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如果有人說起美國股市昨晚跌了很多,投資者大都會料到道瓊斯指數昨晚境況不妙。道瓊斯工業平均指數是美國股市的最主要指數,對美國本土以致全世界,其昇跌具有舉足輕重的影響力,香港交易及結算所(港交所,0388)將在5月6日推出道瓊斯工業平均指數期貨(道指期貨),對有興趣投資美股,又或以美股對衝港股的投資者來說,無疑是個喜訊。
香港交易所新推出之道指期貨合約,是專為香港投資者而設的投資工具,每指數點為10港元,以港元結算盈虧。而交易時間,則分為上午及下午兩個交易時段,即香港時間9:00am至12:30pm及2:30pm至4:15pm,開市比□生指數期貨(期指)略早45分鍾。
買賣香港交易所道指期貨的好處有七,包括:
(1)靈活交易:很多時,美國上市公司,都會選擇在美國收市後,纔發出公司通告,而很多市場消息,亦是在美國的晚間新聞,纔為市民所悉。投資者可利用香港交易所道指期貨,增加或減少在美股市場的參與程度並管理市場風險。
(2)合約價值較少:現時一張美國交易所的道指期貨合約,每點道指的合約乘數為10美元(約78港元),而香港交易所道指期貨的合約乘數為10港元,合約價值約為美國的八分之一。合約值較少,代表投資者的入場成本,如按金等,會較細,方便投資者靈活調配資金及策略彈性較大。
(3)成交效率高:道指包含30只成份股,投資者可以利用香港交易所道指期貨,於香港交易時間內,為手上美國股票或期貨,進行有效率的對衝或套戥活動。亦可以單獨利用道指期貨,有效率地建立和美股息息相關的股票指數期貨倉位。
(4)交易費用低廉:以每張合約單邊計,交易費用總額只為5港元(經紀傭金由經紀和客戶議定),只佔合約總值的極少部分。且合約全以現金交收結算,不涉及股份實物交收的費用,相對上入場成本低,具經濟效益。
(5)杠杆效應:投資者買賣香港交易所道指期貨,只需要繳付按金,而按金只佔合約總值的一小部分,投資者可以充分利用杠杆投資,並以具資本效益的方法進行買賣和對衝。
(6)高效率、公平和高透明度的市場:香港交易所道指期貨,采用HKATS電子交易系統買賣。買賣盤全按價格及時間優先次序以電子形式對盤,買賣價和成交價均即時發布,提高價格和市場方面的透明度。
(7)結算所提供履約保證:跟其他在香港交易所買賣的期貨合約一樣,道指期貨合約均由香港交易所的結算所登記、結算及提供履約保證。由於結算所為所有未平倉合約的對手,因此結算參與者之間毋須承受對手風險,不過,結算所保證的范圍並不包括結算參與者對客戶的責任,投資者選用經紀行買賣時必須小心謹慎。
香港交易所交易市場
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