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一、國際銅研究小組(ICSG)的數據表明銅的過剩加大
國際銅研究小組公布的臨時數據表明市場的過剩在急劇擴大並且報道的庫存在急劇增加.2002年頭兩個月精銅的供大於求從一年前的15,000噸衝高到了198,000噸.
銅的供/需平衡表(千噸)
2002年1-2月 2001年1-2月 %變化
全球銅礦產能242023612.5
全球銅礦的生產 21152181 -3.0
%產能的利用 87.492.4
初級銅的產量224321663.6
次精練銅的產量 302 303-0.3
精練銅產量總計 254424683.1
碎雜銅生產%變化 11.912.380.8
精練銅庫存 22751264 -4.4
全球消費2347245486.7
庫存比(周) 8.4 4.5
階段庫存變化138 178
精練銅的過剩/短缺 198 15
在去年年末主要的生產商削減產量之後,全球銅礦的生產減少了3%從一年前的218.1萬噸減少到了211.5萬噸.後幾個月銅礦的產量可能還會繼續下降但降幅會減緩因為幾個新的項目在上馬,最為明顯的是Escondida 六期的擴建.
然而精練銅生產的總量仍很大,增長了3.1%增至到了254萬噸主要是在亞洲,歐洲和大洋州. 碎雜銅大約佔精練銅總量的12%.
全球精練銅的消費下降了4.4%減少到了234.7萬噸,美國的消費減少了20%,日本減少了29%.歐盟明顯下降了5.6%,但中國卻增長了18%.
精練銅產量的持續強勁的增長連同消費的疲軟意味著市場的過剩在急劇增加.今年的頭兩個月與一年前的只增加15,000噸相比增加到了198,000噸.僅2月份就多出了94,000噸,比一個月前的104,000噸有所下降.
截止2002年2月底精練銅的庫存總計為227.5萬噸相當於8.4周的消費量與一年前的126萬噸相比(4.5周)急劇增加.
銅的庫存自90年代初需求大跌以來還沒有這麼高過,即使那時高庫存也只存在了數月.19475-1978年間和80年代初銅的庫存達到了14-16周.因此盡管報道的庫存與前期相比較低,但它們的存在將阻礙大的反彈並會將價格的恢復走高拖延到2003年.
二、秘魯銅生產商南秘魯銅業公司預計今年銅產量上昇3%
秘魯最大的銅生產商南秘魯銅業公司的發言人稱,預計今年該公司銅產量上昇3%. 去年該公司銅產量增長0.5%,達到7.55億磅,其中880萬磅是從進口的銅精礦加工出來的。
南秘魯銅業公司也是世界上十大銅生產商之一,生產產品有精煉銅、粗銅、陰極銅。
這位發言人證實了周三Gestion報的一篇報道,報道援引南秘魯銅業公司主席Oscar Gonzalez Rocha的話說,盡管第一季度盈利下降,但今年預計盈利為6500萬美元。第一季度該公司淨利潤為640萬美元,去年同期為1570萬美元。
該發言人還證實了該公司正在與兩個小公司協商在秘魯南部共同建立合資企業的可能性,該公司在南部有兩座礦山。
盡管本月加拿大公司Cambior同Codelco宣布聯合勘探秘魯北部礦山,但該公司仍有可能同智利國有銅業巨頭Codelco達成聯合勘探協議。1999年南秘魯銅業與Codelco曾達成聯合勘探協議,但是因當時總統Alberto Fujimori保留了意見而停止實施。
該發言人說,南秘魯銅業將尋求與Cambior和Codelco同樣條件達成協議。南秘魯今年將投資7000美元,絕大部分用於進口機械,這也是該公司5億美元熔爐現代化計劃的一部分。
南秘魯由墨西哥集團控股54.2%,Cerro Trading佔14.2%的股份,Phelps Dodge 14%,其他股東佔17.6%。
三、中國自新加坡進口銅引起各方猜測
據路透社報道,新加坡傳言中國正在尋求進口多達20萬噸的銅,可能用於替代戰略庫存。一艘滿載著10萬噸銅的海船定於周三自新加坡起啟前往中國,而目前上海的庫存已然龐大。
一位北京交易商指出,中國是在購銅,但具體數字無從得知。一位北京業內官員在被問及購銅目的時表示一無所知。不論出於何種理由,中國購銅興趣的增加對昇水價位起到了推助。本周,新加坡的澳大利亞銅和菲律賓銅的昇水接近每噸40美元,上周報價為30--35美元。
一旦中國買走20萬噸銅,將有助於消化新加坡倉庫的過高庫存。目前,倫敦金屬交易所(LME )新加坡倉庫銅存量由一周前的2.785 萬噸降到2.565 萬噸,4 月22日曾達2.91 萬噸之高。
中國購銅究竟是備貨行為還是投機行為?對此,一部分交易商認為是出於投機目的,是中國銅精礦供給緊張刺激了購買陰極銅的投機行為;另一部分人則猜測中國政府介入了交易,是在為替換前期戰略庫存而采購。
一位分析師指出,政府購銅的目的是作為原料及儲備,每年都要對部分儲備進行更新。有人認為,現在除了政府,無人有理由買銅。一位香港交易商認為,兩種可能都存在,不管怎麼說,價格是便宜的。另一方面,交易商及業內官員一致認同,中國正面臨銅精礦短缺。(上海金鵬研發部)
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