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剛剛過去的2001年是二十一世紀的第一年,也是上市公司實行優惠所得稅率的最後一年。去年的年報已基本公告完畢,揭開面紗一看令人失望:(1)總體業績下降,呈現滬優深劣的局面。截至4月29日,共有1109家公司公告了年報,滬市616家,深市有493家。滬市的公司業績是大大地優於深市的上市公司。以往深市公司以質優著稱,被稱為優質股市場。2000年的深市每股收益為0.2008元,滬市每股收益為0.2185元,差距不太大。但2001年卻出現深市大幅下滑的局面,令人驚詫。在2001年的每股收益前十名的上市公司中,深滬兩市各佔5名,可見在優質股中,深市不少,而引起深市業績下滑的主要原因是虧損公司大增,特別是一些公司出現巨額虧損。深市虧損的公司為81家,而滬市虧損的53家,少了28家,深市虧損最大的ST中華,虧了22.7億元,虧損5億以上的有10家;但滬市最大虧損只有7.6億元(ST鞍一工),虧損5億元以上只有2家。就是這麼多虧損公司拖累了深市;其次與深市有一年多無新股上市有關,滬市就是有了新鮮血液纔使業績未至於下跌。在每股收益十大公司中,滬市五家中有四家是次新股,排在首位的貴州茅臺是去年中上市的公司;最後,滬市的上市公司重組力度較大,特別上海本地股比深圳和廣東本地股要大些。
而2001年的每股收益前五名為:貴州茅臺、海螺型材、長江通信、金融街、中興通訊。而前年的前五名:五糧液、中集集團、安彩高科、世紀中天、中原油氣均跌出五大榜之列,可見上市公司業績的波幅之大。
(2)龍頭股變臉嚴重。今年的業績中令人失望的是以往的龍頭股和質優股出現業績滑坡和虧損局面。造成這種情況有行業競爭激激烈的因素,也有公司造假的原因。以往曾是優質股的深科技、廈新電子、科龍電器等,從前幾年的良好業績,去年淪為虧損股;四川長虹、風華高科、安彩高科等則是業績大幅下滑的公司。而銀廣夏造假被揭穿,優質股的外衣被剝開,原來是垃圾股。ST生態(藍田股份)和東方電子也被證監會查,還未披露結果,但業績滑坡已定。這些都曾是以前的龍頭股,有些還被譽為藍籌股,它們的滑落給投資者的信心以大大的打擊,也使中國證券市場的投資理念被破壞,增加了市場的投機氣氛。
(3)大幅虧損增多。去年的上市公司虧損數是創中國證券市場建立以來的最高紀錄。共有134家公司虧損,佔全部上市公司的12.08%,其中滬市虧損53家,佔滬市全部公司的8.6%,深市虧損的公司為81家,佔全部公司的16.4%,而去年虧損的公司為93家,滬市虧損的45家,佔7.4%;深市虧損的公司有48家,佔9.3%。由此可見,虧損的數量和比率都上昇。除了虧損公司大增外,上市公司的虧損數額之大也是創紀錄的。滬市虧損超一億元的有18家,深市有40家;其中滬市虧損超五億元的有2家;深市有10家。兩市虧損額的前五名為ST中華、ST吉化、ST科龍、ST萊英達、萬家樂,他們的虧損額達70億元,相當於廣東兩個中等城市的一年財政收入。
(4)PT股大部分上岸,但ST股增員。我國證券市場去年實施退市制度,當年有PT水仙、ST金曼、ST中浩退市。在剩下的16家PT中有大部分已扭虧為盈,只有PT南洋等個別公司不能扭虧為盈,被迫退市。由於新的規定,PT扭虧為盈後,經批准可立刻摘掉PT帽子,不須再戴ST帽子,恢復10%的漲跌停板制度,白貓股份和航天長峰近日復牌走出較大的上漲行情。今年ST的數量也大大增加,去年年報後有ST個股43家,滬市有18家,深市有25家。而現在ST的個股有61家,另外還未計幾家未公告業績的。今年年報後有10家不能扭虧為盈會暫停上市,分別是:ST海洋、ST銀山、ST九州、ST東北電、ST宏業、ST鞍一工、ST幸福、ST北特鋼、ST中僑、ST棱光。
(5)實施分紅的公司佔2/3左右,現金分紅為主。截至29日,滬市616家公司,其中有198家公司不分配不轉增,有418家公司分紅或轉增股,佔67.8%,其中只有81家公司有送股或轉增。深市493家公司,不分紅的有216家,分紅或轉增的277家,佔56.1%,其中有送股或轉增的為41家,由此看出,滬市整體業績好,其分紅送股的比例也高一些。業績好的公司基本分紅,而且送股也多,但也有個別好業績不分紅的,如:上港集箱每股收益0.782元,天山股份和東方鉭業,每股收益在0.5元以上無公告分紅。上市公司有贏利纔分配,但深市中有兩公司虧損還分紅,如天津汽車每股虧0.06元10派1.25元轉增1股,深科技每股虧0.022元卻有10派0.6元分紅。
2001年報已過去,只寄望今年年報有改觀,但經濟環境以及所得稅的提高,使筆者對今年年報不容樂觀。(廣發證券 黃端軍)
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