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首只按市值全額配售發行的精倫電子上市當日就改寫了新股炒作模式。該股以29.80元的全天最高價開盤後,隨即下探,此後基本上維持在較低位置運行,最低26.58元,終盤報收於26.62元,均價為27.29元,首日收盤漲幅為64.52%,全天成交僅有1519萬股,以49.01%的換手創下今年換手率新低。
業內人士認為,換手率大幅下降、走勢偏弱的根本原因是中簽投資者群體特征發生了根本性變化。上網發行中簽新股的投資者大部分都屬於新股申購專業戶,他們的操作原則一般是在上市當天賣出而且很多投資者由於無法把握全天的走勢在開盤後即賣出,所謂『市場主力』也深諳此道,都願意在開盤及開盤後的短時間內買入,可以迅速而隱蔽地獲取大量的籌碼,這就導致在集合競價及隨後的幾分鍾內成交十分踴躍,換手率高企。
福州天力投資諮詢公司陳文彬認為,在全額市值配售發行方式下,中簽股票都在二級市場投資者手中且大為分散,其何時拋售的決定因素是自己對該股價格的判斷,相當部分投資者並不會隨意拋售,市場換手率自然要大幅下降,所謂『市場主力』也很難快速拿到足夠的籌碼,更進一步減弱了機構投資者對新股迅速介入的欲望。
除了新發行方式改變引起的新股持籌大為分散外,當前市場環境偏弱、新股上市總體表現一般,也是造成精倫電子的市場表現與市場預期出現較大偏差的重要原因。
在新股100%按市值向二級市場投資者配售的情況下,多數分析人士預計,新股上市首日表現將繼續呈現低換手率、低漲幅、投資價值凸顯等特點。北京首證董旭海認為配售政策既改變了原來的新股市場格局,也相應改變了二級市場股價運行走勢。他預計配售新股上市後反復盤跌的概率會比較大,建議投資者以中線目光關注那些配售上市後反復盤跌的新股品種。
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