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本周滬深兩地B股市場基本呈現平臺整理的格局,成交量依然萎縮。盤面情況看,除了寶信軟件恢復交易後成為市場亮點之外,整個市場基本上不存在賺錢效應。但有一個情況值得投資者深思,今年上市公司業績普遍不理想,送紅股的公司更少。偶爾有一兩個公司派送紅股,走勢卻不如想象中好。深市的帝賢在4月9日出現10送7的大比例送股除權,雖然在除權之前有一定搶權現象發生,但除權之後,出現了貼權現象。本周滬市的鳳凰股份發生10送3除權,同樣在除權之後,出現明顯的貼權現象。
老股民都知道一個道理,在牛市當中,除權後的股票一般都有填權動作,所以大家喜歡購買含權股,因為送股後,股價基本能回到原來的水平,這纔是真正的送股行為。但在熊市中,股票在送股除權後,往往出現下跌,這是貼權現象,就是市場根本不買送股的帳,公司送了紅股或轉贈股本給股東後,股價折算後卻比原來除權之前更低了,這樣股東拿到了增加的股份,資產卻更縮水。因此,送股貼權,是典型的熊市特征。
中國證監會本周二發出《關於向二級市場投資者配售新股有關問題的補充通知》,受此消息影響,兩地股市高開高走,B股也同樣人氣急昇,價量齊昇。然而對B股而言,市值配售是無所謂的事情,因為B股到底發不發新股,中國證監會到今天為止都沒有明確的答案給我們。所以B股的最大利多應該是對擴容的肯定答案,這個新股配售方案跟B股市場有不相關性。
就A股來看,問題依然十分嚴重,本周雖然不是單邊下跌,但股指的寬幅震蕩來自股市內在的規律與政策面發生的碰撞。股市重心下移已經成為了內在趨勢,但此時又受到了政策面上的利多。事物的內因決定事物發展的最終方向,而事物的外因不過在短期內可能一時地改變方向,但不能從根本上扭轉事物發展的最終方向。無論從上市公司業績等基本面,還是技術面來看,A股難以扭轉調整的趨勢,而這個趨勢勢必對B股產生一定的負面影響。
實際上,今年的機會在於買跌,而不是買進後等待拉昇,在大盤沒有跌到位的時候,管理層不斷用利好來刺激大盤,最終的結果可能導致下跌速度放緩,但反而減少了投資機會。就B股目前的情況看,政策面一片寂靜,技術面又走到了比較關鍵的十字路口,均線開始粘連,指數走平。歷史上從這種情況看,沒有消息刺激的情況下,股指多半選擇突然向下沈。
目前的盤面依然是不溫不火,技術面上沒有具備發動行情的條件。深圳B股的有不少已經跌進淨資產值,但投資者似乎無動於衷,這些股票也走勢平平,這是缺乏市場信心的表現。之所以缺乏市場信心,主要原因在於B股的定位問題至今沒有解決,QDII、CDR制度又朦朧地刺激著這個市場,配售消息又將B股排除在外,常此以往,市場的激情將慢慢冷卻,在成交量萎縮到一定數量的時候,股指難免要向下滑落。因此,投資者在大盤指數橫盤的時候,仍應多看少動,盡量避免參與,等待跌出來的機會。
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