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上周B股市場承接前一周末回調走勢,走出快速大幅下跌行情。上證B指一周跌幅7.17%,深證B指同期跌幅5.68%,兩市成交量也同步放大,形成價跌量昇的恐慌拋售局面。
事實上,本輪節後行情中,B股漲幅明顯小於同期的A股漲幅,也就是說,B股的場內獲利盤不多,那麼導致B股急跌的原因更多的層面應是市場心態不穩。
B股自"2.19"開放至今,上演了大起大落的跌宕走勢,參與其中的投資者深切體會到了大喜大悲的滋味。高位深套的投資者多是滿懷期望進入B股市場的,但是嚴峻的市況最終擊碎了美麗的夢想。由於種種因素的制約,當初管理層對進一步擴大和發展B股市場的承諾,比如B 股雙向擴容等措施始終得不到實質性政策的兌現,相反,充斥市場的卻是接連的利空消息,比如三令五申嚴禁境內券商等機構入市,以及近期討論的CDR與QDII制度等,使市場的悲觀情緒愈來愈濃厚。而最近新股按市值配售的政策更是將這種悲觀情緒推高到極致:種種跡象表明,新股按市值配售這一好處很可能只有A股股東纔享受得到,而B股股東參與A股配售的可能性很小。可以說,上周B股的暴跌正是市場心態嚴重失衡的集中表現。
市場悲觀情緒集中渲泄之後,後市大盤要再現如去年6月份持續性深跌的可能性基本不存在。除了上面提到的B股在節後上漲幅度不大,所以其跌幅也有限的原因之外,還包括:目前A股處於整理蓄勢階段,一旦"配售"政策出臺,A股有望強勢上攻,進而對B股產生上拉的引力;關於CDR與QDII的制度暫時還處於討論之中,尚未有明確的政策出臺,不排除因市場反應過度而對上述制度作修正或者延後的可能。但就中期而言,B股市場也很難有較好的表現。
從技術上看,B股今年以來的反彈,止步於120日均線附近,受阻之後進而掉頭向下,使得中短期均線紛紛破位下行,並形成明顯的空頭向下發散排列格局。形態上看,以上證B指為例,大盤跌破2月份在141點一線構築的整理平臺之後,圓弧頂形態雛形顯盤。141點勁線位一經確立,根據最小量度跌幅原理,後市大盤至少可看低至127點附近,屆時正好回補1月31日留下的跳空缺口。當然,就短線而言,大盤連續大幅下挫並伴隨大幅放量,也給市場帶來了短線機會。這種機會只適合於短線炒手,操作要點是快進快出,因為大盤的回抽很快就會受到短期均線的壓制,之後將再度向下運行。
那麼,B股市場是否就已經無絕處逢生的可能呢?其實,也不然。俗語說"解鈴還須系鈴人"。B股市場目前最缺的是政策的支持。"解鈴"的措施就在於進一步開放和發展B股市場,比如重新開啟B股發行閘門,成立B股基金,解除機構入市的禁令,等等。諸如此類有力度的政策出臺,不愁B股市場不會峰回路轉。由於目前人民幣尚未實現資本帳項的自由兌換,上述利好政策的出臺還須拭目以待。
從盤面觀察,上周兩市個股基本隨大盤有不同程度的下跌。其中,尤以前期表現較好的重組股跌幅為大,比如深市的本地股深深房B(200029),深本實B(200041),ST建摩B(200054)以及滬市的本地股中鉛B(900905)、二紡B(900902)、大江B(900919)等均位於兩市跌幅前列。而前期滯漲的績優股則相對抗跌,其中年報業績大幅增長的江鈴B(200550)則逆市飄紅。這也表明,在一般趨勢上,績優價值股走勢要強於大盤。
總體而言,在目前利空因素遠大於利多因素的情況下,大盤中線走勢仍將以弱勢探底為主,而短線的回抽則極有可能是下跌中繼,操作上應以逢高減倉為宜。
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