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5月22日,東京匯市收盤之前,本已搖搖欲墜的美元突然飆漲。原因是當美元跌至123.51日元的7個月低點之後,日本財務省通過日本央行入市乾預,賣出日元。東京一些交易員估計,乾預總額至少達10億美元。乾預導致美元飆昇將近1.5個日元。
而之前美元兌日元匯率彷佛做自由落體運動,美國股市疲弱,同時日本經濟嶄露曙光,這都促使投資者撤出美元。
日元兌歐元也走高,止損指令被觸發,推動了日元的漲勢,日元兌歐元匯率盤中最高昇幅達2%。美元兌澳元和加元也跌至年度低點,顯然市場的焦點集中在日元。一些分析師說,美元的大幅下跌反映出市場人氣的轉換,從美元弱勢切換到日元的強勢,大家對日元另眼相看。
不過美元兌其他主要貨幣的表現並非一無是處,美元兌歐元匯率略有漲幅;兌英鎊和瑞士法郎匯率基本沒有變動。全球交易日中,美元兌日元下跌超過2日元,上周五的下跌程度也差不多。
從基本面看,雖然當前流行的觀點仍然是結構改革緩慢制約日本經濟的發展,尤其是銀行體系大量不良貸款更是給作為世界第二大經濟體的日本造成沈重負擔,但日元顯然受到了日本經濟出現周期性復蘇跡象的提振。日本最新公布的工業產值數據使人們在極大的悲觀情緒中看到一絲改觀,經濟形勢看上去正在向好的方向轉變,以致當局對日元的走強也有所容忍。
美元和歐元兌日元均走低,這使市場人士時刻提防日本央行的乾預。這種警惕並不是沒有根據的。由於強勢日元會抑制出口,使日本經濟復蘇面臨被顛覆的風險,日本財務省早已明確表態:不贊成日元走強。就連對匯率問題鮮加評論的日本首相小泉純一郎也表示,盡管日元大幅上揚顯示人們重新恢復對日本經濟的樂觀情緒,但匯率變化過快並不是什麼好事。
人們將小泉純一郎的話語理解為,一旦日元出現飆昇,日本當局會采取乾預措施。JP摩根的分析師RebeccaPatterson說,如果日元依然以這麼快的速度攀昇,政府乾預的可能性就會增加。她還說,人們將密切關注日元的強勢是否會影響到日本股市,因為這將使日本央行進行乾預的可能性增大。如果日元走強威脅到出口商的盈利,日本央行乾預的可能性就會更大。
有市場人士說,事實上,日元的大幅上揚使日本央行打給駐紐約和倫敦銀行的電話數量增加;但一家大型銀行接聽過電話的分析師說,這未必表示日本央行的乾預措施馬上就會實施,他們可能只想搞清楚日元走強是因為人們對日本資產真正有興趣,或者只是試圖推高日元的投機行為。
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