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揭開某些上市公司巨額虧損面紗
ST中華披露的年報令人大吃一驚:虧損總額高達22億元,每股虧損4.71元!創下中國股市虧損新紀錄。其實,2001年已有多家上市公司虧損額出人意料。這些上市公司出現巨虧,雖然與財務制度改革、加強監管擠水分等有關,但並不能排除一些上市公司鑽政策空子故意操縱財務報表的可能,上市公司巨虧至少有以下幾點令人生疑:
一是巨額計提涉嫌操縱報表。比如萬家樂在2000年還有上千萬的利潤,但僅僅一年時間,就出現高達10個億的巨額虧損。仔細分析巨虧公司的財務報表不難發現,部分上市公司將相當數量的潛在虧損一次性做實,盡管目前賬面比較難看,卻為來年扭虧打下『埋伏』。
二是費用大增涉嫌侵吞中小股東利益。比如蘭州黃河,去年該公司主營業務收入較上年下降16.88%,出現上市以來首次虧損,虧損額達1.52億元。細讀年報,發現引發蘭州黃河巨虧的『罪魁禍首』是管理費用。該公司的管理費用較上年度增加1.57億元,比虧損總額還多,增幅達814.21%。
三是巨虧涉嫌鑽退市政策空子。一些直面退市的上市公司在扭虧無望的情況下出現巨虧原因主要在於隨意改變公司會計政策、過度地計提壞賬准備等。科龍電器在2000年與2001年連續兩年虧損,如果今年不實現扭虧,公司將面臨退市的危機。在這種思路支配下,犧牲2001年的業績,換取2002年的盈利,就成為一個重要的財務計劃。
可以說上市公司出現巨虧各有目的各有理由。一般的做法是,加大計提或攤銷,將潛虧或未來計提等提前入賬,為來年盈利減輕負擔。希望2001年報巨虧的上市公司,轉年咸魚翻身,別再來個二進宮,如果那樣可能就再也找不到更好的理由向股東們交待了。
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