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上周美元兌各主要幣別一路狂跌,對歐元更是在一周內大跌3%,顯示了美元進一步被市場看空。周二兌英兌歐元亦接近新低,盡管此前公布的美國經濟數據頗為強勁,美國5月房屋開工成長11.6%,創七年來最大增幅,並扭轉了連續兩個月下滑的態勢。但由於美股走勢平平,未給匯市提供方向指引。使人們似乎看到歐洲有更多獲利增長的潛力.而周三,數家美國科技公司紛紛發表獲利預警,使得全球投資者人氣大為受挫,近期依靠美股支橕的美元更是遭遇困境。兌歐元周三跌至17個月新低,兌瑞郎跌至兩年半低點。周末,美國貿易赤字過大的問題再度暴露,周四公布的美國第一季經常帳赤字擴大至紀錄水准。這意味著美國必須吸引更多資本流入以彌補經常帳赤字。而目前美國資產的吸引力顯然不足,因此促使美元再度大幅下滑。
歐元的上漲不在於歐元區的經濟有多麼亮麗,實在是因為美國經濟面臨著巨大的困境。隨著美國經常項目赤字達到創記錄的1,125億美元,較2001年第四季修正後預估的951億美元大幅上昇。這意味著美國人投向海外購買進口商品或向外國人支付利息的總額超過其相應所得。在這種狀況下,除非美國能夠吸引充足的資本內流來平衡資本外流,否則將打擊美元.但目前美股價格下挫且全球局勢不穩,這使投資者將流向美國的資金抽回並轉而投向美國以外的資產,無疑,歐元是很好的選擇。周末歐元兌美元漲至0.9712。
美元/日元周前期的走勢一直被日本央行官員的講話所左右,在124.00附近徘徊。希望推高日元的投資者也一直疑慮日本政府的乾預而不敢輕易出手。但日本政府周四早上公布數據顯示,5月貿易順差較去年同期上昇715%,經季節調整後較4月上揚17.1%。這給了市場買入日元的信心。周五日本財務大臣鹽川正十郎今日表示"無權支配匯市"後,投資人紛紛放下對於日本政府乾預傾向的顧慮,大肆拋出美元/日元。推動日元走出近期新高120.83。
本周市場的焦點在於歐元、日元漲逾重要阻力位後的走勢。
因歐元兌美元最近一輪漲至兩年高點的昇勢顯示,歐元/美元在未來數周內有望昇向1:1的平價水准。歐元/美元自1月來已上漲了逾8%,周五到達了0.97美元水准上方。因美國資產回報率不佳,導致投資人紛紛減持美元資產。從長期來說,歐元對0.96美元水平的突破是一次重要的突破,其走勢已出現重大逆轉.歐元正處於新的高級別的上昇浪中。而且特別是目前美元在市場上的表現如此疲弱.基本上形成了下行通道。
美元/日元周線圖在上周五跌破了124.00的重要下檔支橕,由於此價位是美元/日元近兩年的支橕,因而跌破此水准將意味著日元更大幅度的上漲,目標在109.00——110.00附近。
從技術上分析,上周末各幣種的漲勢均過快,本周初的調整再所難免。日元的回調價位在122.70-90附近,歐元則在0.9620附近有良好支橕,建議在上述價位買入。美元中線仍很看空。(招商銀行天津分行 王巍)
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