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在政策面的影響下,股市自上周起終於出現了喜人的上漲行情,滬深兩市指數周漲幅分別高達10.88%、11.64%。在股票全面飄紅的帶動下,基金也有較大漲幅,基金指數上周漲幅達7.61%,但其中基金的上漲呈現出較明顯的分化現象。在上市的51只基金中,周一漲幅在9%之上的有18只,其中7只漲停,同時有13只基金漲幅較小,最低的是基金景陽僅6.03%;在周漲幅居前並高於1.98%的基金中,主要有景業、興業、金鼎、金盛、久富等11只基金,相反,景宏、科翔、普潤、景陽等周漲幅為負。在上漲幅度如此懸殊的表象後面隱藏著各基金收益和風險的平衡結果,在一定程度上也反映基金的證券投資收益水平的高低。但是在目前市場環境下,隨著市場行情的日益轉暖和熱點的交替,哪些基金更具有投資價值並脫穎而出呢?這是眾多投資者都關心的問題,現就影響基金後期上漲空間的幾個因素加以分析:
1、基金規模
周漲幅居前的11只基金主要是小盤基金如景業、興業、金盛、金鼎、久富等,這些小盤基金曾長時間受到投資者的追捧,總體上講在此波行情中其表現將會更優於大盤基金。
2、股票持倉量
在漲幅居前的基金中,一些股票持倉較多的大盤基金也出現漲停,如裕元、興和等,在目前股票普漲的行情中,持倉越多,其基金淨值增長越快。在第一季度末,基金的平均持倉量為50.26%,而高於此水平的基金有20只,其中金鼎、漢興分別高達68.38%、69.39%;同時,其中有些基金如金元、隆元、景業、科訊、鴻飛、裕元、科匯、科翔、興業等在第一季度倉位增加明顯,其股票持倉成本較低,在市場操作中較為主動。
3、基金折價、溢價高低
在股票市場出現反轉的背景下,基金價格貼水的局面將不復存在,對折價較高的基金,其價值回歸的空間將更大。由於基金價格和基金所持股票同時出現了較大的漲幅,目前基金折、溢價率仍然可以參考6月21日的計算數據,目前折價最高的是基金景福(-8.95%)、同盛(-7.34%)、普豐、金鼎、裕隆、興和、天華、天元等,折價均在6%以上。
4、基金持有股票品種
在股票全線上漲之後,股票後來表現也必將出現一定分化,在此波行情中,深圳本地股、重組股和低價大盤股先後成為市場熱點,而持有該類股票和次新股的基金在上周基金淨值將增長較多,隨著以後市場熱點的展開,持有績優藍籌板塊的基金也將有昇值機會,並將反映在基金價格上。持有中遠發展、山東基建、上海汽車、江西銅業、深發展、青島海爾等強勢股票的基金,在本周和第二季度其基金市值將有較大幅度的上昇。
5、股票投資組合
基金投資組合一定程度上反映了股票持有情況,但在牛市中多品種的組合會利於總市值的提昇。在上周淨值增長較快的基金,其投資組合和近階段的市場熱點相吻合,其淨值增長仍將保持此良好趨勢。上周增值較快的前十只基金有興業、景宏、金元、興安、景福、泰和、興和、景博、金鼎、興科
另外,基金每股淨值的高低、上市時間先後等也是影響基金走勢的因素,但上述幾大因素對基金價格的影響已經綜合地反映在近期基金的表現中,同時考慮市場套牢盤壓力等技術因素可發現下列基金將會有更好的市場表現:興業、漢鼎、金元、景業、興和、景福、金鼎、科訊、金盛、興安等,新上市的久富、豐和、科瑞、通乾也值得關注;同時,下列基金周資產淨值將增值較快:開元、科匯、科翔、天華、同德、興科等。
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