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上周匯市重歸大勢!前周的美元反彈,曇花一現。美元匯率重新下跌,跌勢加深;歐元奮起一躍,然未能攻破平價;日元氣勢洶洶,直逼116底線。美股在上周又創『9·11』以來的最大單周跌幅,國債收益率創今年以來新低———金融市場匯流成川,形勢漸緊。上周美元匯率回落特點是日元和英鎊領漲,日元勢如破竹,英鎊節節高昇,然歐元衝高後再現強弩之末勢。
美元回落原因
首先是因為美國再爆公司財務問題。美國能源公司Reliant稱其過去三年營業收入中有79億美元屬於『互換』收入,予以撤銷。美國股市尤其納斯達克指數遭重挫,美元匯率全面大跌。
其次是因為日本官方乾預匯市的底線降低並被市場捕捉。前周末,日本財務大臣鹽川正十郎令人意外地聲稱,各國金融當局已接受美元匯率下調,日本不操縱匯市。該言論令上周一亞洲匯市上美元兌日元下跌,盡管其周三又予以澄清,但市場預期已經形成,無濟於事。市場已決意要將美元兌日元匯率推低至117以下。
最後是因為美國經濟數據不佳。美元一度受強勁的零售數據激勵上揚,兌日元匯率曾經反彈。6月份零售增長1.1%,5月份的跌幅被修低。但好景不長,隨後公布的密歇根大學消費者信心指數初值大弱於預期,美元和美股應聲下跌。
另外,為了安撫股民,美國總統布什聲稱要立法嚴厲打擊公司財務欺詐行為,並打算向SEC追加預算以遏止該行為。但此舉並未起到激勵美股和美元的效果。
本周美元走勢展望
預計本周美元匯率將繼續下調。從基本面來看,本周利好經濟數據較少。本周是二季度財務報告披露高峰,總體不佳的盈利數據將對美元構成一定的壓力,而福特、花旗集團、英特爾和微軟等公司財務報告料將激勵美股並溫和支橕美元匯率。而歐元區將公布的消費者價格調和指數以及歐洲央行的言論將對歐元匯率有影響。
從各大經濟體官方態度看,似乎皆接受美元匯率下調基調———
日本財務大臣鹽川正十郎自相矛盾的言論也反映出日本接受了美元匯率下調事實。日本在亞歐會議上提出了2030年前後推出亞元三大階段設想———也許日本政府盤算著,等日元並入亞元了,其匯市乾預的擔子將輕多了……
從技術面看,歐元兌美元匯率處於200周均線之上,乃5年來之努力結晶,多頭漲勢已確立,進入三角形盤整形態,若突破0.9925則將再次測試平價,若收低於0.9820則陷入短線空頭,支橕位為0.9775。美元兌日元匯率將繼續測試心理底線116,支橕位為115.85,反彈阻力位為118.75。
日元是否形成強勢
上周日元的表現令人印象深刻,兌美元步步進逼,兌歐元收復失地。人們不禁要問:日元是否將形成強勢?
日元近期內看漲,但遠期看並不樂觀。首先,美元兌日元匯率已經接近均衡匯率。據瑞士聯合銀行測算,經過生產率調整,美元兌日元匯率按購買力平價計算的均衡匯率為119左右。其次,日本銀行系統脆弱等結構性問題遲遲得不到根本解決,生產率連連下降,企業投資萎靡不振,日本經濟復蘇長路漫漫,給日元匯率遠景蒙上一層揮之難去的陰影。最後,上周的日元匯率暴漲,很大一部分原因是市場認為日本官方底線降低,決意測試日本官方心理底線,投機氣氛濃厚,匯率變動有些過度。所以,現在說日元將確立強勢地位,尚言之過早。
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