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上周外匯市場美元弱化依然繼續,其兌歐元和日元匯率分別在0.90:1和1:128的相對低點,而在周二美元兌歐元和日元匯率雙雙下跌為0.9150:1和1:127.88的水平。其它貨幣匯率走勢基本平穩,但與美元相掛鉤的金價和油價上昇趨勢愈加明顯,尤其是金價上揚至311美元的水准,成為2000年2月11日以來的最高價位,進而表明美元資產懮慮加大,資金流動交易中迷茫,政策與技術取向較為艱難。
近期比較突出的關注熱點與爭論焦點是美元弱化,尤其是在美財長再度強調美元強勢符合美國經濟利益之後,美元走勢依然如故,即使經濟基本面利好數據也沒有拉動與刺激美元明顯上昇,其中匯率懮慮中的經濟結構不均衡現象已經是影響美元資產信心和心理恐慌的重要因素,主要表現在三個方面。1、經濟結構性不均衡加大———比較突出的體現在目前美國經濟環境中高增長與高失業以及貿易逆差繼續上昇和儲蓄率明顯上昇的不均衡狀況,這不僅表明美國經濟結構性問題突出,同時也顯示經濟效益的弱化,與20世紀90年代繁榮時期經濟效益的強化形成明顯的反差。2、資金效益不均衡明顯———比較明顯的對比在於美元強勢貨幣政策沒有維持美元匯率的強勢表現,反而由於股市的狀況而受到明顯的抑制,而股市的表現主要原因在於企業效益與盈利的下降。3、國際對比不均衡凸起———自美國經濟走弱和歐元全面啟動較長時間以來,美元兌歐元匯率始終壓住0.90美元的重要價位,而近期歐元穩定向上較為突出,目前維持在0.90價位,從而表明歐元有利的積累逐漸增加。
預計近期美元強勢將受到美國基金買盤以及日本退休基金買入外國公債消息的提振突出,而美元相對風險大於穩定,不確定性的抉擇中將弊多利少,政策與技術的協調處於較為艱難階段,匯率波動突出而明顯。未來0.9335美元為歐元阻力價位;日元將回現130的價位,而短期美元跌勢將繼續,貨幣政策強勢與技術弱勢的默契體現將使美元走勢迷茫。
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