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上周美元多空雙方展開了激烈的爭奪。一方面,美國公布的一些數據表現良好支橕著美元;另一方面,市場對於多年來美國巨額貿易赤字的關注對美元形成了重要的打擊。周初期美股收低,加重了美元的壓力,同時彰顯了投資者尋求投資於其它國家資產的意願。市場參與者目前質疑,長久以來一直支橕美元的資本流入現象是否將繼續下去。而周中期美元/日元的暴跌更加印證了這一揣測。更為重要的是美元人氣因美國副總統錢尼提出警告稱可能會有新一波恐怖襲擊而大受打擊。投資人擔心他們的美元資產可能會遭受危險,因此大規模的向海外轉移資產。
歐元幾度跌破了0.9200的重要支橕,但又頑強地站在了0.9200的上方,周五收在了0.9211的位置。美元近幾周急劇下滑,因市場擔心美國經濟復蘇,以及投資者重燃對美國經常帳赤字的擔心。而歐元就是其中最大的受益者之一,上周初,歐元兌美元觸及八個月低點0.9280。從周線圖上看,歐元企穩於0.9200一線,將為進一步上揚做好准備,因為0.9200的區域是2000年7月形成的三角形的上檔。
日元在不斷攀昇之後,終於遭到了日本央行的當頭一棒。連續兩次入市乾預,終於將日元拉回到了125.00一線。周前期盡管包括日本首相小泉純一郎在內的日本官員警告稱,日元匯價無根據地迅速上昇將損及該國的出口,而出口是日本經濟增長的最主要推動力.他們公開表示可能采取實質性的乾預行動。但由於市場預期日本經濟第一季將出現成長,料成長年率可達8%或9%,此外日本經常帳盈餘增加。因此交易人士樂於買進日元。在此情況下,日本央行終於忍無可忍,在周三采取了乾預行動,不過由於美元正處於下滑的過程中,因此日本的乾預行動時機不當,效果也不明顯。但周四日本央行延續了以前的傳統,繼續乾預了匯市,終於將日元穩定在了125.00一線。
本周歐元區將有一連串通膨及有關經濟成長的數據出爐,為市場研判昇息的時間提供端倪.此外,美國即將公布消費者信心指數,或許會說明美國經濟復蘇的速度究竟如何.
歐洲央行(ECB)總裁杜森貝赫上周指出,歐元區經濟復蘇的力度依舊存在不確定性,從而使經濟成長問題成為市場關注的議題,而德國和意大利已公布的通膨數據則好於預期.
在此背景下,本周將出籠的數據包括:德國Ifo企業景氣判斷指數,歐元區經濟成長數據,以及5月通膨預估數據.分析師指出,這些數據對於強化市場有關ECB不需提早在6月昇息的觀點至關重要.
美國方面,由於消費者支出是經濟成長的主要動力,周二將公布的消費者信心數據、個人支出與收入數據料受到市場密切關注。因為近期來說通膨數據應使人們確信,在6月甚至其後的兩個月內,利率都將保持不變。
從圖形上分析,日元有繼續下跌的可能,除去日本央行乾預的可能性之外,美元/日元在123.50附近已經是從2000年十月完成的上行通道的下擋,因此日元可能從現在向比135.00更高的位置下挫。
而歐元則仍將維持盤整的局面,除非昇破前期高點0.9280或是跌破0.9150纔能判斷出總體趨勢。(招商銀行天津分行 王巍)
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