|
||||
本周二,滬深兩地B股市場低開高走後,陷入盤局,總體來看,成交量萎縮,仍屬小幅盤整范疇。目前B股走勢實際上陷入一種僵局,打破僵局,只有依靠政策的改變。雖然政策面上對B股擴容問題我們不得而知,尚存在學術界的兩派意見,但有一個政策傾向已經顯山露水起來,那就是對中資企業的外匯管制放開。
根據國家外匯管理局上海市分局近期的外匯帳戶改革試點,將進一步放寬中資單位開立外匯帳戶的條件。而且去年年底,上海市率先試點實施資本項目外匯管理改革新措施,其中包括將企業外匯資本金結匯審核業務授權給部分銀行辦理,獲授權的銀行可根據外匯管理規定,自行審核等值100萬美元以下的企業外匯資本金結匯業務,企業在這些銀行的資本金賬戶資金可在其開戶行自行辦理結匯業務。
從上述的新聞不難看出,中資企業的外匯帳戶管理措施已經越來越放寬,從原來的強行結售匯制,到經常項目下的管制放開,再到有條件的資本項目下外匯管制放開,這些都是人民幣自由兌換進程加快的標志,與B股走勢息息相關。
B股是個政策市,後市走向完全取決於政策。從B股出路考慮,只有兩種可能:第一種是不發新股,直接與A股合並;第二種是,發行新股,過若乾年再與A股合並。不管怎樣,最終B股總是要和A股合並的,但在此之前,是否有新股發行,就成為B股定位的一個政策判斷難題。這個難題除了管理層,誰都不可能提前知道。
但我們還可以知道另一件事,那就是B股對境內個人開放之後,也許有希望對境內機構開放。從目前的外匯管理措施改革來看,這種可能性還是存在的。中資機構有越來越多資本項目下自由支配的外匯之後,也要考慮保值增值,而且從中外資企業享有同樣的國民待遇來考慮,推出對境內機構開放B股的政策也不是不可能的事情。
這樣,就又有兩種可能性擺在我們面前:如果B股擴容,這個市場定位在發展上,那麼一旦對機構開放,滔天大浪隨之而來。如果B股不擴容,這個市場定位在自然萎縮上,那麼一旦對機構開放,也同樣會有漲停現象出現,不過難免出現『避雷針』一樣衝高回落的走勢。漲勢轉瞬即逝,而且幅度不會很高。
從盤面情況看,買進股票的投資者無非在賭這個消息出臺,而賣出股票的投資者在賭沒有消息出臺。這樣的情況導致盤面出現奇怪的現象——買賣盤都非常堅決。短線看來多空雙方不分勝負,買進者立即被套手續費,而拋出者幾天內也沒有機會回補。
綜上所述,B股市場的多空分歧就出現在對政策的預期上,就整個市場的內在動力而言,早已進退兩難,陷入僵局了。現在最好的投資策略是謹慎,但時刻關注盤面放量異動,隨時捕捉政策機會。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||