之後繼續在不斷減倉，進行著頭寸調整操作。這證明市場部分老空資金至少在階段性底部的判斷上出現了分歧，可能已經有相當部分老空資金認可了LME三月銅1480美元的支橕位。可是這種以空頭回補為主的反彈往往在延續性上很難保證，況且空方在認可1480美元支橕之後的回補也很可能是出於純粹的對技術上修復而有心制造出來的，這不但可以完成對技術面的修復，並且可以迎合市場心理上需要，反彈不費吹灰之力。由此看來我們對於盤面的走強表現還是應多一分謹慎而少一些莽撞。從技術面看LME三月銅周四表現確實具有一定建設性，圖表形態上的小陽令價格在一個月來首次收盤於5日均線之上，並形成了兩陽夾一陰的短線向好形態，並且此時技術指標的配合也是順理成章的，但是我們應該看到市場總體成交量的配合似乎還不能令人滿意，並且昨日價格相對於道指的強勁反彈並反應其實並不理想、價格很可能出現跟跌不跟漲的局面。另外道指也面臨重要阻力，目前一條自五月份以來形成的下降趨勢線正橫在8780一線，而且LME三月銅也需要進一步考驗10日均線和1520美元的阻力位。因此在價格取得有效突破之前，筆者建議對於技術面的判斷同樣不要過分樂觀。要理性面對價格反彈，反彈自然是合理的，但是付諸操作就要另當別論了。是中線買入還是逢高再空則需要我們進一步觀察。我們應繼續以昨日設定區間做為主要參考依據(1480-1520美元)。基本面上，股市的延續反彈無疑是市場最大的定心丸，但是美國股市的反彈是因為巴西獲得了國際貨幣基金組織的貸款，而這真的能形成美國股市的轉折嗎？顯然是站不住腳的。也正是基於這種心理金屬市場場內交易並沒有給予太多的表現，而更多的目光則還是關注在消費是否回昇。更多的交易商也只是在討論技術上的反彈。因此基本面上我們還只能堅持空頭觀點，因為我們還看不到真正的消費回昇，相反美國經濟將出現第二次衰退的說法似乎在不斷得到證實。綜上分析，筆者認為目前我們仍可以堅持空頭思路，但是操作上則不必過分教條而要多一些理性，可以將空單了結之後耐心關注LME三月銅在價格區間內的表現，筆者個人暫時還是傾向於以逢高拋空操作為上，至少到目前為止抄底的可靠性不大。(黃新岩）