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近日與外資金融機構頻頻『相親』的基金公司又有新舉動,銀河基金管理公司前不久決定將其首只封閉式基金銀豐基金運作一年後,在一定條件下將基金由封閉式轉為開放式。這對於市場而言,是『利空』還是『利好』?記者為此采訪了專業人士。
從歷史上來看,基金與大盤走勢總不能『同富貴』,大盤上月底大幅反彈的直接影響就是基金的連續四周盤整,從當前的情況來看,51家封閉式基金中已經有31家處於折價交易狀態,折價貼水率超過5%的有13家。
正是因為現在折價交易封閉式基金為數眾多,而一旦『封閉轉開放』之後,就會按基金的淨值進行贖回,對於持有折價基金的投資者來說,能高於目前交易價格放空手上的基金絕對是一個『利好』。何況,基金現在的折價與淨值之間的價差可能還是一次相當不錯的機會。
興業證券基金部分析員戴先生表示,對於基金的投資者來講,這『利好』很復雜,也很難說。目前交易價格與淨值間的價差會因為市場人士『逐利』,而隨著該只基金『封閉轉開放』期限的臨近而日益縮小,最終趨向於零。如果被投資者『擠兌』清盤,很難道清基金折價交易損失與市值損失之間到底誰的損失更大。
對於基金公司來說,基金轉型的難度不在技術上,因為開放式基金已經發放了6只,市場上對開放式基金的了解較之以往也有了很大程度上的提高。說得簡單點,只要將封閉式基金從市場上摘下牌,然後再規定到基金公司指定的櫃臺進行購入與贖回交易就可以了。
難題在於對基金公司資金實力以及對管理、經驗、技術的考驗。對於佔有基金數額30%以上的保險公司來說,從去年開始一直處於虧損的狀態,很有可能因此將其持有的原『封閉式基金』贖回,尤其是那些不被認可經理人所管理的基金,其贖回的壓力會導致市場投資者的跟風行為,從而產生類似於銀行『擠兌』的現象,迫使基金清盤結束。臺灣以往因『封閉轉開放』使基金被贖光的歷史告訴我們這並不是『杞人懮天』。
目前,51家封閉式基金總份額是759億份,按照現在70%的持倉量來算,投入到股市中的資金量不過在500億左右,而滬深兩市平均一天的成交額就有200億以上,對於市場而言,基金贖回壓力可能會導致該基金所重倉持有股票價格的短期『利空』,但對於整個大盤而言則不可能造成特別大的波動。
倒是投資者在基金轉開放之後,將不再被基金所『封閉』,可以自由地選擇購入基金或是贖回基金,更可以在眾多的基金品種中選擇自己最看好的品種進行投資。這無疑對基金管理者提出了更高的要求,基金操作管理水平的上昇,將直接影響到未來市場上博奕各方的勢力均衡,對未來股市發展也會起到無法預料的作用。
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