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上周美元先強後弱,思科公司財報一度讓低迷已久的華爾街為之一振,但又因市場預期美國經濟成長速度趨緩,周四、周五連續兩天回挫,美元反彈氣勢也就跟著結束。紐約匯市上周五收盤,美元兌日元匯率從上周的127.01日元小幅昇至127.58,幅度為0.58%;歐元兌美元匯率值上周一度登上七個月高點0.9178,但無法維持高檔價位,周五收盤仍呈微幅下跌,由0.9173元跌至0.9140,跌幅為0.52%。在其它貨幣匯率方面,英鎊兌美元周五收盤報1.4641,較上周五收盤價1.4690小跌。
就第二季來說,美元下跌壓力仍在,根據藍籌經濟指標(BlueChipEconomicsindica-tors)快訊調查指出,市場一般預估美國第二季經濟成長將減緩至3.4%,一直維持到年底。不過,就美元長期走勢來看,未必會一直悲觀下去,因為美國景氣如果不佳,歐亞景氣一樣好不了。資金移動畢竟是暫時的,過去美元因為美國經濟享有高成長優勢,相對其他國家貨幣表現自然不俗,如今美國不再強勁成長,美元相對他國貨幣匯價,自然需要一番調整。
但從較長遠角度來看,比如日本,雖然出現一些成長跡象,但根深蒂固的結構性問題仍有待解決。前日本財務財務官「日元先生」神原英資8日指出,日本經濟雖已出現周期性復蘇跡象,但由於受到高額負債以及壞帳過多等問題拖累,復蘇力道將相當疲弱,無法持久。他批評,首相小泉純一郎政府已失去改革的決心,估計日本需二、三年後纔會推行結構改革,預計資產品質等結構性問題到年底會再次浮現。
事實上,評級公司對日本經濟前景的看法仍然悲觀,因此他認為日元三、四個月後就會止昇回貶,這期間,我們僅能就技術面來觀察美元兌日元的短中期價位調整水准。短線上,125至126仍是短期支橕,如果有利多因素,或有機會見到131,但不必然會如此,未來此區跌破的機會仍相當大,較可靠的中期支橕區還是在122至123。
在歐元兌美元方面,上周五歐元兌美元止跌回穩,雖然許多市場分析師認為歐元的漲勢已經很難再持續,不過只要上述資金移動持續,歐元都有再攻機會。從技術面來看,上周初的回檔,也並未破壞歐元的短中期昇勢,在稍事整理後將會有在破新高機會,0.93或0.96目標還是有機會見到。
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