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關於銅市的走勢,目前的說法很多,但筆者認為,波浪理論分析法能夠很好的把握銅價走勢,筆者就此提出自己的分析。
第一,首先要縱觀全局,把握銅價在長期歷史長河走勢中,在歷史的超級循環浪中銅價現在所處的位置(見美盤銅價30年的運行圖)。從72年底開始至2001年11月止,在28年多的時間內,銅價完成了一個超級大循環,再若分細一點,即72年底到87年的14年間,銅市完成了超級循環的上昇5浪,從87年到2001年11月,14年完成了超級循環的大A、B、C三浪調整。即現在銅價正處於一個新的周期為十幾年超級循環浪的起點,上昇浪遠遠沒有完成,銅市現在面臨巨大的歷史機遇。基於這種分析,就不難理解為什麼去年11月銅價從1335點開始爆發性上漲260點(文中數據為LME銅價,單位:美元/噸,下同),而銅市場中造勢的中堅力量———基金,從前所未有的巨大淨空頭持倉(6萬多手)到現在急驟轉變為不斷增長的淨多頭持倉。去年11月份銅價的連續停板式的急速上漲,表明市場蘊藏著巨大的做多能量,這種能量還遠遠未發揮出來,會在將來上昇過程中逐步釋放。
第二,從超級循環浪中的調整浪大ABC三浪的C浪開始分析,95年開始起動的大C調整浪運行到2001年11月大C浪走完下降abcde五浪,每一浪都是下跌五浪上昇三浪完成了一個八浪循環,ab浪和cd浪完成了兩個八浪循環,e浪下跌完成了五個子浪最後一跌,至此大C浪的第五浪全部完成。自去年11月份開始,銅價進入了超級循環浪的起點,同時也是大循環浪以及一般循環浪的起點。按波浪理論的原理:『當波浪與它作為中上部分的大一級的波浪同向運動時,用驅動方式(五浪)來劃分,當波浪與它作為其中一部分的大一級波浪的反向運動時,用調整方式(三浪或三浪的變體)劃分』。根據這一原理,以後多年銅價運行從超級循環、大循環、一般循環浪應該由以前十幾年的下跌五浪上昇三浪為一個循環轉變為上昇五浪下跌三浪完成一個循環。
第三,回到現在浪型上來分析和預測,本人認為,銅價從去年11月份開始,要用一年左右的時間完成一個一般循環的上昇五浪。目前,銅價自1335點上昇至今處於什麼浪型位置,是否已經完成了上昇五浪再開始向下深幅調整,答案是否定的。現在似乎已上昇了五大浪即從1335到1595為第一浪,從1595回檔到1432為第二浪,又從1432到1639為第三浪,1639回調到1535為第四浪,又從1535到1678為第五浪。但是仔細分析以上每一個回調浪都與前面的驅動浪頂點重合,這不符合『浪4永遠不會進入浪1的價格范圍』這一波浪理論的基本原理,由此可斷定浪4根本未出現,自1335上昇以來第三浪根本還未完成。從周K線上分析,每個浪及子浪多是三浪結構而不是傳統的五浪結構,本輪漲勢的第一浪是1335點上昇到1595點,第二浪1595回調到1432,現在正運行第三浪之中,第三浪為延長浪又劃分為五個子浪,第一子浪1432到1639,第二子浪1639回調到1535;第三子浪1535至今還未完成,估計第三子浪應到1730左右(與第一子浪漲幅相等),第五子浪目標即第三浪目標應到1850點左右(第一浪幅度的1.618倍)。第一個循環的上昇五浪的目標應直指2176點-2436點,其根據如下:1、第五浪的極限理論高度=第一浪高點+第一浪漲幅*2*1.618=1595+260*2*1.618=24362、第五浪的最低理論高度=第一浪低點+第一浪漲幅*2*1.618=1335+260*2*1.618=2176。第一個一般循環上昇五浪完成時間要到年底左右,之後再開始下跌三浪,一個完整的八浪循環即告完成。之後,銅市還要完成二個類似的一般循環浪,三個循環浪形成一個更高級別的大循環浪的上昇五浪目標直上3000點,全部要用5-6年時間完成。其後,銅市纔將進入『漫漫熊途』,即進入了大循環的下跌三浪。
綜上所述,筆者認為,銅價現正處於大循環浪的第一個一般循環的上昇五浪中的第三浪的第三子浪中,隨著時間的推移,越往後上昇越猛烈,任何調整到位的回檔都是買進時機。當然,由於滬銅走勢應與LME保持一致,因而滬銅走勢也當與外盤大致相同。
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