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都說我國證券市場處在一個特殊的歷史時段,不應對在發展中暴露出來的問題過於求全責備,以致於喪失信心,而應努力在發展中規范,在規范中發展。但即使由國務院發布的重大利好,也只帶來一天的刺激,四周的盤跌。
中國已正式加入了WTO,中國股市和世界股市的接軌是早晚的事,但高出國際股市數倍的市盈率始終是股市上空一塊抹不去的陰雲。盡管有關專家推出了一個『180指數』,把整體市盈率從60倍一下降到28倍,但卻怎麼也無法掩飾高企不下的個股的市盈率。
國貨之所以能躋身國際市場,就是因為價廉而物美。但中國股市不僅質差而且價高。中國石化在滬市的價位是倒數第一,但也高出香港H股的中國石化兩倍以上。中國第一高價股用友軟件最近的價格是50元左右,高出香港同類軟件金蝶軟件10倍以上。如此驚人的股價只能說明:當前股市不少上市公司不具備投資價值。
就目前的新股發行分析,以發行價20倍市盈率為標准,上市價仍高達50倍以上。如此股市,除了圈錢,還具有什麼樣的投資價值。這如何能讓投資者放心投資?股指除了人為推高外,還能有什麼樣的辦法使其正常地運轉?
同這些問題對應的是所謂資產重組。以重組後重新上市的都市股份為例,它曾是滬市退市第一股,一年多的時間,僅僅換了一個響亮的名字,既無新的大股東的入駐,也無任何實質性的重大的經營業績,就一步登天變成了一家主打農業的績優股,重新上市後,股價曾上衝到30元以上的高位。這樣的重組能讓人信服嗎?
由此可見,當前的首要問題是重建市場的信心。要樹立市場的信心,高市盈率的發行和上市,不能不說是制約當前股市正常運行的重大障礙。如能正確地解決這一問題,給投資者以真正的實惠,真正的回報,股市的良好前景應是可以預期的。
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