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重組公司業績『變臉』之快,象坐上了『過山車』一般,一會績優,一會績劣,讓投資者摸不著頭腦;相應地,其股價反應也是暴漲暴跌,變幻無常,而且股價走勢總能『先知先覺』,非常『巧合』地提前反應公司的基本面。
暴漲暴跌 變幻無常
這兩年,上市公司粘上重組概念股價就飛漲,重組變臉公司自然也不能免俗。據統計,20餘家重組『變臉』公司,其股價在重組前後基本上都經過一輪幅度不小的炒作,其中漲幅最巨是股價盛極一時的億安科技,從重組前的6元最高漲到了126元,漲幅達2000%。排在其次的還有中科創業、英豪科教、世紀中天等,都有600%以上的漲幅,即使是稍遜一籌的縱橫國際、賽迪傳媒、深信泰豐、宏盛科技,漲幅也有好幾倍;而從絕對價位來說宏盛科技、英豪科教、世紀中天、中科創業等股價也都達到了50元以上。
但是,和業績變臉的速度一樣,上述重組公司的股價也坐上了『過山車』大幅滑落,目前部分公司的股價基本上被打回了原形。如果包含除權因素,大多數公司的股價目前都已經跌到了10元以下,而英豪科教、縱橫國際、朝華科技、華信股份最低甚至還跌到了4-5元附近,與重組時的『風光』相比,甚為淒涼。
重組消息 『先知先覺』
回顧上述公司的股價走勢,可以發現,在重組臨近但消息還未正式披露之時,不少公司的股價就開始異動甚至大幅?昇,如英豪科教、賽迪傳媒等,個別公司甚至一再公告『沒有重組意向』、『沒有應披露而未披露的信息』,也都無法遏止股價上漲的勢頭。這其中表現比較典型的南方某公司,公司重組前的股價基本上在10元上下波動,2000年1月從公開披露的信息來看,公司的基本面並沒有太大的變化,但股價卻有明顯啟動的跡象,此後更是開始了一波凌厲的漲昇行情,到2000年3月1日,公司在股價高達45元之時,發布公告稱『目前生產經營情況正常,基本面並無實質性的變化,沒有應披露而未披露的重大信息;公司一貫認真履行上市公司披露義務;如有重大信息,將按有關規定,及時予以公告』。但即使發布了上述澄清性質的消息,公司的股價還是不管不顧地又從45元一口氣漲到了60元以上。2000年4月26日,在股價處於最高位的時候,好消息終於從公司正式傳出,某著名高校公司成了公司的大股東。
還有不少公司從表面上來看,其股價在重組消息公布前並沒有『打提前量』,但是股東人數卻提前出現異動,如縱橫國際、世紀中天等。縱橫國際1998年7月正式公布控股股東變更的消息,此前公司的股價只是緩慢爬昇,沒有異動跡象,但公司的1997年底的股東人數卻比上年下降了一半多,明顯有機構在收取籌碼。股價到頂 利好紛呈上述重組公司股價走勢還有一個特征,就是總能『先知先覺』地反應公司的業績情況和高分配等利好,而且總是能趕在利好消息公布的時候達到頂部或者階段性頂部。
這方面表現地比較典型地如英豪科教、縱橫國際。例如1998年控股股東發生變更的英豪科教,公司的股價上漲後除權、除權後又上漲,非常巧合的是,公司每一次利好消息公布的時候都恰好是股價達到階段性頂部的時候。
當然,個別公司的股價對公司的業績『預測』也不一定很准確,比如股價達到最高位的時候公司的業績並不理想,但沒關系,『測』不准業績還可以『測』分紅,分紅『測』准了股價照樣漲。如前文所述的某公司,2000年3月股價即將到達頂部的時候,公司披露的1999年年報的淨利潤比上年下降了一半多,但公司照樣推出了10送3轉贈5的高送轉方案。又如誠成文化,1998年8月更換控股股東,1999年公司僅實現利潤609萬元,但此時公司的股價已經漲到了歷史最高位30元以上,公司也照樣推出了10轉贈5的分紅方案。
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