|
||||
即將推出的全國統一指數,將結束我國證券市場分割、沒有反映股票價格整體走勢的股價指數的歷史,從而促進全國性統一證券市場的形成,並為指數基金和股票指數期貨期權的推出奠定基礎。統一指數的推出將對證券市場的運行環境、投資者投資行為產生顯著的影響。
———統一指數的樣本股將是大部分投資者尤其是機構投資者認可的股票。
統一指數的樣本股傾向於選擇股本規模大、處於行業龍頭地位、流通性好且業績穩定的績優股、國企大盤股,而這些股票正是大部分投資者認為具有投資價值、可放心持有的股票。同時,由於統一指數的推出是為指數基金、股指期貨作准備的,統一指數的樣本股將為證券市場廣泛關注,並為投資者提供更加准確的反映市場變動狀況的新基准。
———統一指數的推出將使市場投資理念發生重大變化,投資行為趨於成熟。
統一指數的推出及指數的不斷調整,是不斷剔除不合格的股票、引入符合條件樣本股的過程。在這一過程中,每次被剔除的,是沒有投資價值、業績嚴重滑坡、上市公司基本面存在嚴重問題、流通性差的股票。經過一段時間後,投資者就會根據市場的變化不斷地調整選股的思路,上市公司也會更加注重自己的公眾形象,一個重投資、輕投機的較為成熟的市場投資理念就會逐漸深入人心,中國市場上就會逐漸培育出一批具有藍籌特點的樣本成份股。
———統一指數將為投資者提供嶄新的分析工具,並為投資者特別是指數基金公司提供新的選股基准和業績評估體系。
目前市場上流行的一種業績評價標准是看投資者的資金是否跑贏了大市。如果投資者投資收益率高於大盤指數的漲幅,則說明投資是有成效的,成功的。問題在於:現有的指數已經不能反映整個市場價格的變動狀況,帶有很大的虛假成份。統一指數的推出,將改變市場流行的以盤小、績差、題材論英雄的狀況。大盤將在一個合理的區域波動,避免大起大落和市場不必要的恐慌性拋售。資金龐大的機構投資者尤其是以成份股為投資對象的開放式基金、指數基金將會贏得市場的主動地位。
———統一指數,將為股指期貨等金融衍生工具的推出奠定基礎。
金融創新是證券市場的生命和活力所在。股指期貨推出,首先需要一個指數作為交易對象。在目前指數本身不能反映市場變化、少數幾只個股可以左右指數的狀況下,推出股指期貨有著巨大的容易被操縱的風險。我國曾於1993年在海南有過半年深圳指數期貨交易的實踐,就是因為出現大戶聯手交易有意打壓股價指數、操縱市場以致投機行為明顯而招致了最後關閉。統一指數推出後,經過市場不斷的調整,最終會成為股票指數期貨的交易對象。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||