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歐元突破平價大關後,歐洲貨幣集團一路走高。而傳統的避險貨幣瑞郎則昇破1.4720的強阻力位,美元的跌勢加速。
從瑞士近來的基本面表現來看:作為一中立的經濟體,瑞士的產業構成相對簡單,傳統的機械加工出口是支橕國家經濟的主要增長動力。從近期公布的經濟數據觀察,瑞士的機械出口依然維持強勁,但較去年有所下降,這和全球股市下跌,公司資本支出下降不無關系。最新公布的瑞士5月份的經常賬目盈餘為8.29億瑞士法郎。另外,6月份瑞士的失業率維持在2.5%,與5月份持平,較去年仍然站在相對高位,顯示全球股市的不景氣對就業構成壓力。相應的,消費者表現為縮減支出,導致零售銷售下挫,進口物價和生產者物價表現下跌。由於美國方面的會計丑聞嚴重打壓了投資者的信心,同時歐洲股市也跟隨持續低迷,歐洲投資者出於規避風險的目的,將資金撤離美國,經常賬目體現巨額盈餘的瑞士和日本自然成為青睞的對象。相關的資金流動成為主要推昇瑞士法郎的重要原因。
展望後市,瑞郎將繼續唯歐元馬首是瞻。同時美國股市泡沫能否經受住此次會計丑聞的洗禮將至關重要,這也是引導未來資金流向的指標。
另外,對於瑞郎的強勢,瑞士央行的態度也是值得參考的。由於瑞郎的傳統避險貨幣角色使得其波動性較之其他貨幣更加劇烈,投機味道更加重。由於瑞士本國的地域和市場規模狹小,所以對出口的依賴性很大,因此也不希望見到瑞郎的急速上漲。目前瑞士央行將利率調整至關鍵的1%以下,隔夜附買回利率維持在0.95%,但是目前主要是由於美元的整體弱勢,所以效果並不明顯。觀察相關的交叉匯率走勢,歐元兌瑞士法郎維持區間波動,歐元顯示相對弱勢。但是今年至今已經顯露出一些築底跡象,目前歐元兌瑞郎主要的交投區間在1.47上下,如果在未來的一段時間,歐元兌瑞郎能夠上揚至1.54水准上方,貨幣的投資價值將向歐元傾斜。而這也將有利於瑞士與歐元區國家間貿易的改善。
從操作角度而言,歐洲貨幣目前仍然維持整體強勢,雖然技術上已經顯示被嚴重超買,但注意到月線圖上美元兌瑞士法郎已經跌破了位於1.4720附近的長期上昇趨勢線切入點,美元繼續下行的可能仍然存在,而瑞士法郎的理想的切入點將在1.47下方。
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