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中國證券業在15年的發展歷程當中暴露出許多弊病,有的問題已經沈積多年,仍然沒有得到根本改變。中國證監會機構監管部主任李小雪日前在『2002年中國金融國際研討會』上作出上述表示,並呼吁對證券公司加強監管,規范建設。
據中國證監會統計,截至到2002年5月底,中國共有證券公司118家,淨資產額為917億元,但不良資產卻高達460億元,不良資產率超過50%,中國證券業面臨嚴峻挑戰。
李小雪指出,中國證券市場有很多不足,最主要的弊病集中體現在4個方面:
首先是證券公司粗放經營的模式沒有得到根本改變,達不到市場發展的要求。
其次是創新服務水平低,推出新產品、新服務的能力不足。證券公司一直依靠經紀業務、自營業務和證券承銷三大傳統業務,簡單的手續費收入一直都佔到總收入的50%以上,今年前5個月,一度上昇到70%以上。投資諮詢、財務顧問、客戶理財顧問和受托投資管理等新型業務仍處於起步階段,客戶基礎相當薄弱。
更為嚴重的是證券公司自律意識差,監管法規不健全。許多證券公司采用各種手段違規融資,甚至挪用客戶保證金,形成巨額債務,造成巨大的風險。
部分證券公司通過挪用客戶保證金或通過營業部櫃臺以發行國債再保管單的形式,大量融入資金,進行實業投資及資金拆借,投資虧損或拆借無法收回後,只能滾動發債,使風險越來越大。據調查,到2002年5月止,仍有18家證券公司在挪用客戶保證金。
證券公司不規范經營現象突出,大搞房產開發、資金拆借、國債回購、代發企業債等業務,導致大量不良資產產生。2002年,114家證券公司的不良資產率超過50%,不良資產高達460億元,其中有10家超過了10億元,達到其資產總額的42%。
在公司治理方面,國內證券公司普遍存在法人治理結構不健全,所有者代表缺位,股東會、董事會和監事會職能弱化等弊端。
同時,證券公司的內控機制也極不完善。主要表現在內控制度形同虛設,只顧眼前利益,過分強調核算證券營業部的經濟收益,忽視風險管理;管理層短期化行為傾向嚴重,高收入高消費吃光用盡的現象時有發生,有的甚至搞賬外賬,私設小金庫,非法轉移收入等;防火牆不嚴密以及向下授權過大,有的公司自營經紀和資產管理業務、前臺經紀業務和後臺資金結算都由一個人負責,給公司造成巨大風險等。
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