周四連豆近月合約大幅下跌,遠月合約跌幅較小,成交再次放大,持倉9月合約大減,其它合約略有增減。主力合約S211早盤以2069跳空低開,隨後期價稍稍上衝至2073,即遭到空頭主力的積極入市打壓,期價迅速下行,見日低2043後,期價快速反彈,盤中期價維持區間震蕩,持倉先增後減,最終報收於2063,脫離日內低位,下跌21點,成交321164手,持倉增加608手至379300手。今日現貨月9月合約低開低走,盤中數次見跌停2028,最終以2030報收,下跌63點,成交266824手,持倉大幅減少33242手至326798手。其它合約下跌3-18點不等。周三美豆小幅收低,盤中由於天氣預報中西部地區將有降雨,引發部分拋盤。11月大豆跌8.25美分,收報530.50美分,8月大豆跌3美分,收於576.75美分。周二,大豆合約持倉達到了228,356張的最新紀錄,超過了1980年12月9日創下的224,578手紀錄。在現貨市場上,大豆運輸仍較少,基差得到支持,壓榨商繼續努力尋找貨源。但出口需求並不被看好,最近美國價格的上漲,降低了其在國際市場上的競爭力。技術上,美豆調整在即,且幅度估計不小。基本面上,阿根廷農業秘書處周三發布報告說,2001/02年度大豆產量估計有3000萬噸。此次預測與6月相比沒有變化。其現貨由於匯率昇高,需求低迷,豆價連續第二日下跌。美分析師預測周四美周度銷售報告大豆出口將在15-25萬噸之間,豆粕在5-9萬噸之間。國內方面,市場正在關注黑龍江的國家糧食儲備庫大豆是否拍賣20萬噸大豆的情況。芝加哥7月17日消息,中國7月到港11.25萬噸阿根廷豆油,佔本月阿根廷豆油船運總量25%。今日東北大豆產區有陣雨,對於大豆生長來說相當有利。北部平原地區仍是炎熱、乾燥天氣,土壤?情繼續下降。預計周末將有大范圍到局部的小陣雨出現。氣溫接近至高於正常。政策面上,昨天大商所突然要求各會員單位將2002年7月17日結算後s0209合約持倉超過400手(含400手)客戶的名稱、持倉量、資金情況等資料(詳見附件),於2002年7月24日16時前報交易所稽查部。各會員單位必須嚴格按照要求及時、准確、真實地報送有關資料,報送資料失實所引起的後果自負。今日連豆9月合約繼續領跌其它品種,造成9月合約如此疲軟的原因主要有其前期上漲過猛,技術上回調壓力較大;交易所出臺的政策給部分投機多頭造成一定的心理影響;美豆也展開調整等。由於盤中9月合約持倉大幅減少,因此其後市的操作難度將加大,如今11月合約無論成交量還是持倉量均超過9月合約,作為新主力合約無可厚非。今日11月合約雖然受9月合約的拖累也小幅下跌,但是尾市期價卻脫離日內低點,說明交易者逢低空單平倉,多單入駐的不少,由於其價位不高,交易者並不過分看低,包括1月合約和黃大豆一號合約,後市下跌空間不是很大。從今日早盤的情形來看,交易者頗有一種風聲鶴唳,草木皆兵的感覺,部分交易者看到9月合約打至跌停,於是紛紛將其它月份的多單砍倉,並反手做空,這種做法在以前是通行無阻的,但是今天的情況不同於以前,以前各合約之間的基差比較合理,而且與美盤也是聯系緊密,如今連豆明顯弱於美豆,9月合約在老合約裡也明顯高於11月和1月合約,這樣的做法值得商榷,況且今日11月合約成交量再次放大,盤中持倉變化劇烈,多空換手頻繁,主力有涮散戶的嫌疑。技術上,9月合約日K線圖以長陰報收,期價暫時受到21日均線的支橕,日KDJ,RSI等指標高位形成死叉,快速下行,由於其45度上昇趨勢線在2100附近,所以仍可認為其只是一輪較為猛烈的調整,當然時間不會很長。其它合約日K線圖大多以帶較長下影線的小陰報收,說明底部的買盤支橕還是較強的,收盤價也在前期45度上昇趨勢線上,後市要看上昇趨勢線的支橕力度了,估計期價仍將震蕩上行。是故,短期連豆現貨月與其它合約基差縮小的可能性較大,建議交易者9月短線空單逢低離場,其它合約多單仍可謹慎持有。基金操作情況:由於今日9月合約異常跌停,為防范風險,是故短線空單離場,並在新主力11月合約上逢低建立多單今日交易:S202買進平倉20手,價位2128,手續費300元;S211買進開倉20手,價位2050,手續費300元。今日結存:124000元保證金佔用:56590元浮動盈虧:1800元平倉盈虧:18400元客戶權益:125800元收益:24%持倉記錄:S211買進20手2050開倉結算價2059操作計劃:以2030-2040為止損,目標價位2110-2120。操作原則:嚴格止損,力求穩准。降低風險,放大利潤。(三隆期貨張立軒)